Una caiguda nocturna del preu del bitcoin combinada amb una augment de capital difícil de digerir per enviar les accions de Strategy (MSTR) que van caure un 12,5% fins al seu nivell més feble en gairebé 15 mesos a la negociació matinal dels EUA dilluns.
I, tanmateix, tot i que el preu del bitcoin no ha rebotat BTC86.478,77 $ – que es va mantenir prop dels mínims de la sessió d’uns 85.000 dòlars durant tot el dia – MSTR va aconseguir esborrar gairebé totes les seves pèrdues, acabant a la baixa “només” un 3,25%.
Fins que no es demostri el contrari, l’acció sembla que no és més que una cobertura curta per óssos completament saciats. Al nivell més feble de Strategy dilluns de 155,61 dòlars, les accions van baixar gairebé un 40% durant només el mes passat i un 66% respecte al seu màxim èxit de 2025 a mitjans de juliol. Qualsevol ós que no cobreixi els seus pantalons curts en aquell moment segurament està en el negoci equivocat.
Dòlar rei
Davant la pressió dels crítics i dels inversors sobre la capacitat de Strategy per finançar dividends de les accions preferents, Michael Saylor i l’equip van anunciar dilluns a primera hora que la companyia havia passat les últimes setmanes venent accions ordinaries per recaptar una reserva de 1.440 milions de dòlars amb la qual pagar dividends preferents durant els propers 21 mesos. L’objectiu de la companyia és tenir, finalment, prou efectiu en reserva per pagar dividends durant un mínim de 24 mesos.
Va ser un gir sorprenent per a la preeminent empresa del tresor de bitcoins, però la caiguda dels preus de bitcoins combinada amb una caiguda en la valoració del mercat de l’empresa en relació amb les seves participacions en bitcoins probablement no li va deixar cap altra opció si no volia començar a liquidar la seva massiva pila de BTC (650.000 monedes a l’últim control).
Gens satisfets pels possibles efectes dilutius d’aquesta nova estratègia, els inversors en accions ordinaris van vendre molt a les notícies, enviant MSTR a una baixada al voltant del 12,5% en l’acció de dilluns.
Peter Schiff, sense moneda i error d’or, va aprofitar la notícia com una oportunitat per acumular-se.
“Així que el nou model de negoci de Strategy és vendre accions per recaptar efectiu i després utilitzar-los per comprar bons del Tresor que produeixen al voltant del 4% per finançar l’emissió de deute i accions preferents a un cost del 8% al 10%”, va dir. “Quant més temps els inversors pretendran que aquest és un negoci viable només per jugar a Bitcoin?”
“Avui és el començament del final de l’estratègia”, va continuar Schiff. “Saylor es va veure obligat a vendre accions no per comprar Bitcoin, sinó per comprar dòlars dels EUA només per finançar els interessos i les obligacions de dividends de Strategy. Les accions estan trencades. El model de negoci és un frau i Michael Saylor és l’estafador més gran de Wall Street”.
Queda per veure si la inversió d’avui marca o no un fons per a les accions en dificultats de Strategy. Els toros de Battered Strategy (i bitcoin), però, podrien consolar-se amb les desenes d’altres vegades que Peter Schiff ha fet una volta de victòria enmig de les dificultats del sector, només per veure que la situació s’inverteix completament en setmanes o mesos.
