La setmana passada, els executius d’estratègia (abans MicroStrategy) van tocar l’empresa a l’empresa (ATM) per vendre MSTR i diluir els accionistes abans de la seva molt esperada i, finalment, decebedora decisió de S&P 500.
El divendres, després que la companyia hagués venut més de 200 milions de dòlars de MSTR en una setmana – S&P Dow Jones Índexs ’Comitè d’índexs dels Estats Units va negar a afegir estratègia al seu prestigiós índex S&P 500.
Tot i satisfer més de mitja dotzena de mètriques qualificades, el comitè va decidir concedir la inclusió a Robinhood, Applovin i Emcor.
Aleshores, aquest matí, el president de l’estratègia, Michael Saylor, va presumir de com les vendes de la seva empresa per davant d’aquesta declinació S&P 500 va permetre a la companyia comprar més bitcoin (BTC).
Amb aquests 200 milions de dòlars de MSTR Dilució més 16,8 milions de dòlars de les accions preferides, la companyia va adquirir 1.955 BTC addicionals la setmana passada.
Venent MSTR per aconseguir el rendiment de BTC
Com és habitual, Saylor es va presumir de l’anomenat rendiment BTC de l’empresa, el guany en les participacions de BTC de l’estratègia en relació amb les seves assumides accions diluïdes.
Tot i així els inversors que ofereixen més per MSTR que les seves explotacions BTC Fineu la majoria aclaparadora d’aquest “rendiment”, Saylor sol excloure aquesta explicació quan es presumeix de xifres de rendiment de BTC impressionants com el 25,8% d’avui en dia fins a la data d’assoliment.
La companyia té fins i tot un objectiu de rendiment BTC del 30% durant l’any. Per descomptat, aconsegueix aclaparadorament aquests objectius venent el valor actiu de múltiples a netes (MNAV) dels inversors a les accions de MSTR.
Tot i que la companyia ha venut algun deute i accions preferides de manera no dilutiva, La dilució directa de MSTR a través de les ofertes de caixer automàtic ha finançat la gran majoria de les seves pujades de capital.
Llegiu -ne més: Michael Saylor va diluir MSTR en 735,2 milions de dòlars després de dir que no ho faria
Com a novembre de 2024, els inversors van licitar més de 3,4x per a accions de MSTR versus BTC Holdings de l’estratègia. Avui, aquest mateix MNAV bàsic ha disminuït fins a 1,31x.
A mesura que aquest multiplicador va disminuir durant els mesos, l’estratègia va popularitzar una variant de MNAV bàsic per augmentar el multiplicador en un nombre més gran.
Ara prefereix el valor empresarial MNAV, que inclou no només MSTR, sinó també els bons i les accions preferides de la companyia, per arribar a 1.53x.
