La cotització de l’or va anotar un nou màxim històric (ATH, per les sigles en anglès) aquesta setmana, superant la barrera dels 2.660 dòlars per unça. Tenint en compte que el metall preciós és considerat un actiu de refugi, l’augment de preus podria donar senyals que el mercat anticipa una crisi econòmica.
L’ATH es va produir després que la Reserva Federal dels Estats Units (Fed) anunciés una rebaixa de les taxes d’interès de 0,5 punts, portant-la al 5%. Es tracta de la primera retallada des del 2020.
Com ja va reportar CriptoNoticias, amb la reducció de les taxes d’interès també disminueix el cost dels préstecs, augmenta la liquiditat i abaixen els rendiments dels bons del Tresor. Aquesta política monetària augmenta la gana dels inversors, que aposten per actius de considerats de risc que solen generar més rendibilitat.
Tot i això, la retallada tan abrupta pot ser una necessitat d’impulsar l’economia per evitar una recessió.
En aquest context, des de divendres passat la cotització de l’or ve marcant nous ATH fins a assolir la zona dels 2.660 dòlars per unça.
Al moment de publicar aquesta nota, la cotització és de 2.655 dòlars per unça.
Sobre això, especialistes de The Kobeissi Letter, un butlletí d’anàlisi de mercat de capitals, adverteixen: “l’or es negocia com si estiguéssim en una crisi” i destaca que si el metall preciós tanca al preu actual el 31 de desembre, registraria el període més alt des del 2010.
Però, a més, aclareix que l’or podria “viure el seu millor any des del 1979”. Va ser llavors quan el metall preciós va pujar un 126% en un sol any.
Què va passar el 1979?
L’or va viure un dels seus millors anys el 1979 a causa d’una sèrie de factors geopolítics i econòmics que van impulsar els inversors a buscar-lo com un refugi segur.
La inflació als Estats Units, aleshores, era de dos dígits i malgrat els esforços de les Fed per aplicar polítiques monetàries més restrictives no va poder evitar un índex de preus rècord, com el 13,9% anual que es va registrar al gener de 1980.
Aleshores, el president de l’organisme era Paul Volcker, que s’havia compromès a reduir la inflació. Per fer-ho, va decidir pujar les taxes d’interès un 10% l’agost del 1979 fins arribar al voltant del 19% el gener del 1981.
Els conflictes a l’Orient Mitjà també van impulsar la demanda de l’or per aquells anys. Els més destacats són la Revolució Iraniana, que va acabar amb la destitució de sah Mohammad Reza Pahleví, que tenia el suport dels Estats Units i el Regne Units. Un altre fet va ser la crisi dels ostatges a Teheran, quan un grup d’estudiants iranians va prendre com a ostatges 66 diplomàtics i ciutadans.
Com a conseqüència d’aquestes tensions, el subministrament de petroli es va veure afectat i els costos de lenergia van tornar a disparar-seel que va portar a una inflació per sobre dels dos dígits durant tot 1979.
Finalment, cal destacar que per la debilitat que va mostrar el dòlar davant d’altres monedes també va influir en la cotització de l’or.
Tenint en compte que l’unça cotitza en dòlars, era menys costós per als inversors d’altres països adquirir el metall preciós.
Context actual
Per als analistes de “The Kobeissi Letter”, hi ha una cosa que “no quadra” perquè “la Reserva Federal està retallant les taxes com si estiguéssim en una recessió mentre demana un aterratge suau”.
Aquest terme s’utilitza quan una economia experimenta un creixement o inflació accelerada i aconsegueix desaccelerar gradualment sense caure en una recessió.
Tot i això, segons aquests especialistes “el veritable problema aquí és que el deute federal dels Estats Units està fora de control”. A més, afegeix:
Els analistes aclareixen:
“Les despeses d’interessos del deute federal dels Estats Units arriben ara a un rècord de 3.000 milions de dòlars per dia. Això és el triple de la quantitat pagada fa 10 anys i s’ha duplicat a 2 anys i mig”.
La Carta Kobeissi, butlletí del mercat de capitals.
Així mateix, Kobeissi Leter mostra un gràfic que en dóna compte l’increment que va tenir el deute dels Estats Units durant cada mes des del gener del 2020. “Això és una crisi”, asseguren els especialistes.
La veritat és que al butlletí creat per l’especialista en finances, Adam Kobeissi, es destaca que hi ha patrons similars als del 1979 com una economia que s’està debilitant per tensions geopolítiques (conflicte entre l’Iran i Israel i la guerra Rússia-Ucraïna) i una despesa deficitària del producte intern brut (PIB) per part del govern nord-americà que està als mateixos nivells que a la Segona Guerra Mundial.
Bitcoin com a “or digital”
En aquest context complicat per a l’economia de la potència financera principal a nivell mundial, sorgeix l’interrogant si es podrà imposar la narrativa de bitcoin (BTC) com a “or digital”.
Com ja va reportar CriptoNoticias, BlackRock, la gestora d’actius més gran del món, destaca que la moneda digital creada per Satoshi Nakamoto “és un actiu diversificador únic” encara que encara es trobi en les primeres etapes d’adopció com a mitjà de pagament o reserva de valor .
En el seu darrer informe tècnic, sosté que “les característiques úniques de BTC poden convertir-lo en una cobertura contra riscos que els actius tradicionals no poden abordar, particularment en temps de més incertesa geopolítica i econòmica”.
Algunes daquestes característiques són que BTC té un subministrament límit de 21 milionsun factor que influeix en el preu a mitjà i llarg termini.
D’aquesta manera, bitcoin es diferencia del diners fíat que es devalua constantment davant la inflació per emissió dels bancs centrals.
La seva escassetat inherent és el que pot generar interès tant d’institucions com dels petits inversors, sobretot en contextos d’alta inflació o conflictes geopolítics. L’informe remarca:
“A mesura que més inversors entenguin i apreciïn la naturalesa d”or digital’ de bitcoin, és raonable esperar que continuïn utilitzant aquesta eina. Això pot sostenir o augmentar el preu a llarg termini”.
BlackRock, empresa de gestió d‟actius financers.
