El president de la investigació institucional de Coinbase, David Duong, va dir que les afirmacions de “la posició curta d’Ethereum (ETH) de la història”, que han estat a l’ordre del dia del mercat de criptomoneda en els darrers dies, no reflecteixen la veritat.
Segons Duong, aquests comentaris, basats en dades del Chicago Mercantile Exchange (CME), apunten a les estratègies d’arbitratge dels inversors institucionals.
Segons les dades de fons segurs en efectiu CFTC, les posicions curtes de Funds de fons de fons a la CME van passar de 466 milions de dòlars a principis de maig a 1.600 milions de dòlars a partir del 24 de juny. Aquest augment de 1.14 mil milions de dòlars és gairebé idèntic a la entrada neta de 1.16 mil milions de dòlars en ETFs de Ethereum Spot al juny.
Duong va dir que aquest paral·lel no és casualitat, argumentant que el creixent interès institucional en els ETFs de ETH es desencadena per la diferència de rendiment base de la CME. La diferència de rendiment entre els preus puntuats i els futurs, que va ser del 6% anual al febrer, va augmentar fins al 8% -9% al maig i al juny. Segons Duong, aquesta situació presentava una oportunitat atractiva per als inversors institucionals que buscaven arbitrar -se: comprar un ETH i vendre futurs ETH alhora.
En última instància, segons l’anàlisi de Duong, l’augment de les posicions curtes sobre CME no és un reflex de les expectatives negatives per a Ethereum, sinó l’activitat d’arbitratge institucional. Per tant, la presentació d’aquesta situació com a “la posició més gran de la història” no reflecteix la realitat del mercat, segons Duong.
*Això no és un consell d’inversió.
