S&P Global Ratings diu que les monedes estables, principalment les vinculades al dòlar nord-americà, podrien guanyar una quota molt més gran a les economies de mercats emergents, amb participacions a 45 països que podrien pujar fins als 730.000 milions de dòlars, en comparació amb un valor actual d’uns 70.000 milions de dòlars.
L’informe, publicat aquesta setmana, diu que el paper de les monedes estables en el sistema financer “està creixent al mateix temps que la seva emissió en ràpida expansió”.
Tot i així, els analistes assenyalen que l’adopció de monedes estables a l’extrem superior de les seves estimacions “no seria prou important per tenir un impacte material en el paper dels bancs en la intermediació o l’eficàcia de la política monetària”.
Simulació d’adopció de Stablecoin. Font: S&P Global Ratings
La firma de qualificació amb seu a Nova York basa les seves projeccions en tres forces principals: la pressió sobre les monedes locals, la demanda de remeses transfrontereres i l’ús més ampli dels actius digitals.
“L’adopció estarà impulsada, per ordre d’importància, per la protecció de la riquesa, les remeses i el comerç internacional, i l’entusiasme general pels actius digitals”, diu l’informe.
Mercats clau per a l’adopció de Stablecoin
Tal com argumenta S&P Global, els països amb alta inflació mostren el major potencial d’adopció de monedes estables. En el seu escenari més agressiu, l’empresa preveu que les monedes estables podrien assolir una part significativa del valor dels dipòsits bancaris tradicionals en mercats selectes, és a dir, aquells en què les monedes estables s’utilitzen per preservar la riquesa, en països on el poder adquisitiu de la moneda lògic s’està erosionant.
“Suposem que l’adopció de monedes estables podria arribar al 10-20% dels dipòsits bancaris als 15 principals països on la preservació de la riquesa (poder adquisitiu) és el factor més important”, assenyala l’informe.
Les projeccions es basen en dades de dipòsits bancaris de finals del 2024, amb Argentina i Turquia liderant la llista per taxa d’inflació mitjana dels últims dos anys.
Simulació d’adopció de Stablecoin. Font: S&P Global Ratings
A principis de gener, la firma d’anàlisi de blockchain Artemis va estimar que la despesa de la targeta Visa vinculada a monedes estables va assolir una taxa d’execució anualitzada de 3.500 milions de dòlars a finals del 2025, creixent al voltant del 460% interanual.
Un desglossament geogràfic de l’ús de monedes estables va mostrar l’Índia i l’Argentina com a “veritables valors atípics globals”, on l’USDC representa el 47,4% i el 46,6% de l’ús, respectivament. En comparació, l’USDT domina l’activitat de monedes estables a la majoria dels altres mercats, inclosos Turquia, la Xina i el Japó, segons les dades.
