Segons una nova investigació de la plataforma d’anàlisi de dades RWAio, la fragmentació de les xarxes de cadena de blocs està costant centenars de milions de dòlars anuals al mercat d’actius del món real tokenitzat (RWA).
L’informe, creat amb l’aportació de 17 empreses, incloses Coinbase, Franklin Templeton i Polygon, estima que la fragmentació de les cadenes de blocs està causant entre 600 i 1.300 milions de dòlars en valor perdut cada any. Actualment, el valor total dels actius del món real tokenitzats en circulació, inclòs el crèdit privat, el deute del Tresor dels EUA i les matèries primeres, ha superat els 36.000 milions de dòlars.
RWAio va trobar que els mateixos actius sovint es cotitzen a diferents preus en diferents blockchains, amb llacunes de preus de l’1-3%. Mentrestant, moure actius entre cadenes pot costar als inversors un 2-5% per transacció a causa de les comissions i el lliscament. Actualment, Ethereum té el 52% de tot el valor RWA tokenitzat, mentre que Polygon representa el 62% dels bons tokenitzats.
“Aquesta fragmentació és l’únic impediment més gran perquè el mercat realitzi el seu potencial de milers de milions de dòlars. En les finances tradicionals, el mandat SEPA Instant a tota la UE mostra com el valor pot moure’s entre els comptes en qüestió de segons”, va dir Marko Vidrih, cofundador i COO de RWAio.
“Els actius tokenitzats haurien de ser igual de sense friccions. Aconseguir-ho requereix una estandardització de protocols de baix a dalt i una coordinació de dalt a baix per part de les institucions i els reguladors. Sense una veritable interoperabilitat, la indústria no pot escalar”.
L’informe adverteix que el problema creixerà a mesura que el mercat s’expandeixi, sobretot si continuen ineficiències similars. Segons les seves projeccions, si el mercat d’actius tokenitzats arriba als 16-30 bilions de dòlars el 2030, les pèrdues anuals podrien arribar als 30-75 bilions de dòlars.
A l’octubre, el fons RWA tokenitzat més gran, el BUIDL de Blackrock, va veure com la seva assignació a la xarxa Ethereum es va reduir al voltant d’un 60%, mentre que la seva quota de mercat en diverses cadenes de blocs compatibles va créixer. La majoria de BUIDL està ara tokenitzat a BNB Chain, seguit d’Ethereum, segons dades de RWAxyz.
Protocols d’interoperabilitat
Més enllà d’això, l’informe assenyala que la fragmentació també limita la innovació. Els actius d’una cadena de blocs sovint no poden interactuar amb les aplicacions d’una altra, cosa que dificulta la creació de productes financers més avançats. Els riscos de seguretat també augmenten, amb l’informe que assenyala pèrdues per pirates de pont, errors de contracte intel·ligent i fallades en la gestió de claus, que s’han convertit en una preocupació important per als inversors institucionals.
Per fer front a aquests problemes, les troballes suggereixen utilitzar una pila d’interoperabilitat que enllaça protocols de cadena creuada, citant el Protocol d’interoperabilitat en cadena creuada (CCIP) de Chainlink i el protocol de comunicació Inter-Blockchain (IBC) de Cosmos.
El mercat RWA ha crescut ràpidament en els darrers anys, amb un valor a la cadena augmentat en més d’un 2.000% des del 2020. Més de 500.000 usuaris també tenen actius tradicionals tokenitzats. El crèdit privat lidera el sector amb 19.100 milions de dòlars, seguit dels valors tokenitzats amb 9.000 milions de dòlars, segons l’informe.
Ahir, el gegant global d’infraestructures financeres The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) va revelar que ha seleccionat la xarxa Canton per a un pilot per convertir un subconjunt dels valors del Tresor dels EUA que té.
