La Reserva Federal està a punt de reduir els tipus d’interès, però la gran pregunta és fins a quin punt serà la retallada?
Avui més aviat, Jerome Powell va confirmar pràcticament que s’acostarà un tall. Ara, el mercat està decidit a esbrinar de quina retallada estem parlant.
La majoria de la gent aposta per una reducció d’un quart de punt percentual. Però, hi ha un brunzit creixent al voltant d’una possible retallada de mig punt. Hi ha aproximadament un 33% de probabilitats que això passi realment, segons l’eina FedWatch del grup CME.
Powell era cautelós sobre el moment exacte i la mida dels talls, cosa que fa que tothom endevini. Com de costum. Powell va deixar algunes pistes que apunten cap a una acció més ràpida, sobretot si el mercat laboral continua refredant-se. Ell va dir:
“No busquem ni agraïm un major refredament de les condicions del mercat laboral”.
En aquests moments, la taxa de referència de la Fed se situa entre el 5,25% i el 5,5%. El mercat aposta per una retallada total de punts percentuals a finals d’any i potser encara més el 2025.
Si el pla era reduir en 25 punts bàsics al setembre, novembre i desembre, per què no eliminar una retallada de 50 punts bàsics de seguida? Té sentit si la Fed es pren seriosament a l’hora de baixar els tipus ràpidament.
El proper informe de llocs de treball és el comodí aquí. Si obtenim un altre espectacle feble com el de juliol, on els guanys laborals van ser d’uns 114.000 minsos i l’atur va augmentar fins al 4,3%, la Fed podria sentir la calor per aconseguir aquesta retallada de mig punt.
Però fins i tot si les dades d’ocupació són més fortes, una retallada d’un quart de punt és pràcticament un bloqueig. El president de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, i el president de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, van donar a entendre que les retallades s’acosten.
Bostic va assenyalar que la inflació ha baixat prou perquè la Fed comenci a frenar, dient que:
“No podem esperar fins que la inflació estigui al 2% per començar a moure’s. La inflació ha baixat molt, així que em diu que hem de pensar molt bé en això”.
Quan la Fed comença a reduir les taxes, els mercats tendeixen a fer festa. Les accions solen aparèixer perquè els inversors s’emocionen amb el potencial de creixement econòmic.
Però aquí és on les coses es posen interessants per a la multitud de cripto. Les retallades de tipus sovint condueixen a un dòlar més feble, i això és música per a les orelles dels inversors criptogràfics. Les taxes més baixes poden empènyer la gent a assumir més riscos, cosa que podria encendre un foc sota el mercat criptogràfic.
D’això ja ho hem vist una mica. Bitcoin va saltar un 1,8% després dels comentaris recents de Powell, superant els 61.000 dòlars. Ethereum i Solana no es van quedar enrere, amb guanys de l’1,7% i el 4,5%, respectivament.
I no es tracta només de monedes individuals. Tot el límit del mercat criptogràfic es va disparar més d’un 4% en només 24 hores, arribant als 2,22 bilions de dòlars. Si la Fed continua reduint, podríem veure moviments encara més grans.
Les criptomonedes s’han plantejat durant molt de temps com a cobertura contra la inflació i una forma d’aprofitar els baixos tipus d’interès. Si Powell i la Fed decideixen fer-se grans amb un tall de mig punt, no us estranyeu si veiem una cursa de toros criptogràfics en tota regla.
Finalment.
