L’indicador de pors semblant a Wall Street de Bitcoin ha augmentat al seu nivell més alt des de l’enfonsament de l’intercanvi FTX el 2022, indicant un intens pànic del mercat quan els preus van caure en picat fins a gairebé 60.000 dòlars.
L’índex de volatilitat de bitcoins (BVIV) de Volmex, que representa la turbulència anual de preus esperada durant quatre setmanes, va saltar a gairebé el 100% des del 56% de dijous.
L’índex serveix com a criptografia equivalent al VIX de Cboe, l’anomenat indicador de por/pànic, que indica la volatilitat implícita de 30 dies de l’S&P 500 i augmenta durant els pànics del mercat a mesura que els comerciants pugen els preus de les opcions per protegir-se de les caigudes de l’índex.
El BVIV fa el mateix més sovint que no, augmentant durant els pànics del mercat tal com es va observar dijous.
“Una onada de pànic va arrasar els criptomercats aquesta setmana, correlacionada amb un fort moviment d’eliminació del risc en diverses classes d’actius. La volatilitat implícita de 30 dies de Bitcoin, mesurada per l’índex BVIV, va augmentar de poc més de 40 a 95 en qüestió de dies, nivells que no s’havien vist des de l’infame col·lapse de FTX202” Volmex Labs, va dir a CoinDesk en un xat de Telegram.
La volatilitat implícita està influenciada per la demanda d’opcions o contractes de derivats que ajuden els comerciants a obtenir guanys asimètrics de les tendències alcistes de l’actiu subjacent i a cobrir els riscos a la baixa. Les opcions de compra s’utilitzen per apostar a l’alça, mentre que les opcions de venda normalment es compren com a assegurança contra les caigudes de preu.
Dijous, els comerciants es van lluitar per comprar opcions de Deribit, especialment puts, ja que el preu de bitcoin va baixar de 70.000 dòlars a gairebé 60.000 dòlars. Les cinc opcions més negociades de les últimes 24 hores són totes les vagues que van des dels 70.000 fins als 20.000 dòlars, segons la font de dades Deribit Metrics. La venda de 20.000 dòlars representa una aposta perquè els preus cauran per sota d’aquest nivell.
“Els mercats de volatilitat van reaccionar bruscament a la caiguda de preus d’ahir a la nit. La volatilitat inicial va augmentar a mesura que els distribuïdors es van ajustar per gamma (riscos a curt termini).
Els clients de Yang es van afanyar a comprar protecció a la baixa, tement que la caiguda dels preus pogués devastar els tresors d’actius digitals que van comprar bitcoins a nivells més alts. Aquestes empreses ara podrien liquidar-se amb pèrdues, provocant una caiguda més profunda del preu del bitcoin.
“Amb una incertesa important encara per davant, especialment al voltant dels DAT i el risc de noves cascades de relaxació, hem vist una gran demanda de protecció a la baixa dels clients”, va afegir.
El preu de Bitcoin ha rebotat a més de 64.000 dòlars en el moment d’escriure, una recuperació de més del 5% dels mínims de la nit, segons dades de CoinDesk. Yang espera que la volatilitat s’estabilitzi.
“El sentiment està profund en una por extrema, però el preu del bitcoin sembla haver trobat una base prop dels 60.000 dòlars. Si l’acció del preu s’estabilitza, la volatilitat sembla estirada i podria retrocedir ràpidament”, va dir.
