Palantir Technologies Inc (NASDAQ: PLTR) cau aquest matí fins i tot després que l’empresa d’anàlisi de dades informés d’un altre trimestre de gran èxit i aixequés les seves orientacions per a tot l’any.
Per què? Principalment per preocupacions de valoració. A gairebé 450 vegades els guanys a termini, les accions de PLTR tenen un preu a la perfecció, i després una mica.
Palantir ha aconseguit desafiar el múltiple de valoració el 2025, amb les accions encara més del 150% fins a la data. Però pot mantenir aquest múltiple a llarg termini, o és una bomba de rellotgeria que es dispararà l’any vinent?
Anem a esbrinar!
Palantir stock vs Nvidia: una història de dos múltiples
Copia l’enllaç a la secció
Actualment, les accions de PLTR es troben entre els noms S&P 500 més cars. Fins i tot el líder indiscutible de l’IA, Nvidia, cotitza actualment a un múltiple de preu a guanys (P/E) a termini de només 48.
Segons els analistes de Loop Capital, l'”onada daurada” d’intel·ligència artificial ajudarà a NVDA a continuar creixent a un ritme ràpid i a assolir una capitalització de mercat de 8,5 bilions de dòlars en els propers anys.
Curiosament, si el gigante dels xips d’IA “no creixia” sinó que només “mantés” la seva trajectòria de guanys actual a mesura que assoleix aquesta valoració, el seu P / E encara seria molt inferior al de Palantir actual.
Aquesta comparació posa de manifest fins a quin punt s’ha allargat la valoració de les accions de Palantir, sobretot tenint en compte que Nvidia té un poder de guanys i un domini del mercat infinitament més grans.
Jefferies veu el múltiple de les accions de PLTR com a “extrem”
Copia l’enllaç a la secció
L’analista de Jefferies Brent Thill també creu que la valoració de les accions de PLTR no té cap sentit.
Si bé l’empresa va registrar un Q3 increïblement fort, el seu múltiple actual d’uns 83x ingressos CY26E no es pot justificar, va dir als clients avui en una nota d’investigació posterior als guanys.
“Fins i tot en un escenari alcista en què l’empresa s’accelera fins a un CAGR de 4 anys del 60%, les accions haurien de negociar a 27 vegades els ingressos de CY28E només per justificar el seu preu actual”.
Thill va batejar el risc-recompensa com a desfavorable, i va afegir que el preu de les accions de Palantir és molt vulnerable a una forta caiguda si el cicle d’experimentació de l’IA indica una baixada.
Jefferies manté la seva qualificació d'”inferior rendiment” a les accions d’IA i veu que perd més d’un 55% per reimprimir 70 dòlars a finals de 2026. L’opinió de l’empresa d’inversió demostra encara més que Palantir cotitza amb un múltiple de valoració insostenible a l’escriptura.
La relació PE de Palantir és “impossible” d’ignorar
Copia l’enllaç a la secció
L’analista sènior de Freedom Holding, Almas Almaganbetov, fa ressò de preocupacions similars.
Dimarts, va dir Almaganbetov En canvi que la valoració actual de Palantir Technologies implica que “el mercat està valorant un hipercreixement a llarg termini dels seus guanys que, per definició, no es poden mantenir indefinidament”.
Amb gairebé 450 vegades els guanys a termini, ignorar el múltiple de les accions de PLTR és “impossible”, va assenyalar, i va afegir que ha creat un amortidor de decepció on fins i tot els resultats forts poden provocar una venda.
En conclusió, no hi ha dubte que Palantir s’està executant bé. El seu programari amb intel·ligència artificial està guanyant força als sectors governamentals i comercials, i les seves associacions amb Nvidia, Snowflake i Lumen reforcen la seva rellevància estratègica.
Però fins i tot les grans empreses poden estar sobrevalorades. Tot i que Palantir pot continuar beneficiant-se dels vents en contra de la intel·ligència artificial, els inversors s’han de qüestionar si hi ha maneres més raonables de muntar la mateixa onada.
Als nivells actuals, les accions de Palantir deixen poc marge d’error, i aquesta és una configuració difícil en un mercat que castiga ràpidament fins i tot el més mínim error.
