Què és el producte Plume’s Nest? Una guia completa de com funciona

Xarxa Plume‘s Producte niu és un protocol de participació RWA no custòdia que permet als usuaris participar monedes establesfitxes de rebuts de caixa de moneda i obteniu rendiments amb actius del món real en poder d’institucions financeres regulades. Ofereix als usuaris accés directe en cadena a actius com ara bons del Tresor dels EUA, crèdit privat, préstecs garantits i ETF amb rendiments. Aquest model vincula els mercats financers tradicionals amb el finançament descentralitzat sense necessitat de processos KYC, intermediaris o fora de cadena.

Nest es va llançar a Plume Genesis al juny. Des de llavors, s’ha convertit en una part fonamental de l’ecosistema Plume i una de les eines RWA més utilitzades de la xarxa. Combina voltes comissariades, socis d’actius regulats i un flux d’aposta simple: dipositar monedes estables, encunyar un testimoni de volta, obtenir rendiments, utilitzar-lo a través DeFii amortitzar sempre que la liquiditat ho permeti.

Què és el niu i què ofereix

Nest és el protocol insígnia de la RWA onchain de Plume. Està dissenyat per fer que els actius financers regulats es puguin utilitzar en DeFi sense permís.

Què fa el niu

• Permet als usuaris apostar les monedes estables de pUSD en voltes verificades i auditades
• Compra actius tokenitzats dels mercats públics i privats
• Les fitxes de rebuts de la caixa forta (nTOKEN) que augmenten de valor a mesura que flueix el rendiment
• Permet l’ús de nTOKEN als mercats de préstecs i DEX a Plume
• Admet reemborsaments amb liquiditat el mateix dia o endarrerida segons el tipus de volta

Totes les voltes són totalment encadenades i sense custòdia. Nest mai manté els fons dels usuaris. Els actius dins d’una volta no es poden moure fora excepte mitjançant els fluxos de redempció permesos.

Per què la gent utilitza Nest

Nest ha estat dissenyat per a persones que volen:

• Ingressos reals: El rendiment prové dels actius regulats a la volta.
• Flexibilitat DeFi: Els nTOKEN es poden utilitzar en préstecs, comerç i altres aplicacions.
• Sense KYC: Qualsevol persona amb cartera pot accedir a les voltes, excepte els usuaris de les regions sancionades per l’OFAC i els EUA
• Compliment incorporat a: Plume filtra les transaccions mitjançant AML onchain al nivell del seqüenciador.

El protocol combina les regles financeres tradicionals amb l’accés obert de cripto.

Com funciona Nest

Abans d’utilitzar Nest, els usuaris connecten stablecoins a Plume i mint pUSD, la stablecoin que s’utilitza a la majoria de voltes. pUSD està recolzat 1:1 per USDC i està totalment en cadena.

Un cop els usuaris tinguin pUSD, el flux de treball de Nest és senzill.

Aposta Stablecoins

Els usuaris trien una volta i participen pUSD. La volta compra una barreja curada de RWA tokenitzats. Aquests actius romanen tancats a la volta i no es poden transferir de manera independent.

Encunya un testimoni de rebut de Vault

Els stakers reben un testimoni de rebut de volta ERC-20. Alguns exemples inclouen:

Aquest testimoni representa la posició de l’usuari. Augmenta de valor cada vegada que els actius de la volta subjacent generen rendiment.

Guanyeu rendiment diari o setmanal

El rendiment apareix de dues maneres:

• pUSD pagat a la volta per actius que porten interessos
• Apreciació del preu dels actius per als instruments que augmenten de valor en lloc de pagar ingressos

Els valors de nTOKEN s’ajusten per reflectir el rendiment entrant. Els rendiments varien segons la caixa en funció de la combinació d’actius subjacents, la liquiditat i l’estratègia.

Utilitzeu fitxes a través de DeFi

Com que els nTOKEN són fitxes estàndard ERC-20, els usuaris poden:

• Prestar-los
• Utilitzeu-los com a garantia
• Canvieu-los a DEXs com ara Rooster

Això dóna a les posicions de volta una utilitat més profunda més enllà de la simple aposta.

Bescanviar per estables

Els usuaris cremen els seus nTOKEN a la volta i reben:

• El pUSD original dipositat
• Rendiment més o menys en funció del rendiment dels actius

La liquiditat depèn del tipus de volta. Alguns permeten la redempció el mateix dia. Altres requereixen un temps de reutilització de 7-10 dies.

Comprensió de Nest Vaults

Voltes són el nucli del sistema Nest. Cada volta és un contracte intel·ligent en cadena construït a BoringVault, una arquitectura lleugera de codi obert que s’utilitza en diversos protocols RWA.

Una volta de Nest:

• Accepta dipòsits pUSD
• Assigna fons en RWA verificats i tokenitzats
• Seguiment de posicions i rendiment en cadena
• Permet el rescat al valor de mercat

Les voltes mai tenen la custòdia dels fons. Els actius els tenen custodios regulats per tercers, com ara BNY Mellon, State Street i Alpaca Securities.

