El preu d’Ethereum ha baixat més d’un 5% durant els últims dies i ara ha caigut per sota d’una estructura clau a curt termini. El 10 de febrer, $ETH va caure per sota dels 1.980 dòlars després de no poder mantenir un canal de rebot estret. Aquest moviment va seguir un fort descens de l’activitat de DeFi i un debilitament dels fluxos institucionals. No obstant això, malgrat la pressió, els grans titulars han tornat a sumar.
La pregunta és senzilla: aquesta acumulació primerenca o només una pausa temporal abans d’una altra cama més baixa?
La ruptura del patró confirma un suport feble per als “diners grans”.
El recent rebot d’Ethereum a principis de febrer es va formar dins d’una bandera d’ós. Aquesta estructura va actuar com un intent de recuperació a curt termini, no com una inversió de tendència. El 10 de febrer, el preu va caure per sota del límit inferior de la bandera, provocant una ruptura del patró amb un potencial d’accident superior al 50%, tal com es va predir en una anàlisi anterior d’Ethereum.
Aquest moviment va importar perquè va passar al costat d’un flux de diners feble.
El Chaikin Money Flow, o CMF, mesura si el capital entra o surt d’un actiu mitjançant el preu i el volum. Quan el CMF es mou per sobre de zero, sovint mostra una compra d’estil institucional a gran escala. Quan es manté per sota, indica una participació feble.
Entre el 6 i el 9 de febrer, $ETH va rebotar, però el CMF no va creuar mai per sobre de zero. Tampoc no va trencar la seva línia de tendència descendent. Això va significar que el rebot no va tenir un fort suport dels grans inversors.
Estructura de desglossament activada: TradingView
Vols més estadístiques com aquesta? Inscriviu-vos aquí al butlletí diari Crypto de l’editor Harsh Notariya.
En termes senzills, el preu va pujar, però els diners seriosos no van seguir amb prou força. Quan els rebots es produeixen sense un fort suport CMF, solen fallar. Això és exactament el que va passar aquí. Un cop es va estancar l’impuls de la compra, els venedors van recuperar el control i van empènyer $ETH inferior.
Això confirma que la ruptura del patró no va ser aleatòria. Possiblement va ser recolzat per l’esvaïment de grans fluxos de diners. Però la debilitat tècnica per si sola no explica el panorama complet.
DeFi TVL i els fluxos d’intercanvi revelen un problema estructural
Un problema més profund es troba dins de l’activitat DeFi d’Ethereum.
Total Value Locked, o TVL, mesura quants diners s’emmagatzemen a les plataformes financeres descentralitzades. Reflecteix l’ús real, el compromís de capital i la confiança a llarg termini. Quan augmenta TVL, els usuaris estan bloquejant fons. Quan cau, el capital se’n va.
Els analistes de BeInCrypto van combinar els taulers de control de flux de TVL i d’intercanvi per mostrar un patró clar.
El 13 de novembre, DeFi TVL es va situar en 75.600 milions de dòlars. Al mateix temps, $ETH es va negociar al voltant de 3.232 dòlars. El canvi de la posició neta del canvi va ser fortament negatiu, la qual cosa indica que més monedes sortien dels intercanvis que entrant. Els inversors possiblement es moguessin $ETH a l’autocustodia.
TVL afecta els fluxos d’intercanvi i el preu: Glassnode
Va ser una configuració saludable.
El 31 de desembre, TVL havia caigut a uns 67.400 milions de dòlars. $ETH va baixar a 2.968 dòlars. Els fluxos d’intercanvi van ser positius. Uns 1,5 milions $ETH va passar als intercanvis. La pressió de venda va augmentar. Ara mira el febrer.
Història de TVL i flux d’intercanvi creixent: Glassnode
El 6 de febrer, DeFi TVL va tocar un mínim de tres mesos de 51.700 milions de dòlars. $ETH era prop de 2.060 dòlars. Les sortides de canvi es van afeblir bruscament (la línia de posició neta va assolir un màxim local). Tot i que els fluxos nets es van mantenir lleugerament negatius, la pressió de compra es va enfonsar, tal com va explicar el pic del 6 de febrer. Això mostra una relació repetida.
Quan la TVL cau, les entrades de canvi augmenten o les sortides es debiliten. Això vol dir que el capital està passant de l’ús a llarg termini a la venda potencial.
A partir del 10 de febrer, TVL només s’ha recuperat al voltant dels 55.500 milions de dòlars, gairebé 20.000 milions de dòlars per sota dels nivells de mitjans de novembre. Això encara està a prop del mínim dels tres mesos. Sense una recuperació més forta, és probable que torni la pressió de l’intercanvi. Per tant, la ruptura del patró s’està produint mentre l’ús bàsic d’Ethereum continua sent feble.
Això és un problema estructural, no només un problema gràfic.
L’acumulació de balenes i la base de costos expliquen el suport de preus d’Ethereum
Malgrat les febles tècniques i la caiguda de TVL, les balenes no han sortit del tot.
El subministrament de balenes fa un seguiment de quant $ETH està en mans de carteres grans, excepte els intercanvis. Des del 6 de febrer, les possessions de balenes van baixar d’uns 113,91 milions $ETH a prop de 113,56 milions. Això va confirmar la distribució durant l’avaria. Però durant les últimes 24 hores, aquesta tendència es va aturar.
Ethereum Whales: Santiment
Les participacions van augmentar lleugerament, des dels 113,56 milions $ETH a 113,62 milions, mostrant una acumulació a petita escala. Això suggereix que les balenes estan provant el suport en lloc de comprometre’s completament.
El motiu es fa evident quan es miren les dades de la base de costos.
Els mapes de calor de base de costos mostren on van comprar les seves monedes grans grups d’inversors. Aquestes zones sovint actuen com a suport perquè els titulars defensen els seus preus d’entrada. Per a Ethereum, un clúster important es troba entre 1.879 i 1.898 dòlars. Uns 1,36 milions $ETH es van acumular en aquest rang. Això la converteix en una zona de forta demanda.
Mapa de calor de base de costos: Glassnode
El preu actual se situa just per sobre d’aquesta zona.
Sempre que $ETH es manté per sobre d’aquesta banda, les balenes tenen un incentiu per defensar-la. Caure per sota provocaria pèrdues molts titulars i probablement provocaria vendes més pesades. Això explica la compra prudent.
Les balenes no aposten per un ral·li. Possiblement estan protegint una zona de costos crítica.
A partir d’aquí, l’estructura de preus d’Ethereum es fa clara.
El suport es troba prop dels 1.960 dòlars i després dels 1.845 dòlars. Un tancament diari per sota dels 1.845 dòlars trencaria el principal clúster de costos i confirmaria un risc a la baixa més profund. Si això passa, les properes zones principals a la baixa se situen a prop dels 1.650 i 1.500 dòlars.
Anàlisi de preus d’Ethereum: TradingView
A l’alça, $ETH ha de reclamar 2.150 dòlars per estabilitzar-se. Només per sobre dels 2.780 dòlars es debilitaria l’estructura baixista més àmplia. Fins aleshores, els rebots segueixen sent febles.
El post Ethereum ($ETH) Trenca el patró enmig de la diapositiva DeFi de 20.000 milions de dòlars: per què les balenes continuen comprant? va aparèixer primer a BeInCrypto.
