Els canvis de govern s’exploren a mesura que l’aturada del registre marca el final d’una era per a la presa de decisions a Ethereum, destacant el finançament i la regulació.
Després de sis anys donant suport a la presa de decisions descentralitzada, l’aturada del recompte posa de manifest com l’economia de les plataformes de govern en cadena no ha pogut seguir el ritme de les realitats del mercat.
Tally confirma el tancament després de sis anys de govern d’Ethereum
Tallyun líder Ethereum proveïdor de govern, va confirmar que tancarà les operacions després de sis anys de servei. La companyia va dir que començarà a reduir els seus productes bàsics a finals d’aquest mes, dibuixant una línia sota una plataforma que es va convertir en central per a molts projectes descentralitzats.
La decisió segueix el que el conseller delegat Dennison Bertram descrit com un mercat que ja no admet un negoci de govern sostenible i recolzat per risc. A més, va subratllar que, malgrat les mètriques d’ús robustes, l’economia de la gestió d’una infraestructura de governança sofisticada mai va coincidir amb les expectatives dels inversors.
Infraestructura per a Uniswap, Arbitrum i $ENS DAOs
Durant la seva vida útil, Tally va crear una infraestructura de govern en cadena per als principals protocols d’Ethereum, inclosos Uniswap, Decisiói $ENS. La plataforma va donar suport a més de 500 DAOsque ofereix sistemes de votació, fluxos de treball de propostes i eines de delegació que van ajudar els titulars de fitxes a coordinar les decisions a escala.
A més, Tally va integrar serveis de custòdia perquè les organitzacions poguessin gestionar els actius digitals mantenint processos de govern estructurats. Aquesta combinació de gestió d’actius i funcionalitat de votació el va convertir en un centre central per a les tresores de protocol i les operacions DAO.
Segons l’empresa, Tally va processar més de 1.000 milions de dòlars en pagaments al llarg de la seva vida. També va donar suport a les tresores de protocol que s’excedien 25.000 milions de dòlars en valor agregat. A més, la interfície de govern va servir més de 1 milió d’usuaris i centenars d’organitzacions, destacant el seu abast a l’ecosistema onchain.
Per què l’aturada del compte mostra els límits de les eines de governança recolzades per empreses
Bertram va dir que l’equip va alinear la seva estratègia amb l’anomenada visió del “jardí infinit” d’Ethereum, esperant un ampli panorama de protocols i comunitats diversos que requereixen una coordinació sofisticada. No obstant això, va reconèixer que l’escala prevista de govern descentralitzat mai es va materialitzar completament d’una manera que pogués donar suport a un model recolzat per l’empresa.
Va argumentar que actualment no hi ha cap negoci sostenible recolzat per empreses en eines de govern per als protocols descentralitzats. Dit això, també va assenyalar que milers de protocols i milions d’usuaris no necessitaven, a la pràctica, el nivell d’infraestructura de coordinació avançada que Tally havia dissenyat.
A mesura que aquestes condicions es van aclarir, l’empresa va revalorar les seves perspectives a llarg termini. En última instància, va decidir que acabar amb la plataforma era el camí més realista, fins i tot després d’anys de donar servei a DAO d’alt perfil i assegurar una base d’usuaris important.
Tally inverteix els plans de llançament de fitxes enmig del mercat canviant
Tally s’havia preparat àmpliament per a una oferta inicial de monedes abans d’abandonar finalment el pla. Bertram va continuar X que l’empresa havia passat gairebé tot el procés. Tanmateix, després de revisar les condicions del mercat, l’equip va concloure que la venda de testimonis ja no tenia sentit.
Va dir que no estaven segurs de poder complir amb els compromisos a llarg termini amb els possibles titulars de fitxes en aquest entorn. “No estàvem segurs de poder complir les promeses que faríem”, va explicar Bertram, subratllant les preocupacions per alinear les expectatives de testimonis amb un model de negoci viable.
L’empresa havia plantejat 8 milions de dòlars en una ronda de finançament de la Sèrie A menys d’un any abans d’anunciar el tancament. A més, la decisió de cancel·lar el llançament del token i després tancar la plataforma suggereix que el finançament tradicional i el finançament basat en fitxes no van aconseguir un camí sostenible per a Tally.
Regulació, tendències DAO i activitat concentrada
La dinàmica reguladora també va donar forma al mercat de les plataformes de govern. Durant el període d’execució pesat sota l’antic president de la SEC Gary Genslermolts projectes criptogràfics van adoptar estructures DAO per abordar les preocupacions sobre les classificacions de valors. Aquest entorn va augmentar significativament la demanda de serveis de govern i infraestructures com Tally.
El paisatge va tornar a canviar després del Llei de claredat dels actius digitals de 2025 va proporcionar definicions més clares per als fitxes i el seu tractament regulador. A mesura que les regles es van fer més explícites, diversos projectes van revalorar si necessitaven una governança basada en DAO. En conseqüència, la demanda d’eines complexes de coordinació descentralitzada va disminuir després de l’aplicació de la llei.
Dades de 2025 va demostrar que aproximadament el 10% dels DAO van generar al voltant del 65% de les propostes de govern. Aquesta concentració de l’activitat al voltant d’un conjunt relativament petit d’organitzacions limitava les oportunitats d’expansió per als proveïdors d’infraestructures centrats en DAOs més petites. A més, va significar que un creixement ampli a tot el mercat DAO mai es va materialitzar realment.
Gestió de la transició per a empreses i DAO més petites
Tally va dir que ja ha començat a planificar la transició per als seus clients empresarials més grans mentre manté la interfície de govern activa temporalment. No obstant això, la companyia també va reconèixer un repte clau en aquest procés: el seu disseny centrat en la privadesa fa que sigui difícil contactar directament amb molts DAO més petits que depenen de la plataforma.
Com a resultat, algunes organitzacions només poden conèixer el tancament quan notin canvis en la disponibilitat del servei. Dit això, Tally ha indicat que mantindrà l’aplicació durant el període de liquidació per donar temps als projectes per migrar els processos de governança a eines alternatives.
En una reflexió final sobre el paper de la plataforma en la història de la criptografia, Bertram va declarar: “Tally potser no forma part del futur de la criptografia, però nosaltres formàvem part de la seva història”. Amb els serveis que comencen a tancar-se a finals d’aquest mes, l’episodi destaca tant els assoliments com els límits estructurals de la infraestructura de govern en el mercat actual.
En resum, el tancament de Tally il·lustra com la regulació en evolució, l’activitat DAO concentrada i les dinàmiques de finançament desafiants han remodelat el mercat de la plataforma de govern, deixant fins i tot els proveïdors d’infraestructures àmpliament utilitzats sense un camí clar a llarg termini.
