Els grups comercials de tecnologia financera, encapçalats pel Consell Fintech americà, insten a la Reserva Federal a avançar amb un pla que donaria a determinades empreses financeres no bancàries accés directe a les vies de pagament dels EUA.
“Un compte de pagament ben dissenyat pot ampliar la competència i la innovació responsable en els pagaments sense introduir nous riscos”, va dir Phil Goldfeder, director general de l’American Fintech Council, en un declaració el dilluns.
Un compte de pagament és un compte limitat de la Reserva Federal que permet a determinades empreses financeres enviar i liquidar pagaments directament, sense concedir-los privilegis bancaris complets.
L’empenta arriba quan la Fed revisa les respostes a la seva sol·licitud d’informació sobre si s’ha de provar un compte del banc de reserva de propòsit limitat dissenyat per a l’activitat de pagaments.
El problema és si la Fed hauria d’oferir un compte d’abast restringit que permeti a les institucions elegibles compensar i liquidar els pagaments directament al balanç del banc central sense concedir un compte mestre complet.
El proposta limitaria els saldos durant la nit, no pagaria interessos, impediria l’accés a la finestra de descompte i limitaria l’ús a sistemes de liquidació final com Fedwire i potencialment FedNow.
Els grups Fintech que donen suport a la proposta diuen que el sistema actual requereix que les empreses de pagament confiïn en els bancs patrocinadors, cosa que argumenten que augmenta els costos, alenteix la liquidació i concentra les dependències operatives.
Aquests grups consideren el compte de pagaments com una manera de proporcionar accés directe a la liquidació sense ampliar l’autoritat de préstec ni les funcions de captació de dipòsits. Els grups comercials bancaris, però, ho veuen d’una altra manera.
Banca en l’statu quo
En a presentació conjunta presentada la setmana passada, el Bank Policy Institute, The Clearing House Association i el Financial Services Forum van advertir que la proposta representa un canvi de política fonamental en permetre que les institucions sense assegurança o amb una supervisió lleugera es connectin directament al balanç de la Fed.
Els bancs argumenten que, fins i tot amb límits de saldo i altres límits, els comptes de pagament encara podrien augmentar el risc i la inestabilitat financera donant suport a l’activitat semblant a un dipòsit fora de la xarxa de seguretat federal.
Marquen explícitament l’emissió de monedes estables i altres models cripto-adjacents com a exemples d’activitats que s’assemblen a la captació de dipòsits però que no tenen assegurança de dipòsits, règims de resolució i supervisió consolidada.
Mentre que el proposta No esmenta la criptografia explícitament, els bancs argumenten que els emissors de monedes estables i les institucions vinculades a criptografia es troben entre els beneficiaris més probables d’un compte a mida que permet la liquidació directa en diners del banc central.
La carta conjunta també aborda com considera que l’accés als comptes de la Fed està històricament condicionat a l’assegurança federal de dipòsits i a una rigorosa supervisió prudencial, precisament per evitar que ara s’estiguin els riscos.
Permetre un camí racionalitzat per a les institucions no assegurades, argumenten els bancs, podria allunyar els fons dels clients dels bancs, augmentar els costos de finançament i debilitar la intermediació creditícia.
Els bancs també van expressar preocupacions sobre la lluita contra el blanqueig de capitals, el compliment de les sancions i la resiliència operativa si se’ls concedeix accés directe a la liquidació als no bancs.
El debat segueix una sèrie de contratemps legals per a Custodia Bank, que ha fet va continuar pressionant el seu cas per accedir directament a la Reserva Federal després que els tribunals decideixin que la Fed té una àmplia discreció per denegar les sol·licituds de compte mestre.
Com a banc criptogràfic autoritzat a Wyoming, Custodia s’ha mantingut, argumentant que la posició de la Fed bloqueja efectivament els models bancaris innovadors, mentre que els reguladors i els tribunals han costat amb l’autoritat de la Fed per prioritzar l’estabilitat financera i la gestió del risc per sobre de l’elegibilitat dels sol·licitants.
Tot i que la Fed ha emmarcat el compte de pagament com un prototip exploratori, com resol els arguments en competència podria indicar si el banc central està preparat per redibuixar el límit entre bancs, fintechs i criptoempreses que operen a l’ecosistema de pagaments dels EUA.
