El finançament total de Crypto VC va assolir els 8.000 milions de dòlars el tercer trimestre del 2025, impulsat no per bombo, sinó per l’estabilitat de la política. La postura pro-cripto de l’administració Trump i l’augment de la tokenització van convertir la regulació des d’un cap de cap en alfa.
Per als inversors, el canvi assenyala marcs previsibles, sortides institucionals i un mercat que ja no es va governar per l’especulació: un restabliment estructural que fa que el compliment sigui una font de rendiment.
Per què la política es va convertir en el catalitzador
Per què important
Les dades de Cryptorank mostren que els fons basats en els Estats Units van conduir un terç de l’activitat de VC cripto al Q3. La claredat federal sobre Stablecoins, la fiscalitat i el compliment van recórrer a les institucions, produint el trimestre més fort des del 2021. Les xifres confirmen que la regulació dels Estats Units, en lloc de la liquiditat, ara configura l’impuls de l’empresa.
Font: Cryptorank
Torna la confiança de cripto VC
Última actualització
L’índex de confiança del capitalista de risc de Silicon Valley va publicar una de les seves caigudes més abruptes en dues dècades, abans de rebotar -se a la Q2, ja que l’ansietat tarifària es va alleujar. El capital es va girar en tokenització, compliment i convergència ai -cripto – considerada com a resistent enmig de la incertesa. El rebot suggereix que els inversors es recalibren, no es retrocedeixen, comercialitzant el bombo per fonamentals, ja que la política substitueix el sentiment com a principal brúixola pel risc.
State Street va trobar que el 60% de les institucions preveuen duplicar la seva exposició a l’assetjament digital en un termini de tres anys, amb més de la meitat que esperava que el 10-24% de les carteres es toquen cap al 2030. El capital privat i el deute es converteixen en la “primera parada” per a allotjadors que busquen liquiditat, tot i que els models LP-Token es mantenen legalment gris. La tokenització institucionalitza la pròpia empresa, convertint els mercats privats en un capital comercial i programable.
Darrere de les escenes
Llobet va assenyalar que fons com A16Z, Paradigm i Pantera utilitzen ara vehicles laterals tokenitzats, permetent que les accions de fons comercials LPS en plataformes conformes. Els tresors de Dao i les piscines descentralitzades estan sorgint com a rivals al finançament tradicional de VC, mostrant com el cripto ara es finança a través dels seus propis rails.
Fons
L’opacitat reguladora va mantenir allunyada els assignatures. “La incertesa jurídica i la il·líquiditat van restringir les finances blockchain”, com va assenyalar l’estudi de LLOBET 2025. Això va canviar quan Washington va aprovar un marc nacional de Stablecoin i incentius fiscals per a entitats compatibles, legitimant cripto per a pensions i fons sobirans.
Repercussions globals
Impacte més ampli
Les dades del trimestre de Cryptorank mostren 275 ofertes, dos terços inferiors a 10 milions de dòlars, evidències clares de disciplina sobre les especulacions.
Font: Cryptorank
La CEFI i la infraestructura van absorbir el 60% de capital, mentre que GameFI i NFTS van caure per sota del 10%. Els inversors estan tornant a classificar el risc mitjançant el flux de caixa en lloc de la hipòdica: un distintiu de la maduresa del mercat.
State Street espera que els fons tokenitzats siguin estàndards per al 2030, mentre que Cryptorank projecta 18-25 milions de dòlars el 2025 Infrows, un cicle sostenible i basat en el compliment. La regulació ara funciona menys com a restricció que com a avantatge competitiu.
Crypto VC s’enfronta a la seva primera prova d’estrès real
Riscos i reptes
Ray Dalio va advertir que el deute nord -americà, ara al voltant del 116% del PIB, reflecteix la dinàmica de la Segona Guerra Mundial i podria erosionar la gana de risc si es parades de reparació fiscal.
Vull explicar en poques paraules per què la situació del deute dels Estats Units es troba en un punt d’inflexió molt perillós.
Simplement, els EUA ara gasten un 40% més del que estem assumint. Aquesta acumulació de pagaments de serveis de deute ha espiral durant dècades i comença a esborrar el poder de compra … pic.twitter.com/8IVZCUCOVB
– Ray Dalio (@raydalio) 6 d’octubre de 2025
Les dades de “bomba de dèficit” de Dalio i SVVCCI suggereixen que la volatilitat comercial podria retardar les OIP. Ackerman de DataRibe va advertir que Ai Euphoria pot formar una “bombolla” que restableixi les valoracions i desvia la capital de Web3. La política pot ancorar el sentiment, però les especulacions macro i les especulacions de la IA posaran a prova si la nova disciplina del sector pot contenir.
“Els inversors institucionals van més enllà de l’experimentació; els actius digitals són ara una palanca estratègica per al creixement”, va dir Joerg Ambrosius, State Street.
“La volatilitat comercial limitarà les sortides a curt termini, però l’AI i el blockchain segueixen sent els pilars bessons de la nova creació de valor”, va assenyalar Howard Lee, Founders Equity Partners.
“Crypto VC ha institucionalitzat. Els fons tokenitzats són el nou estàndard de liquiditat”, va dir Marçal Llobet, Universitat de Barcelona.
Crypto VC ha entrat en una fase institucional disciplinada. La claredat i la tokenització reguladora estan ampliant l’accés alhora que redueixen la volatilitat. No obstant això, el creixement continuat depèn de l’estabilitat macro i la presa de riscos mesurada. Si es manté la previsibilitat, el 2025 es pot recordar a mesura que el compliment de l’any es convertís en alfa.
