Els mercats de derivats de Bitcoin estan enviant senyals mixtes dissabte a mesura que l’interès obert torna a pujar cap als 30.000 milions de dòlars, ja que els comerciants d’opcions i futurs mantenen posicions a tots els mercats principals.
Punts clau per emportar:
- Binance lidera tots els intercanvis $ BTC interès obert de futurs a 134.620 $ BTCmentre que CME va registrar el guany més fort de 24 hores amb més un 6,16% el 2 de maig.
- La trucada de 80.000 dòlars de Deribit del 29 de maig de 26 conté 7.493,7 $ BTC en interès obert, el contracte d’opcions individuals més gran de tots els llocs.
- Amb bitcoin a 78.418 dòlars, el preu es troba a prop del nivell de dolor màxim de 78.000 dòlars de Deribit abans de la caducitat del 3 de maig, posant els distribuïdors en el focus.
L’interès obert de Bitcoin Futures torna a pujar a mesura que Binance, CME i Gate lideren el camp
Segons les estadístiques de coinglass.com, total $ BTC L’interès obert d’opcions se situa a uns 30.000 milions de dòlars a partir del 2 de maig de 2026, i el bitcoin canvia de mans a 78.418 dòlars. La xifra marca una recuperació dels mínims observats a finals de gener i febrer, quan l’interès obert va baixar per sota dels 25.000 milions de dòlars juntament amb una caiguda de preus que va portar bitcoin per sota dels 70.000 dòlars.
L’interès obert de futurs (OI) explica una història similar. Les dades a nivell d’intercanvi mostren que Binance lidera amb 134.620 $ BTC en futurs d’interès obert per valor de 10.550 milions de dòlars, seguit de CME a 117.320 $ BTC a 9.200 milions de dòlars. Gate en té 68.860 $ BTC a 5.400 milions de dòlars, mentre que MEXC registra 78.430 $ BTC per valor de 6.150 milions de dòlars. Rellotges de bybit arriba a 59.890 $ BTCo 4.700 milions de dòlars.
El canvi d’OI de 24 hores de CME de més un 6,16% destaca respecte a la resta del camp. La majoria dels altres intercanvis van registrar caigudes lleus durant la mateixa finestra, amb BingX un valor atípic notable, perdent un 54,60% en OI de 24 hores. Kucoin va superar la tendència amb un guany del 4,32%.
La trucada de Bitcoin de 80.000 dòlars de Deribit té més interès obert abans de la liquidació del 3 de maig
Al costat de les opcions, les trucades mantenen l’avantatge sobre les puts en interès obert. L’interès total de la convocatòria és de 241.222,88 $ BTC enfront de 169.755,09 $ BTC per a puts, donant una relació call-to-put d’aproximadament el 58,69% al 41,31%. En volum de 24 hores, les vendes han pres el lideratge al 53,65% enfront de les trucades al 46,35%, cosa que apunta a l’activitat de cobertura a curt termini dels comerciants.
L’aposta d’opcions més activa a Deribit és un contracte de trucada que dóna als compradors el dret de comprar bitcoins a 80.000 dòlars abans del 29 de maig, amb 7.493,7 $ BTC valor de posicions obertes asseguts darrere d’ell. A prop hi ha una trucada de desembre de 2026 orientada a 120.000 dòlars, amb 6.600 $ BTC en interès obert, seguit d’una convocatòria de juny de 2026 a la vaga de 90.000 dòlars amb 6.362,7 $ BTC. Pel que fa a la baixa, el contracte de venda més gran és una posició de desembre de 2026 que paga si el bitcoin cau a 60.000 dòlars, amb 5.298,9 dòlars. $ BTC en interès obert.
Les opcions CME d’interès obert apilats per venciment mostra que els contractes vençuts en un o dos mesos dominen l’estructura. El gràfic CryptoQuant que cobreix mitjans de 2025 fins a principis de maig de 2026 mostra una forta contracció des dels pics de novembre de 2025, quan el total d’opcions CME OI es va apropar als 70.000 contractes. Els nivells actuals funcionen entre 8.000 i 14.000 contractes per cicle de caducitat.
El desglossament de CME put-versus-call, registrat per Cryptoquant, mostra que les trucades superen constantment en termes de dòlars fins al febrer i març del 2026 abans d’anivellar-se. L’interès de les trucades ha començat a recuperar-se fins a l’abril, tot i que ambdues categories es mantenen molt per sota dels màxims de finals de 2025.
Els nivells màxims de dolor varien segons l’intercanvi cap a la caducitat del 3 de maig. Deribit situa el nivell de dolor màxim actual a prop dels 78.000 dòlars, amb caducitats més llargues que mostren una corba a la baixa cap als 69.000 dòlars i per sota per al contracte de març de 2027. L’expiració del juny de 2026 mostra el valor teòric més gran de Deribit amb uns 9.000 milions de dòlars.
Les dades de dolor màxim de Binance mostren una corba diferent. La caducitat del 29 de maig comporta un nivell de dolor màxim proper als 75.000 dòlars i la barra teòrica més gran, mentre que el contracte del 26 de juny també se situa a uns 75.000 dòlars en dolor màxim. L’expiració del 25 de setembre avança cap als 84.000 dòlars abans que la corba torni a baixar.
El dolor màxim d’OKX per a la caducitat del 3 de maig és prop dels 65.000 dòlars, una de les lectures a curt termini més baixistes en els intercanvis. El contracte de març de 2027 mostra un fort augment del valor teòric amb un nivell màxim de dolor que torna als 78.000 dòlars.
Amb bitcoin a 78.418 dòlars, es troba per sobre dels nivells màxims de dolor a curt termini a Binance i OKX, però essencialment a la lectura de Deribit. Els distribuïdors d’opcions que gestionen l’exposició a prop de la caducitat podrien ser una força silenciosa que configura l’acció dels preus durant el cap de setmana.
