A la primera meitat del 2025, el Mercat de derivats cripto va demostrar una sorprenent resiliència, assolint nous màxims de tots els temps malgrat un complex context macroeconòmic global. La intensificació de les tensions geopolítiques i la incertesa sobre les polítiques monetàries dels Estats Units no va frenar el creixement del sector, que va veure que Bitcoin es va establir definitivament com un actiu macroinstitucional. Al mateix temps, Ethereum i els Altcoins van mostrar debilitats importants, destacant una divergència estructural entre BTC i la resta del mercat.
Aquest article es basa en les dades i anàlisis contingudes al 2025 Informe semestral de Coinglass Al mercat de derivats criptoque ofereix una visió detallada de les principals tendències i perspectives futures.
Bitcoin: nou domini alt i consolidat de tots els temps
Bitcoin va obrir el 2025 amb una cursa impressionant, superant 110.000 dòlars al gener i arribar a un nou màxim de tots els temps 112.000 dòlars Al maig, abans d’estabilitzar -se 107.000 dòlars al juny. Aquest rendiment va comptar amb el suport de la creixent demanda institucional i els registres de registres a BTC Spot ETFque va empènyer els actius sota gestió dels ETF 130 mil milions de dòlars.
En paral·lel, el domini del mercat de BTC es va continuar reforçant, arribant 65% Al final del segon trimestre, el nivell més alt des del 2021, un senyal clar de la preferència dels inversors per un actiu percebut com un refugi segur en temps incerts.
Ethereum i Altcoin: actuació decebedora
Si BTC ha brillat, Ethereum i els Altcoins han decebut les expectatives. ETH, tot i haver arribat 3.700 dòlars Al gener, es va esfondrar a continuació 1.400 dòlars A l’abril, amb una recuperació parcial a 2.500 dòlars Al juny, encara molt per sota dels màxims a principis d’any. La debilitat de l’ETH es confirma amb el col·lapse de la relació ETH/BTC de 0,036 a 0,017destacant un descens de la confiança dels inversors.
Els Altcoins han experimentat pèrdues encara més significatives, amb correccions superiors 60–90% dels cims anuals. Solana, per exemple, ha baixat dels voltants 295 dòlars a 113 dòlars D’aquí a tres mesos. Tot el segment ha patit la manca d’innovació tecnològica important i la creixent aversió al risc dels inversors.
Derivats: interès obert i liquidacions al seu punt àlgid
El mercat derivat cripto ha gravat números impressionants:
- El global Interès obert (OI) de derivats BTC ha augmentat d’aproximadament 60 mil milions de dòlars a sobre 70 milions de dòlars.
- L’OI dels derivats d’ETH ha superat 30.000 milions de dòlars.
L’augment de l’OI ha estat impulsat principalment per capital institucional, amb CME Superant Binance per interès obert pels futurs BTC, cosa que indica una institucionalització creixent del mercat.
Les liquidacions van recordar, tanmateix Llarges llargues per més de 2.000 milions de dòlars en un sol diaalliberar els excessos de palanca i promoure una estructura del mercat més saludable.
Opcions i volatilitat: registre d’interès obert i baix IV
El mercat d’opcions també ha vist una expansió sense precedents, amb un interès obert en les opcions de BTC 49.300 milions de dòlars A finals de maig. La volatilitat implicada (IV), d’altra banda, s’ha mantingut sorprenentment baixa, cosa que indica un mercat consolidant i una preferència entre els inversors per opcions de venda d’estratègies per generar rendiment.
Perspectives per a la segona meitat del 2025
Mirant cap al futur, els principals catalitzadors seran:
- Possibles retallades de tarifes per part de la Reserva Federal.
- L’aprovació de mecanismes d’establiment per a ETF puntuals a Ethereum.
- L’evolució de les tensions geopolítiques.
Bitcoin sembla destinat a mantenir el seu estat com a actiu institucional, mentre que Ethereum i els Altcoins necessitaran nous conductors per revertir la tendència de l’ós.
“` HTML
Conclusió
“”
La primera meitat del 2025 va confirmar l’adaptabilitat del mercat de derivats cripto, que va arribar a nous registres fins i tot en un context macro desafiant. La polarització entre un bitcoin cada cop més institucional i un sector alt de Altcoin marca una nova fase de maduresa per a tot l’ecosistema.
Per als inversors, la paraula clau continua prudènciaamb un seguiment constant del palanquejament i la liquiditat per navegar millor les properes ones de volatilitat.
