Les empreses que cotitzen a la borsa, amb tresoreries enfocades en bitcoin (BTC) i criptomonedes, registren un «criptohivern» corporatiu. Al febrer del 2026, la compra d’actius digitals va baixar a 555 milions de dòlars, marcant el nivell més baix des de l’octubre del 2024.
Al novembre de 2024, les compres van superar els 12.300 milions de dòlars. L’auge d’aquell mes va ser degut a la victòria de Donald Trump, percebut com un candidat pro-bitcoin.
Durant la seva campanya va prometre fer dels Estats Units “la capital mundial de les criptomonedes”, crear una reserva estratègica de bitcoin i reduir la regulació restrictiva de l’administració anterior. Aquestes expectatives van impulsar la confiança institucional.
Un repunt addicional va sorgir entre el juliol i el setembre del 2025, impulsat per l’expectativa davant l’aprovació de nous ETF de criptomonedes i una pausa en les taxes d’interès, amb compres de criptoactius properes als 8.000 milions de dòlars cada mes.
Addicionalment, entre juliol i setembre de 2025, les empreses de tresoreries també van adquirir volums mensuals d’ether (ETH), criptomoneda d’Ethereum, que en diversos casos van igualar o superar els de bitcoin.
L’acumulació institucional també es va estendre a solana (SOL) i BNB, atretes per les baixes comissions i l’alta escalabilitat per a aplicacions descentralitzades, reflectint una estratègia de diversificació més àmplia per part de les companyies.
No obstant això, des dels últims quatre mesos del 2025 i durant els primers mesos que van del 2026, els fluxos d’aquestes empreses han disminuït sostingudament, amb períodes d’entrades properes a zero o sortides netestal com s’aprecia al gràfic.
Aquesta contracció en l’adquisició d’actius digitals respon a la caiguda del preu de bitcoin, que el 6 de febrer del 2026 va assolir un mínim de 60.074 dòlars. Això representa una caiguda de 52% des del màxim històric aconseguit el 6 d’octubre del 2025. La resta de les criptomonedes també s’ha vist afectat amb grans caigudes de preu.
La situació del mercat, amb l’inici del cicle a la baixa, ha estat una de les raons que ha portat a fer canvis. Moltes d’aquestes empreses han optat per canviar d’estratègia.
Una de les empreses que ha fet un tomb al seu pla és ETHZilla, enfocada a l’acumulació d’ether. La firma va decidir abandonar aquesta estratègia després de la caiguda del valor de les seves accions. Com va reportar CriptoNoticias, la companyia va canviar la seva denominació a Forum Markets i, des del 2 de març del 2026, opera sota el ticker FRMM a Nasdaq.
El seu nou enfocament se centra ara en la tokenització d’actius del món real (RWA), buscant capturar rendiments més estables i predictibles mitjançant la digitalització de béns tangibles, reduint així la volatilitat inherent al mercat de criptomonedes i disminuint significativament la seva exposició a ether.
No totes les empreses han deixat d’acumular
Tot i això, encara que el volum global de compres ha baixat, l’activitat d’acumulació no ha cessat: les empreses de cotització pública amb les tresoreries més grans del mercat no van frenar l’adquisició d’actius digitals.
Strategy va adquirir el 2 de març de 2026 3.015 BTC a un preu mitjà de 67.700 dòlars per unitat. Aquesta operació va elevar la tinença total a 720.737 BTC, cosa que representa el 3,43% del subministrament total de 21 milions d’unitats que existiran d’aquest actiu.
El CEO de Strategy, Phong Le, va declarar que l?empresa està preparada per suportar una caiguda del 90% en el preu de bitcoin, fins a 8.000 dòlarsescenari en què la seva reserva equivaldria al seu deute net i només llavors avaluaria una reestructuració.
De manera similar, BitMine Immersion Technologies va informar el 2 de març del 2026 l’adquisició de 50.928 ETH, valorats en aproximadament 104 milions de dòlars segons el preu de llavors. Amb aquesta compra, la seva tinença total va assolir 4.473.587 ETHcosa que representa el 3,71 % del subministrament total d’aquest actiu.
Aquestes transaccions mostren que enmig de la baixa a les compres, hi ha reaccions contrastants. Mentre alguns participants diversifiquen o surten de l’espai, les principals forquilles institucionals mantenen i en reforcen la posició a llarg termini.
D’aquesta manera, el sector de tresoreries tanca el febrer amb una volta a la prudència característica del 2024deixant el pes del mercat en mans dels acumuladors institucionals més persistents. En general, la caiguda global en les xifres d’acumulació genera incertesa sobre si el model de tresoreria corporativa amb actius digitals ha tocat sostre o només es tracta d’una pausa tècnica.
