Els comerciants d’Ethereum estan reconstruint l’exposició alcista a la segona criptomoneda més gran, amb els mercats de derivats que mostren una demanda renovada d’apostes a l’alça.
Segons CryptoSlate’s dades, $ETH ha guanyat al voltant d’un 11% aquest mes arran d’un tram de guanys de quatre setmanes, el més llarg en gairebé un any.
Aquesta tendència alcista va empènyer $ETH al voltant dels 2.330 dòlars, el seu nivell de preus més alt des del febrer, i el posa en marxa per al seu primer avançament mensual des del juliol i l’agost del 2025.
Com a resultat, $ETHEl rendiment dels preus de ha tornat l’atenció del mercat al nivell de 3.000 dòlars després de mesos de rendiment relatiu més feble contra Bitcoin.
Posició del comerciant d’opcions Ethereum per 3.200 dòlars
Deribit, el lloc d’opcions de cripto més gran, s’ha convertit en l’expressió més clara del renovat comerç alcista.
Les dades de la plataforma comercial mostren aquest interès obert $ETH Les opcions de compra s’han acumulat al voltant de la vaga de 3.200 dòlars, amb més de 322 milions de dòlars en contractes pendents. L’opció de vaga de 2.500 dòlars segueix de prop amb uns 320 milions de dòlars en interès obert.
Les opcions de compra donen als comerciants el dret de comprar un actiu a un preu determinat. Normalment guanyen valor a mesura que el testimoni subjacent s’acosta a la vaga.
En $ETHEn el cas de, la concentració al voltant dels 2.500 i 3.200 dòlars mostra que els comerciants es tornen a posicionar per a un moviment més enllà del rang de recuperació actual.
Mentrestant, el gran interès obert no vol dir que totes les posicions siguin una aposta directa alcista. L’activitat d’opcions pot incloure cobertura, operacions de spread, estratègies de volatilitat i exposició als creadors de mercat.
$ETH Els fluxos d’ETF registren la ratxa d’entrada més llarga d’aquest any
Els fons negociats en borsa d’Ethereum (ETF) dels Estats Units van oferir recentment un dels senyals de demanda més forts abans del repunt, que després es va aturar.
Les dades de SoSo Value van mostrar que els 10 fons van obtenir més de 633 milions de dòlars durant una ratxa d’entrada de 10 dies que va començar el 9 d’abril i va acabar el 22 d’abril. Aquesta és la seva ratxa d’entrada més llarga d’aquest any i la més llarga des del juny del 2025.
No obstant això, l’actual ratxa d’entrada va acabar el 23 d’abril, quan els fons van registrar 75,94 milions de dòlars en sortides netes, marcant la seva primera sessió negativa des de principis d’abril.
Tot i així, la ratxa d’entrada ajuda a donar suport a la visió que els inversors regulats tornaven a l’exposició a Ethereum després de mesos en què Bitcoin va atreure l’oferta institucional més gran. Els fluxos d’ETF es vigilen de prop perquè mostren la demanda a través de productes spot en lloc de posicions palanquejades en llocs de derivats.
Les dades alphractals van corroborar la tendència i van assenyalar que el seu Ethereum Smart Money Flow Index, una mesura propietat de l’activitat institucional a $ETHtambé ha mostrat una divergència positiva respecte al preu durant diverses setmanes.
Això suggereix que la demanda de fons havia millorat abans que la recuperació es fes més visible en els preus spot.
Tanmateix, la darrera sortida tempera aquesta lectura, ja que demostra que Ethereum encara no ha mostrat la mateixa consistència dirigida per ETF que ha donat suport a Bitcoin durant les manifestacions més fortes.
Per $ETHla imatge del flux de fons està millorant, però encara no s’ha enfortit prou per portar el mercat per si sola.
Els compradors estan tornant gradualment al mercat
A part de les entrades sostingudes dels ETF, les dades de flux de comandes de Binance també apunten a una millora gradual de la demanda en lloc d’una acumulació agressiva.
Les dades de CryptoQuant mostren que el Delta del volum acumulat (CVD) de l’intercanvi va registrar recentment una lectura positiva d’uns 48.400. CVD fa un seguiment de la diferència neta entre el volum de compra i venda. Una lectura positiva significa que les ordres de compra superen les ordres de venda.
Això suggereix $ETH no està augmentant només a causa de l’augment del palanquejament especulatiu, sinó perquè els compradors han tornat al mercat, cosa que ha ajudat a estabilitzar el token després de caigudes anteriors.
Mentrestant, la relació entre $ETHEl preu i el flux de comandes també s’han reforçat. El coeficient de correlació va ser de 0,66, cosa que indica una relació moderadament forta entre l’activitat de compra i el moviment dels preus.
Tanmateix, el senyal es manté mesurat perquè $ETH segueix cotitzant per sota dels màxims anteriors, i la lectura de CVD no mostra el tipus d’acumulació de punts contundent que normalment s’associa amb una ruptura confirmada. En canvi, apunta a una fase de reequilibri després d’un tram més feble.
Això deixa un sostingut $ETH tendència alcista depèn de si la millora del flux de comandes continua.
Una lectura de CVD més forta donaria suport al cas que els compradors al comptat estiguin validant el moviment que es mostra a les opcions i els ETF. Una parada deixaria el ral·li més exposat al posicionament especulatiu.
$ETHel palanquejament d’està augmentant
Malgrat aquestes mètriques alcistes, les dades de CryptoQuant de Binance mostren la principal font de risc darrere $ETH concentració.
La ràtio de palanquejament de la borsa ha pujat per sobre del preu per primera vegada en mesos. Quan el palanquejament s’expandeix més ràpidament que els guanys del preu al comptat, indica que els comerciants afegeixen exposició prestada més ràpidament que els inversors comprant el token directament.
Aquest patró pot aparèixer durant les primeres recuperacions, quan els comerciants intenten posicionar-se abans d’una ruptura abans que els fluxos puntuals confirmin completament el moviment.
En particular, això pot suportar guanys ràpids mentre les condicions del mercat segueixen sent favorables. També pot augmentar el risc de venda forçada si el preu s’inverteix.
Tanmateix, les posicions palanquejades són més sensibles als moviments en contra. Si $ETH no aconsegueix els guanys recents, les posicions llargues es poden liquidar, afegint pressió de venda a la caiguda.
Aquest senyal de palanquejament es troba en contra d’un conjunt d’indicadors més constructius. Ethereum ha registrat quatre guanys setmanals consecutius, els comerciants de Deribit es dirigeixen a vagues més altes, els ETF van registrar recentment una ratxa d’entrada de 10 dies i CVD mostra que les ordres de compra superen les ordres de venda.
El risc, però, és que aquests senyals no es moguin a la mateixa velocitat.
Això és perquè $ETHEl moviment cap als 3.200 dòlars necessitaria que aquests buits es reduïssin. Els compradors al comptat haurien de seguir absorbint l’oferta, els fluxos d’ETF haurien d’estabilitzar-se i el palanquejament hauria de deixar d’augmentar més ràpidament que el preu.
Sense aquesta confirmació, la mateixa exposició als derivats que suporta el rebot podria amplificar les pèrdues durant una ruptura fallida.
