Fa cinc anys, SpaceX va llançar StarLink, que des de llavors s’ha convertit en el seu major conductor d’ingressos, expandint -se a més de 100 països. Però, a mesura que Starlink es va escalar, es va enfrontar a un obstacle important: acceptar els pagaments en els mercats en desenvolupament, on la infraestructura bancària tradicional no és fiable, lenta i propensa a bloquejar les transaccions. Molts bancs locals de tot Àfrica, Amèrica Llatina i Àsia lluiten amb els pagaments internacionals, obligant a SpaceX a buscar alternatives.
Per evitar aquests reptes, SpaceX es va dirigir a Stablecoins, un mètode de creixement ràpid per als pagaments transfronterers ja utilitzats en mercats emergents. La companyia es va associar amb Bridge, una plataforma de pagaments Stablecoin, per acceptar els pagaments en diverses monedes i convertir -los immediatament en Stablecoins per al seu tresor global. Aquest moviment va situar el pont com a alternativa viable als bancs corresponsals en mercats on els sistemes financers tradicionals no es troben. Poc després, Stripe es va adonar, adquirint la startup per més d’1 mil milions de dòlars i consolidant la reputació del Bridge i impulsant la seva valoració com a jugador d’infraestructures, resolent ineficiències en finances mundials.
L’augment de Stablecoins –per un mercat de 205 milions de dòlars– està impulsat per la utilitat del món real, no l’especulació, particularment en els mercats emergents on es desenvolupen els casos d’ús més convincents. Els pagaments transfronterers en aquestes regions solen ser lents i costosos, que inclouen diversos intermediaris. Per exemple, un fabricant de tèxtil al Brasil que pagui un proveïdor a Nigèria podria haver de passar per diversos bancs i intercanvis de moneda, cadascun afegint taxes i retards. Els Stablecoins eliminen aquesta fricció, que permeten transaccions més barates i properes.
Adopció i interès dels inversors
Aquesta demanda creixent ha comportat un creixement massiu del volum de transaccions per a les startups que proporciona solucions transfrontereres de Stablecoin per a empreses a Àfrica i mercats emergents.
La targeta groga, que proporciona una plataforma que permet als usuaris convertir Fiat en cripto i tornar a Fiat, va doblar el seu volum de transaccions anual a 3.000 milions de dòlars el 2024 a partir de 1.500 milions de dòlars el 2023. Amèrica, va veure que el seu TPV anualitzat va saltar a 10.000 milions de dòlars des de 5.000 milions de dòlars. Juicyway, basat en Lagos, que facilita els pagaments transfronterers mitjançant Stablecoins, ha processat fins a 1.300 milions de dòlars en volum total de pagaments fins a la data.
L’interès dels inversors també ha augmentat, i les empreses de risc més importants que donen suport a Stablecoin Fintechs dirigits a aquests mercats. Peak XV i Hongshan, les empreses que es van dividir de Sequoia, van dirigir una ronda de llavors de 10 milions de dòlars a Kast, un Neobank que permet als usuaris mantenir i gastar estables. La mateixa Sequoia va ser un important patrocinador del pont. La targeta groga va recaptar 33 milions de dòlars, dirigit per Blockchain Capital. El conducte, que va recaptar una ronda de 6 milions de dòlars l’any passat, finalitza una altra ronda. Mentrestant, els inversors de QED van portar una inversió de 9,9 milions de dòlars en Cedar Money, un furtiu fintech amb Stablecoins per a transaccions transfrontereres. La inicialitzada va liderar una ronda de 8,5 milions de dòlars a Caliza, que està aportant transferències en temps real a Latin-America mitjançant USDC. TETHCRUNCH ha invertit en un xec important en un proveïdor d’infra i liquiditat africà Stablecoin.
La tendència és clara: els estables ja no són un experiment cripto: s’estan convertint en una part fonamental de la infraestructura financera als mercats emergents per moure diners a nivell mundial. A mesura que l’adopció s’accelera, la pregunta no és si Stablecoins transformarà els pagaments, sinó la rapidesa amb què es mantindran al costat de sistemes financers o fins i tot substituir -los.
Alguns números reflecteixen aquest canvi. Segons A16Z, l’enviament de 200 dòlars dels Estats Units a Colòmbia a través de Stablecoins costa menys de 0,01 dòlars, enfront dels 12,13 dòlars mitjançant mètodes tradicionals. Les plataformes de pagament s’adapten, cosa que fa que un tall sigui més petit que els rails tradicionals de intermediaris. Stripe, per exemple, ara cobra un 1,5% per a les transaccions Stablecoin, un 30% inferior a les seves tarifes de targeta estàndard. Les empreses i els individus també utilitzen Stablecoins com a tanca contra la inflació i una botiga de valor més estable, amb USDT i USDC convertint -se en eines crítiques.
Aplicacions fora de la transformació i la remesa
Si bé els pagaments i les remeses transfrontereres han impulsat l’adopció precoç, els Stablecoins estan guanyant tracció en les finances del consumidor, les nòmines i, en part, les transaccions al detall.
