-
Un antic cap d’investigació criptogràfica de Citi rebutja l’advertència d’Arthur Hayes sobre la solvència de Tether.
-
Revela els actius corporatius no revelats de Tether i els beneficis massius que no es reflecteixen a les reserves públiques.
-
El seu desglossament suggereix que l’USDT pot ser molt més fort i molt més rendible del que suposen els crítics.
Arthur Hayes va alarmar recentment Tether, però un antic analista criptogràfic de Citi diu que les preocupacions no coincideixen amb la realitat de com opera l’empresa.
Josep, que abans va gastar “100 d’hores escrivint investigacions sobre tether per a Citi”, va respondre directament a X, oferint una visió més clara del balanç i la rendibilitat de Tether.
Una peça que falta al debat Tether
El punt principal de Joseph és senzill: les reserves que publica Tether ho són no el seu balanç corporatiu complet. Diu que les revelacions segueixen una filosofia de “coincidència” destinada només a mostrar com es recolza USDT i no tot el que té l’empresa.
Segons ell, Tether també sosté:
- inversions en capital,
- explotacions mineres,
- reserves corporatives,
- i possiblement Bitcoin addicional.
Els beneficis restants es paguen com a dividends. Segons la seva opinió, aquesta és la part que Hayes va passar per alt.
Un negoci que produeix milers de milions
Joseph també va rebutjar la idea que Tether és vulnerable als canvis d’actius. Va destacar com de rendible s’ha tornat l’empresa des que els tipus d’interès van pujar.
Actualment, Tether té uns 120.000 milions de dòlars en bons del Tresor i guanyen aproximadament el 4%. Això es tradueix en gairebé 10.000 milions de dòlars en beneficis anuals, gestionats per una plantilla d’unes 150 persones. Josep ho va dir “Una de les empreses generadores d’efectiu més eficients del món”.
Va estimar que el capital de Tether podria valorar-se entre 50.000 i 100.000 milions de dòlars, i va assenyalar que la companyia fins i tot ha explorat recaptar 20.000 milions de dòlars per una participació del 3%, que és una valoració que admet és probable que sigui massa alta, però encara mostra el valor que ha esdevingut el negoci.
Liquiditat més forta que la majoria dels bancs
Hayes va argumentar que Tether es podria eliminar si el seu Bitcoin i l’or baixessin un 30%.
Joseph no està d’acord, assenyalant que els bancs solen mantenir només el 5-15% dels dipòsits en actius líquids, mentre que Tether és “Significativament millor garantides”. A diferència dels bancs, Tether no té cap banc central al darrere, però Joseph diu que el seu balanç omple aquest buit.
Llegiu també: BREAKING: Per què l’USDT de Tether és un accident de Bitcoin de trencar-se
FUD es va reunir amb fets?
La publicació va obtenir respostes de suport de la comunitat, inclòs un comentari del conseller delegat de Tether, Paolo Ardoino.
Un plaer 🫡
— Joseph (@JosephA140) 1 de desembre de 2025
De moment, el desglossament de Joseph ofereix una visió més fonamentada: Tether no s’enfronta a una crisi d’insolvència, sinó que està executant una operació molt rendible amb molt més al darrere del que mostren els informes de reserva pública.
