Per què els ETF d’Ethereum no valen el mateix que 1 ETH?

Els ETF d’ether (ETH), criptomoneda nativa de la xarxa Ethereum, ja són una realitat als Estats Units. Des d’avui, 23 de juliol, 9 d’aquests productes financers es comercien a les borses de Wall Street.

Una cosa que pot cridar latenció a inversors i curiosos és el fet que, mentre que cada ETH es comercia per prop de 3.500 dòlars als principals exchanges, les accions dels ETF valen unes poques desenes de dòlars.

Per exemple, al següent gràfic es poden veure els moviments que ha tingut el iShares Ethereum Trust (ETHA)que és l’ETF d’ether que emet l’empresa BlackRock:

Queda en evidència a la imatge de dalt que cada unitat de ETHA es compra i ven per al voltant de 26 dòlars.

Aquesta divergència de preus no és deguda a un error, ni que els ETF estiguin infravalorats respecte a la cotització de l’actiu subjacent (és a dir, a ETH).

Per entendre el motiu daquesta discrepància, cal comprendre que les accions borsàries, a diferència de les criptomonedes, no són divisibles. Això significa que no es poden comprar fraccions duna acció de la mateixa manera que es poden comprar fraccions dun ETH. Aleshores, per facilitar el comerç, l’accessibilitat i la liquiditat de l’ETF, cada acció representa una fracció d’un ETH.

Per tant, l’ETF brinda exposició a la volatilitat del preu d’ETH, però no en replica exactament la cotització.

Cal tenir en compte, a més, que els moviments de preu dels ETF no seran exactament els mateixos que els que tingui ether (encara que, si tot funciona correctament, haurien d’aproximar-se força). Els ETF tenen costos i comissions associades, entre els quals hi ha comissions de gestió, costos operatius i altres despeses que es distribueixen entre les accions de l’ETF. Aquests costos poden reduir el valor net dels actius (NAV) per acció de l’ETF.

Com CriptoNoticias ho ha explicat mesos enrere, aquesta és la mateixa raó per la qual els ETF de bitcoin (BTC) no tenen la mateixa cotització que la moneda digital creada per Satoshi Nakamoto.