La previsió de Dollar de Goldman Sachs adverteix que la moneda dels Estats Units podria comportar-se com un actiu arriscat en lloc del seu paper tradicional de seguretat segura. L’anàlisi revela la incertesa de la política, les preocupacions fiscals i també les tendències de la diversificació amenacen l’estabilitat del dòlar ara mateix. La previsió de dòlars de Goldman Sachs 2025 mostra alguns patrons de volatilitat augmentats que s’han desenvolupat.
La previsió del dòlar de Goldman Sachs 2025 destaca els riscos, perspectives del mercat
Canviant els patrons que es revelen ara mateix
Els analistes de Goldman Sachs, Karen Reichgott Fishman i Lexi Kanter, han seguit aquests canvis. Tenien clar el fet que:
“Les correlacions de canvi han deixat la força del dòlar en els períodes de risc de desactivar un resultat menys fiable.”
La previsió del dòlar de Goldman Sachs de 2025 indica que la moneda realment cotitza menys com un refugi segur en aquests dies. Les dades mostren la correlació entre el dòlar i el calibre de volatilitat del G-10 que es troba a prop de mínims de set anys. Aquest senyals s’està produint un augment del comportament de l’actius del risc.
En el moment de la redacció, això representa una gran part dels patrons històrics on el dòlar tradicionalment es va reforçar durant l’estrès del mercat.
La incertesa de la política condueix l’avís d’amortització
Les amenaces aranzelàries comercials de Trump han desencadenat una forta disminució del dòlar aquest any i l’anàlisi de la des-dòlarització de Goldman Sachs apunta a la incertesa política elevada al voltant de la independència de la Reserva Federal juntament amb les polítiques comercials com a riscos clau.
L’economista en cap, Jan Hatzius, va dir això:
“A l’economia, continuarà sent una consigna. El creixement continuarà sent força lent.”
S’ha previst que el PIB només s’expandeixi l’1% en el quart trimestre interanual, amb un risc de recessió situat al 30%. En realitat és el doble de la mitjana històrica. Es preveu que la inflació bàsica pugi fins al 3% a mesura que augmentin les tarifes.
Font: Oficina d’Estadístiques del Treball dels Estats Units, Oficina del Cens, Haver Analytics, Goldman Sachs Research
Els dèficits fiscals impacten les perspectives del mercat
El vicepresident de Goldman Sachs, Rob Kaplan, va declarar:
“Sempre hem parlat de dèficits, però estem molt aprofitats per un deute net que el que hem estat a la nostra vida”.
El dèficit pressupostari de 2 bilions de dòlars representa al voltant del 6-7% del PIB ara mateix. Kaplan també va assenyalar:
“Quan esteu a la plena ocupació, o a prop, és quan feu una mena de delevera, i és en recessió que els dèficits augmenten.”
Aquestes preocupacions han estat afectant els rendiments del Tresor a llarg termini i les perspectives d’amortització del dòlar de Goldman Sachs estan influenciades per aquest desequilibri fiscal.
Implicacions del mercat de la previsió
La previsió de dòlars de Goldman Sachs mostra que la moneda s’ha venut al costat de les accions més del doble de sovint aquest any enfront de la dècada anterior. Aquest patró és força cridaner perquè desafia els supòsits tradicionals de seguretat segurs.
Ashok Varadhan va dir:
“Ni tan sols estem a la primera entrada de les empreses que implementen IA”.
Malgrat les preocupacions del dòlar, en realitat es manté alcista en les existències dels Estats Units. Les tendències de descolorització de Goldman Sachs suggereixen que els actius com Gold i Bitcoin podrien beneficiar-se a mesura que els inversors es diversifiquin de les monedes tradicionals de Fiat.
Hatzius espera que la despesa dels consumidors es vegi afectada perquè les tarifes pesen en el poder adquisitiu. Va mencionar que la despesa del consumidor “s’ha estancat, que sovint no passa fora de la recessió”.
Les perspectives del mercat de Goldman Sachs 2025 indiquen que la volatilitat continuada del dòlar serà impulsada per la incertesa de la política i també els desequilibris fiscals que es desenvolupen.
