L’estat d’Ethereum, la segona criptomoneda més gran del món, està envoltat d’incertesa mentre la Comissió de Valors i Borsa dels EUA investiga la Fundació Ethereum.
Els experts de la indústria creuen que la investigació té com a objectiu classificar Ether (ETH), el testimoni natiu d’Ethereum, com a seguretat, un moviment que podria afectar significativament el mercat de la criptomoneda.
El panorama regulador d’Ethereum: desenvolupaments recents
Aquest desenvolupament es produeix enmig d’una ràfega d’activitats al voltant d’Ethereum. Les principals institucions financeres com BlackRock i Fidelity han sol·licitat ETF puntuals, mentre que la controvertida firma Prometheum vol oferir la custòdia d’Ether sota la supervisió de la SEC. No obstant això, les accions recents de la SEC van fer ombra sobre aquests esforços.
Les empreses citades per la SEC han revelat que la investigació va començar poc després de la transició d’Ethereum a un model de prova de participació el setembre de 2022.
La SEC, segons un informe de Fortune, podria veure aquest canvi com un enfortiment del cas perquè Ether sigui una seguretat, ja que la prova de participació implica que els usuaris apostin les seves monedes per validar transaccions, que podria semblar-se a un contracte d’inversió.
La posició de la SEC sobre la classificació d’Ethereum ha estat històricament ambigua. El 2018, el llavors director de Corporació Finance William Hinman va declarar que Ether no era una seguretat. Tanmateix, l’actual president de l’agència, Gary Gensler, ha expressat una visió més escèptica. Ha suggerit que les fitxes de prova de participació podrien ser valors, tot i que ha evitat esmentar directament Ethereum.
Addicionalment a la confusió, la SEC va aprovar diversos ETF de futurs de Bitcoin el gener de 2023, mentre que la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) supervisa els mercats de futurs d’Ether. Aquest enfocament aparentment contradictori suggereix que la SEC podria tenir una visió diferent sobre Bitcoin i Ether.
Ethereum price action. Chart: TradingView
Implicacions de la classificació de seguretat d’Ether
Enfangar encara més les aigües és el moviment de Prometheum. Aquesta empresa, ja aprovada com a intermediari de propòsits especials, té previst oferir la custòdia d’Ether com a garantia. Alguns especulen que això podria ser una maniobra estratègica per influir en la decisió de la SEC, potencialment actuant com un “cavall de Troia” per a la classificació de seguretat.
El resultat de la investigació té implicacions importants. Classificar Ether com a valor el sotmetria a regulacions més estrictes, cosa que podria dificultar el seu creixement i afectar els mercats de futurs d’Ether existents. A més, podria desanimar l’aprovació d’ETF Ether al comptat, un cop important per a l’adopció institucional.
La situació posa de manifest la incertesa regulatòria actual sobre les criptomonedes. L’enfocament agressiu de la SEC sota Gensler sembla que té com a objectiu exercir un major control sobre la indústria. Tanmateix, la manca de comunicació clara i les possibles inconsistències dins de la pròpia SEC creen confusió i dificulten la innovació.
Els propers mesos seran crucials per a Ethereum. La investigació de la SEC i la seva decisió final sobre la classificació d’Ether tindran efectes dominants a tot el mercat de criptomonedes. Els inversors i els actors del sector esperen amb impaciència la claredat, amb l’esperança d’un marc regulador que fomenti el desenvolupament responsable dins de l’ecosistema criptogràfic.
Imatge destacada de Pixabay, gràfic de TradingView
