El Servei de Supervisió Financera (FSS) ha presentat noves regles per frenar la compra frenètica d’ETF palanquejats d’alt risc entre els inversors de Corea del Sud. El regulador va declarar diumenge que, a partir del 15 de desembre, els inversors locals hauran de completar una sessió de formació en línia d’una hora abans d’invertir en ETF inversos o palanquejats que cotitzen a l’estranger.
L’FSS va assenyalar que els inversors que vulguin comprar productes derivats als mercats estrangers també hauran de participar en un programa de negociació simulada de tres hores a més del curs en línia. El regulador busca alinear les regulacions per invertir en aquests productes a l’estranger amb les dels que cotitzen localment.
Segons els informes, els inversors de Corea del Sud són coneguts per la seva presa de riscos, i han estat especialment inundant els ETF cotitzats als Estats Units que ofereixen exposició a les accions tecnològiques que s’han disparat. Pel que sembla, alguns països poden igualar el frenesí que s’observa a Corea del Sud, on la inversió en accions a l’estranger es veu com un mitjà per acumular riquesa ràpidament.
Kim diu que la nova política ensenya efectes agravants
Bora Kim, cap d’estratègia APAC de Leverage Shares Plc, va afirmar que la nova política permetrà als inversors minoristes de Corea del Sud reconèixer els efectes i les estratègies de la inversió en ETF apalancats a l’estranger. Va afegir que els programes abordaran allò que els inversors sud-coreans han estat ignorant i podrien afectar els inversors minoristes neutrals en el risc. Mentrestant, s’espera que l’apetit general es mantingui igual.
Dades recopilades per Bloomberg espectacles que la inversió directa realitzada pels inversors minoristes de Corea del Sud en ETF i accions nord-americanes ha arribat a un nou ATH aquest any. Actualment, amb 28.300 milions de dòlars el 2025, els inversors minoristes de Corea del Sud van afegir 6.900 milions de dòlars només a l’octubre, un màxim mensual des del 2011.
Accions netes dels EUA comprades per inversors minoristes de Corea del Sud des del 2016 fins a la data. Font: Bloomberg
Kim va observar que els ETF apalancats també amplien els rendiments i les pèrdues que els inversors poden obtenir comprant directament accions dels EUA. Va assenyalar que els ETF inversos augmenten quan l’índex clau o la seguretat cau en picat, i viceversa.
El setembre s’observa un descens moderat de l’activitat d’ETF a l’estranger
Dades recuperades d’ETFGI, una empresa independent d’investigació i consultoria especialitzada en tendències globals de la indústria ETF, indica aquell setembre es va registrar un modest descens de l’activitat d’ETF a l’estranger entre els inversors minoristes de Corea del Sud.
Al setembre, 21 dels 50 primers valors estrangers comprats per inversors sud-coreans cotitzaven als EUA, cosa que representa un lleuger descens respecte als 23 ETF de l’agost. L’activitat d’ETF de setembre també va ser inferior a la del juliol (22) i la de juny (26), cosa que indica un lleuger refredament de la concentració d’ETF entre les millors inversions a l’estranger.
Mentrestant, pel que fa al volum de negociació, els inversors minoristes de Corea del Sud van comprar 9.800 milions de dòlars en ETF a l’estranger al setembre. El mes màxim d’aquest any va ser l’abril, que va registrar un rècord de 12.080 milions de dòlars en compres d’ETF. La compra única més gran va ser de 2.310 milions de dòlars del SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).
Concretament, van comprar 1.270 milions de dòlars en ETF de Direxion Daily Semiconductor Bull 3X SHS ETF i altres 1.010 milions de dòlars de Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares. Els inversors minoristes de Corea del Sud també van comprar més de 920 milions de dòlars en ETF de l’ETF Invesco QQQ Trust SRS 1 i altres 766 milions de dòlars del Vanguard S&P 500 ETF SPLR.
ETFGI també va assenyalar que 14 dels 21 principals ETF van proporcionar una exposició inversa o palanquejada, cosa que reflecteix un interès continuat en estratègies de negociació calculades. No obstant això, l’empresa d’investigació d’ETF va assenyalar que només el 22,66% dels ETF que cotitzen a la Borsa de Valors de Corea del Sud ofereixen una exposició inversa i palanca, que representa gairebé el 6,99% dels actius de la indústria ETF de Corea del Sud.
