La firma d’anàlisi SwissBlock detalla com “les institucions s’assecaran el subministrament circulant de bitcoin (BTC)” del mercat, preparant l’escenari per a un xoc de subministrament.
Aquesta dinàmica, lluny de ser un moviment minorista aïllat, indica que mentre “els titulars a llarg termini mostren sortides moderades, les balenes i els titulars a curt termini compren amb convicció”, diu la firma.
En la seva anàlisi, SwissBlock destaca una transferència massiva de BTC a estructures com ara fons negociats en borsa (ETF) i tresoreries corporatives que cerquen exposició a llarg termini. Aquests instruments financers estan absorbint liquiditat dels intercanvis, com ho demostren les entrades de més de 1.800 milions de dòlars als ETF des del 12 de gener fins a ahir, 15 de gener.
En el que va de setmana ja ha acumulat quatre dies d’entrades de capital, cosa que subratlla la resistència de l’interès minorista malgrat les fluctuacions dels preus del bitcoin. Només el 14 de gener es va registrar una entrada massiva de 843 milions de dòlars, dels quals iShares Bitcoin Trust (IBIT) gestionat per BlackRock va capturar 648 milions de dòlars.
El creixement d’aquests vehicles és tal que Els actius nets totals dels ETF arriben als 125.000 milions de dòlarsque representa el 6,58% de la capitalització del mercat de bitcoins.
A mesura que les institucions redueixen el bitcoin disponible al mercat, s’està observant un xoc de subministrament típic que pot empènyer el preu del BTC per sobre dels 97.000 dòlars, segons les projeccions tècniques de SwissBlock basades en la velocitat de sortida de bitcoins dels intercanvis.
Comportament dels actors del mercat de bitcoins
L’anàlisi del canvi en la posició neta revela un comportament divergent entre els diferents tipus de participants. Els inversors a llarg termini (LTH), generalment carteres que no han mogut les seves unitats en més de 155 dies, es troben a la zona vermella, cosa que suggereix que alguns inversors a llarg termini estan obtenint beneficis en aquests nivells de preus, com es pot veure al gràfic.
Per la seva banda, els miners de Bitcoin es troben lleugerament a la zona vermella/neutre, que és habitual ja que venen part del que mine per cobrir les despeses d’explotació.
Tanmateix, el motor actual del mercat es troba en dos grups més. Els STH (Short-Term Holders), coneguts com a inversors a curt termini o “mans febles”, es troben al cim d’acumulació. Això indica que el capital nou o especulatiu està entrant amb força.
Simultàniament, les balenes, que són carteres que contenen més de 1.000 unitats de BTC, també es troben al punt àlgid d’acumulació. Aquest és un senyal alcista, ja que els grans capitals estan comprant.
Un indicador fonamental d’aquest fenomen és el saldo de BTC a les borses. Es troba a la zona vermella negativa, amb unes 46.000 unitats retirades. Això és positiu per al preu del bitcoin, ja que significa que hi ha menys BTC disponibles per a la venda als intercanvis perquè els usuaris els estan retirant.
La reducció de l’oferta líquida acostuma a preceder a importants moviments de preus, ja que amb una demanda sostinguda, hi ha menys actius disponibles per satisfer les ordres de compra.
Expansió de les tresoreries corporatives de bitcoins
L’interès corporatiu no es limita als vehicles d’inversió pública (per exemple, ETF); El balanç directe de les empreses també mostra una tendència creixent d’acumulació, segons informa CriptoNoticias. Entre el 15 de juliol de 2025 i l’11 de gener de 2026, les tresores corporatives d’empreses públiques i privades basades en BTC han passat de 854.000 a 1.110.000 milions d’unitats.
Això representa un augment de 260.000 unitats, destacant l’expansió continuada de l’exposició del balanç corporatiu a la moneda digital. Aquesta xifra implica que les empreses van adquirir 43.000 unitats al mes, de mitjana, durant el darrer semestre. L’adopció per part dels tresors corporatius afegeix una capa addicional d’escassetat de bitcoins.
La perspectiva de futur apunta a un aprofundiment d’aquesta mancança. Si el ritme d’adquisició institucional i corporativa continua, el mercat podria enfrontar-se a un escenari d’il·liquidesa que catapulti la valoració de l’actiu digital a nous màxims històrics. El mercat podria estar avançant cap a una fase en què l’oferta disponible simplement no pot satisfer la demanda institucional massiva.