Aquest gener, unicorn brasiler Unicorn Nubank va introduir una funció que recompensa els titulars de la USDC amb un rendiment anual del 4%, després d’un augment de deu vegades de la USDC de clients l’any passat. Ara, el 30% dels usuaris de Nubank tenen USDC a les seves carteres. Nubank s’uneix a altres gegants de Fintech com Venmo, Apple Pay, PayPal, Cash App i Revolut, que ja permeten transaccions Stablecoin a l’aplicació.
Més enllà de l’estalvi dels consumidors, Stablecoins està remodelant la nòmina global. A mesura que s’expandeix el treball remot, les startups com Rise permeten a les empreses pagar als contractistes mitjançant Stablecoins. La plataforma permet que les empreses paguin a Fiat mentre els contractistes reben estables com USDC o USDT, evitant la volatilitat de la moneda. El novembre passat, Rise va recaptar 6,3 milions de dòlars a la Sèrie A, alimentant la seva expansió en solucions de nòmines alimentades per Stablecoin.
“El mercat va on estem construint i només és qüestió de temps fins que els grans jugadors entrin a l’arena. Oferiran Stablecoins associant, adquirint o construint una infraestructura de pagament cripto “, va dir a criptonoticies, director general de RAY, Hugo Finkelstein.
I, mentre que l’adopció al detall d’establecoins ha estat més lenta, però les startups com CashNote.io estan provant solucions. La plataforma, desenvolupada per les dades de crèdit coreà Fintech Korea i la firma VC VC Hashed, permet als comerciants acceptar pagaments de targeta de crèdit i actius digitals mitjançant un sistema de punt de venda. Els comerciants poden processar pagaments mitjançant Stablecoins sense les restriccions dels límits de la targeta de crèdit i els consumidors poden utilitzar actius digitals per a compres quotidianes.
Les dues empreses estan provant la plataforma al mercat global d’Abu Dhabi (ADGM), un dels entorns reguladors més criptogràfics a nivell mundial. CashNote.io projecta per viure amb comerciants de la regió durant els propers mesos, amb el proveïdor d’infra de Digital Actius, basat en els Emirats Àrabs Units, que actua com a soci de liquidació. Fuze va recaptar una llavor de 14 milions de dòlars el 2023.
No obstant això, malgrat el potencial de Stablecoins per racionalitzar els pagaments a nivell mundial, es mantenen les preocupacions. Per una banda, els crítics adverteixen que els estadistes podrien alterar la política monetària. A mesura que es fan més habituals en les finances mundials, alguns es preocupen que podrien reflectir les preocupacions passades per la documentació, on les economies confien massa en el dòlar nord -americà en lloc de construir sistemes financers independents.
De la mateixa manera, la seva eficiència arriba amb les compensacions. A diferència de les monedes recolzades pel govern, depenen de empreses privades com Circle i Tether per mantenir el seu valor. Aquestes empreses utilitzen reserves d’efectiu, valors a curt termini i altres actius financers per mantenir els estadistes que s’ajusten al dòlar nord-americà. Tot i això, el col·lapse del 2022 de TerraUSD mostra com poden ser els estables vulnerables.
Els canvis normatius podrien fer o adoptar mar
Els governs i els reguladors de tot el món estan prestant atenció i les seves accions influiran en l’adopció de Stablecoin. Algunes regions com l’ADGM d’Abu Dhabi, per exemple, s’han posicionat com a zones criptogràfiques, permetent a les empreses Fintech experimentar amb els pagaments d’establecoin. El conseller delegat de Hashed, Simon Kim, assegura que Cashnote.io només podria treballar a la regió a causa del marc legal estructurat i de suport de la regió.
“Amb prou feines hi ha un govern com Abu Dhabi que accelera la innovació de nous desafiants a l’estranger com aquest”, va dir Kim a criptonoticies. “Té moltes caixes de sorra i sistemes de suport del govern per provar infraestructures innovadores i noves de cripto.”
De la mateixa manera, els Emirats Àrabs van fer titulars l’any passat quan una sentència judicial permetia pagar els salaris en cripto, reforçant la posició del país com a centre global per a la innovació d’actius digitals.
Àfrica presenta un espectacle diferent. En molts casos, la innovació es mou més ràpidament que la regulació, obligant els responsables polítics a reaccionar només després que FinTech demostri el seu valor, tal com ho va fer amb diners mòbils, segons Zekarias Amsalu, cofundador d’un dels principals esdeveniments de Fintech d’Àfrica. Creu que els reguladors, en lloc de ser excessivament prudents, haurien d’abraçar els estadistes, ja que ja ajuden a reduir fins a un 75%els costos de transferència transfronterera i de remesa.
“Si esteu disposats a formalitzar Franco Valuta (política que permet la importació de mercaderies sense utilitzar la divisa d’un banc) quan la crisi del dòlar mossega, contra tots els riscos reals, per què no considereu formalitzar estables que es proporcionen per intercanvis amb llicència amb totes les transparències I el compliment? ” Amsalu planteja.
Si la seva postura canvia o no pot dependre de la forma en què la regulació es configura als Estats Units, que està considerant noves lleis que tindrien un impacte global sobre els estables: un enfocament regulador estricte, tot i que poc probable, podria ser una adopció lenta i imposar controls financers més estrets als emissors. D’altra banda, una postura pro-estable pot animar a més països a crear regles de llicència clares per a actius digitals. “Es tracta de senyals molt forts per als inversors”, va dir Finkelstein.
