Els debats interns a la Reserva Federal sobre la política de tipus d’interès estan canviant. Segons un informe de The Wall Street Journal (WSJ), la pregunta de llarga data als mercats: “Quan començaran les retallades de tipus d’interès?” – s’està substituint cada cop més per un debat sobre “En quines condicions s’haurien de tornar a pujar els tipus d’interès?”
L’informe afirma que, tot i que les expectatives de retallades de tipus d’interès s’havien reforçat en els últims mesos, els funcionaris de la Fed estan actuant amb més cautela. Segons l’informe, els responsables polítics estan començant a considerar no només el moment de les retallades de tipus, sinó també les condicions econòmiques que requeririen una possible pujada de tipus.
Notícies relacionades Els bitcoins de Satoshi Nakamoto estan en perill? Què passa si les contrasenyes de les seves carteres estan trencades?
A l’última reunió de política, tres presidents regionals de la Fed van estar en desacord explícit amb l’afirmació que “el següent pas probablement serà una retallada de tipus”. Lorie Logan va afirmar que la direcció de les decisions futures sobre els tipus d’interès no està clara, i va afegir que “el següent pas podria ser tant un augment dels tipus com una retallada”.
Quan el seu mandat arriba a la fi, el president de la Reserva Federal, Jerome Powell, va assenyalar un canvi gradual en la posició de la política monetària de la institució. Tot i que va reconèixer que la Fed s’està allunyant d’un enfocament “dovish” cap a una posició més “neutre”, Powell va afirmar que el llenguatge de comunicació es neutralitzaria completament abans que comencés qualsevol possible pujada de tipus d’interès.
Segons l’anàlisi del WSJ, els desenvolupaments globals estan tenint un impacte significatiu en aquesta transformació. En particular, els alts preus de l’energia, la crisi al voltant de l’estret d’Ormuz i les tensions geopolítiques creixents a l’Orient Mitjà estan tornant a posar els riscos d’inflació al primer pla als EUA. Aquesta situació està debilitant les expectatives del mercat de retallades de tipus d’interès el 2026.
*Aquest no és un consell d’inversió.
