Tether, la companyia emissora de la USDT, la més gran Stablecoin del mercat d’actius digitals, va presentar els resultats financers del primer trimestre de 2025.
L’informe es va publicar en un context concret per a l’empresa: La seva recent sortida del mercat europeu. Tether va deixar de funcionar amb USDT a tota la Unió Europea (UE) després de l’entrada en vigor del Reglament de mercats criptatius (MICA).
Segons ha informat la criptootica, el conseller delegat de Tether, Paolo Ardoino, havia defensat que Tether no s’adaptaria a Mica, argumentant: “El principal problema és que el reglament proporciona un enorme risc per als emissors de Stablecoins, ja que han de mantenir el 60% de les reserves en dipòsits bancaris”. Segons la seva opinió, era una demanda gairebé impossible de reunir -se per a l’empresa.
En aquest context, la firma va instal·lar la seva seu a El Salvador amb l’objectiu de reforçar la seva posició en “un dels mercats més avantguardistes del món”, que fomenta el desenvolupament i la implementació d’un entorn regulador favorable per als actius digitals.
Teo Sepúlveda, economista d’El Salvador, va descriure aquest moviment estratègic com “una manera de tenir una façana més formal, no ser tan opaca”.
Malgrat el que podria haver estat un cop dur per a la companyia, l’informe del primer trimestre del 2025 mostra un panorama molt diferent. La cosa és USDT va assolir una capitalització de mercat de 149.000 milions de dòlarsamb un excés de reserves de 5.600 milions de dòlars, cosa que garanteix l’estabilitat de la seva paritat.
L’augment de l’oferta va anar acompanyat d’un augment del 13 % de la quantitat de carteres actives, que equival a 46 milions d’usuaris nous en comparació amb el trimestre anterior. També creixen les seves inversions en sectors com l’energia renovable, la intel·ligència artificial (IA) i les comunicacions, alimentades pel seu excedent de capital.
Al document es nota que la firma que actualment gestiona Paolo Ardoino va informar 1.000 milions de dòlars en beneficis operatius durant els primers tres mesos de l’any.
Malgrat el seu sòlid rendiment, la companyia va experimentar una caiguda en els seus beneficis trimestrals respecte al primer trimestre de 2024, que van ser de 4.520 milions de dòlars. Això representa una disminució interanual superior al 77%.
El matalàs de les reserves de la companyia també es va reduir a 5.600 milions de dòlars, per sota dels 7.100 milions registrats el trimestre anterior.
Els analistes de despatx de testimonis creuen que “per a una empresa que va ser expulsada efectivament d’Europa per a la pressió reguladora, els resultats del primer trimestre de Tether demostren una resiliència contínua, tot i que la disminució de les reserves excedents podria indicar reptes futurs per mantenir la seva ambiciosa estratègia de creixement”.
L’informe del primer trimestre de Tether va revelar que la companyia manté gairebé 120.000 milions de dòlars en bons del Tresor dels Estats Units, inclosos 98.500 milions de cartes directes i la resta mitjançant el descans i els fons del mercat monetari.
Amb aquestes xifres, el TETER es consolida com un dels majors titulars de deutes públics dels Estats Units.
Aquesta exposició massiva als enllaços del tresor permet el lligam Enforteix la confiança en el suport del teu Stablecointot i que es generen ingressos importants pels interessos que acumulen aquests instruments.
En un context de taxes elevades, aquesta estratègia no només sosté la paritat USDT, sinó que fa que el model sigui molt rendible.
Tanmateix, també implica una forta dependència del sistema financer dels Estats Units, que podria representar un risc si aquest entorn fos inestable.
Els analistes de la firma d’inversions Galaxy Research van assenyalar que, tot i que l’informe financer de Tether demostra una caiguda dels seus resultats, USDT continua consolidant -se com a gegant al sector de Stablecoins, amb una quota de mercat del 62%.
També van assenyalar que Tether s’enfronta a un front regulador cada cop més difícil als Estats Units, després de la presentació dels projectes de transparència i responsabilitat dels estables per a una millor economia (estable) i la llei d’orientació i establiment de la innovació nacional per a les monedes estables (Genius), que busquen establir un marc legal per als estables.
Aquí, el risc és que si predomina un enfocament estricte com el de la llei estable, el lligam “es podria veure obligat a adherir -se a totes les seves regles (tot i no ser una entitat a terra), o potencialment afrontar una prohibició a la costa Això podria interrompre la seva funcionalitat, dificultar la seva posició de lideratge al mercat i introduir la turbulència en mercats de moneda estables. ,
El projecte de llei estable, presentat el 26 de març de 2025, imposa regles estrictes per a l’emissió de Stablecoins, exigint les reserves 1: 1 en actius segurs, auditories mensuals i transparència total a les seves reserves.
Si no, l’operació als Estats Units de Tether podria estar limitada o directament prohibida. Això no només amenaçaria la seva quota de mercat, sinó que podria desestabilitzar el mercat global de Stablecoinsdonada la seva rellevància en la circulació internacional de dòlars digitals.
