Els rendiments de Costco s’han convertit en un tema candent entre els inversors i també els compradors, ja que el gegant del magatzem reforça silenciosament l’aplicació de la seva famosa política generosa. El minorista està desplegant noves funcions d’aplicacions mòbils per demanar pastissos personalitzats i safates de delicatessen ara mateix, marcant una empenta digital que podria afectar la previsió del preu de les accions de Costco i la rendibilitat general.
Amb les accions que es cotitzen al voltant dels 1.018 dòlars a principis de febrer i una relació preu-benefici que ronda els 52, els observadors del mercat debaten si aquests canvis operatius justifiquen la valoració de la prima o si indiquen pressions de marge per endavant. Els ajustos de la política de devolució de Costco, combinats amb l’expansió de l’aplicació mòbil de Costco, representen un canvi estratègic per a una empresa que gestiona 81 milions de llars de membres i 66.000 milions de dòlars en ingressos trimestrals en el moment d’escriure aquest article.
Política de devolucions actualitzada i enfocament del marge del senyal de l’aplicació mòbil
Costco torna a fer front a un nou escrutini
El canvi en la manera com es gestionen les devolucions de Costco no va arribar amb fanfàrria ni comunicats de premsa, i en canvi, l’aplicació s’ha reforçat botiga per botiga. Només les devolucions i reclamacions fraudulentes van costar als minoristes nord-americans uns 103.000 milions de dòlars el 2024, que representen al voltant del 15% de tota la mercaderia retornada aquell any, segons Appriss Retail i Deloitte. El CEO de ReverseLogix.com, Gaurav Saran, va dir a FOX Business:
“Els minoristes van començar a oferir polítiques de devolució competitives per fidelitzar-se a mesura que els consumidors depenien més de les compres en línia. Però això també va fer que alguns compradors s’aprofitessin”.
Kevin Mahoney, director gerent minorista de Deloitte Consulting LLP, va tenir clar el fet que:
“Les devolucions són un cost important per als minoristes, i l’augment de les compres en línia podria augmentar aquesta tendència”.
Els ajustos de la política de devolució de Costco inclouen ara el seguiment de la freqüència de devolució i també els imports en dòlars per membres, amb l’aprovació del gestor necessària per als comptes marcats. Els productes electrònics mantenen un període de 90 dies, però s’enfronten a requisits de recepció més rigorosos. Els canvis es van implementar de manera silenciosa a totes les ubicacions i els membres s’han adonat que l’enfocament que abans no es feien preguntes s’ha convertit en quelcom més selectiu.
Eficiència d’objectius digitals Push
Pel que fa al creixement, l’aplicació mòbil Costco va rebre una actualització important que aborda les queixes dels membres sobre processos obsolets. Durant una trucada de resultats del primer trimestre de 2026, el CEO de Costco, Ron Vachris, va anunciar:
“Els pastissos personalitzats i les safates de delicatessen estan passant a un estat digital”.
Costco està retirant el sistema de formularis en paper de dècades d’antiguitat per a comandes personalitzades a favor de les comandes digitals a través de l’aplicació i també del lloc web, i l’empresa espera una adopció total a finals de 2026. Anteriorment, els clients havien de conduir a les botigues només per omplir formularis de comandes, i la funció representa més que la comoditat del client. Les comandes digitals redueixen els costos laborals, racionalitza la gestió d’inventaris i captura dades sobre les preferències dels clients que els equips de marxandatge poden aprofitar per a les seves decisions.
COST Implicacions d’estoc
Tots dos moviments apunten a una empresa centrada a protegir els marges i ampliar-los sempre que sigui possible. L’enfocament més estricte dels rendiments de Costco afecta directament la reducció i els costos d’abús, i la transformació digital redueix la fricció operativa que es consumeix en la rendibilitat. Amb 20 analistes que mantenen un consens de “Compra” i una previsió mitjana del preu de les accions de Costco de 1.016 dòlars, queden preguntes sobre si el preu actual de les accions de COST reflecteix aquestes millores.
Amb una relació P/E de 52, Costco cotitza amb una prima significativa per a molts minoristes, i alguns analistes suggereixen que es pot garantir la paciència. The Motley Fool va assenyalar recentment que, tot i que Costco és un negoci d’alta qualitat, la valoració no deixa cap marge de seguretat per als possibles inversors als nivells actuals. El rendiment total del 193% de l’empresa durant els últims cinc anys demostra un fort rendiment històric, però els guanys futurs depenen de si els ajustaments operatius com els rendiments més estrictes de Costco i les comandes digitals poden mantenir el creixement sense alienar la base de membres.
L’equilibri entre la protecció del marge i la satisfacció del client probablement determinarà si aquests moviments estratègics donen suport al preu de les accions de COST o creen vents contraris a mesura que els membres s’adaptin a menys flexibilitat. Els analistes estan observant de prop les taxes de renovació de membres i els propers informes trimestrals mostraran si les recompenses financeres superen qualsevol possible reacció de l’aplicació més estricta de les devolucions que l’empresa ha implementat als magatzems.
