La recent caiguda de Coinbase (COIN) és una “butxaca d’aire”, no un senyal d’advertència, va dir dilluns el banc d’inversió William Blair en un informe.
El banc va reiterar la seva qualificació de rendiment superior a les accions i va instar els inversors a tractar la venda de criptomonedes com una oportunitat de compra.
Les accions de Coinbase van ser un 2,6% més altes a les primeres operacions, a 246,53 dòlars.
L’informe va fer el mateix argument per a un rendiment superior a Circle (CRCL), gairebé un 80% per sota del seu màxim de 52 setmanes, tot i que la capitalització de mercat de l’USDC es manté ferma.
Amb ambdues empreses vinculades a l’USDC, William Blair espera que les seves accions es moguin juntes, posicionant Coinbase com la passarel·la criptogràfica més àmplia i Circle com l’aposta més neta pel creixement de l’USDC, especialment en els pagaments B2B transfronterers.
La caiguda de Bitcoin no altera aquesta visió, segons els analistes Andrew Jeffrey i Adib Choudhury. L’informe va atribuir la volatilitat a un mercat immadur on les participacions concentrades i una tempesta de compradors de fons negociats en borsa (ETF) per primera vegada exageren els canvis.
Els analistes del banc veuen que això és un dolor creixent, no una tesi trencada, i van argumentar que una liquiditat més profunda i una claredat regulatòria ajudaran a que Bitcoin s’instal·li en un paper de cartera principal.
La debilitat a curt termini pot pressionar els ingressos comercials de Coinbase, però els analistes van dir que la companyia encara està guanyant quota al comptat dels Estats Units i està construint un negoci global de derivats que afegeixi diversificació i amortitzi les caigudes de volum. Amb aproximadament un terç dels costos variables, l’empresa espera que Coinbase gestioni els marges mentre continua invertint en la seva plataforma.
L’informe també va destacar l’augment dels ingressos per subscripció i serveis (S&S) de Coinbase, ara al voltant del 40% dels ingressos totals, amb el suport d’un límit de mercat resistent de 74.000 milions de dòlars USDC malgrat una caiguda àmplia del mercat criptogràfic.
El banc continua confiat en la seva estimació de S&S de 777 milions de dòlars per al quart trimestre, impulsada en part per les recompenses de l’USDC, i diu que els ingressos per apostes haurien de beneficiar-se de rendiments més alts i menys reemborsaments durant les baixes del mercat.
Llegeix més: Coinbase agafarà el vector DEX basat en Solana a mesura que continuï l’adquisició