Tipus d’actius dins de Nest Vaults

Els actius de les voltes Nest provenen d’institucions financeres regulades i d’operadors amb llicència. Aquests actius es seleccionen pel compliment de la normativa, la seguretat de la custòdia i la fiabilitat del rendiment. Cada volta està auditada i construïda per oferir una clara transparència en cadena.

Categories clau d’actius

• Tresoreria dels EUA
• ETF de bons d’alt rendiment
• Crèdit privat assegurat sènior
• ETF de préstecs a tipus variable
• Productes de crèdit privat tokenitzats
• ETF d’ingressos d’opcions del Tresor

Aquests actius ofereixen als usuaris una exposició diversificada en crèdit, productes de tipus d’interès i inversions de grau institucional.

Actius notables a les voltes del niu de plomes

Segons els documents de Nest, aquests són els principals actius utilitzats a les estratègies de Nest:

BlackRock BUIDL

• Bons del Tresor dels EUA tokenitzats
• Custodi: BNY Mellon
• APY: ~4,50%
• S’utilitza a: Nest Elixir Vault

Blackstone SRLN

• ETF de préstec a tipus variable
• Emissor: Dinari
• Depositari: Alpaca Securities
• APY: ~7,89%
• S’utilitza a: Nest Alpha Vault, Nest ETF Vault

BUCK (simplificar)

• ETF d’ingressos d’opcions del Tresor
• Custodi: BNY Mellon
• APY: ~8,00%
• S’utilitza a: Nest ETF Vault

DigiFT iSNR

• Deute privat assegurat sènior
• Custodi: State Street, DigiFT
• APY: ~8%
• S’utilitza a: Nest Alpha Vault, Institutional Vault

Goldfinch Prime

• Crèdit privat fintech
• Custodi: Fireblocks
• APY: ~10%
• S’utilitza a: Nest Credit Vault

Aquests actius constitueixen els elements bàsics per a estratègies de rendiment diversificades dins de l’ecosistema Nest.

Com gestiona Nest la liquiditat i els amortitzacions

La liquiditat depèn dels actius dins de cada volta. Com que les voltes contenen una barreja d’actius del mercat públic i privat, la velocitat de redempció varia.

Liquiditat el mateix dia

Algunes voltes permeten bescanvis en la mateixa transacció o en uns quants blocs. Aquestes voltes contenen actius que s’instal·len ràpidament als mercats públics. Són adequats per als usuaris que volen un accés ràpid als fons.

Liquiditat variable

Altres voltes requereixen un període d’espera d’uns 7 a 10 dies. Aquestes voltes contenen crèdit privat de liquidació més lenta, instruments de deute o actius negociats a través de socis regulats. Durant el període d’espera, els fons continuen obtenint rendiments fins que es processa la sol·licitud.

La majoria de voltes mantenen a Coixí de liquiditat del 30%. utilitzant nTBILL, que proporciona liquiditat tant atòmica com del mateix dia. Els usuaris poden fer un seguiment del seu estat de bescanvi directament a l’aplicació.

Comprendre APY a Nest Vaults

Nest mostra dos tipus de mètriques APY:

APY estimat

Aquesta projecció reflecteix el rendiment esperat basat en la combinació d’actius, les dades històriques i el disseny de l’estratègia. És avançat i pot canviar a mesura que s’ajustin les condicions de la volta.

APY actual

Aquesta xifra reflecteix el rendiment real obtingut en cadena durant l’últim període de 7 dies. Ajuda als usuaris a controlar el rendiment recent. Al principi del cicle de vida d’una volta, els APY poden variar a mesura que l’estratègia escala i equilibra el capital.

Aquestes dues xifres ofereixen als usuaris una visió clara del rendiment esperat i realitzat.

Arquitectura de contracte intel·ligent darrere de Nest

Ús de les voltes de niu BoringVaultun estàndard que prioritza la simplicitat, la seguretat i la composició. L’arquitectura inclou:

• Contractes intel·ligents mínims i provats en batalla
• Seguiment complet en cadena d’actius i rendiment
• Fitxes de volta ERC-20 per a una fàcil integració

Això permet als desenvolupadors connectar fitxes de volta als protocols de préstec, DEX i plataformes de rendiment sense ajustos especials. Tots els dipòsits, esdeveniments de rendiment i redempció són visibles en cadena.

Control de compliment i AML

Nest no té permís, però Plume fa complir estàndards de compliment estrictes.

Com funciona el compliment

• La ploma corre AML i cribratge de sancions a nivell de seqüenciador
• Hi ha sense KYCmantenint l’accés obert
• Usuaris en Països sancionats per l’OFAC i els EUA no pot participar
• Els actius de Vault només provenen d’institucions regulades i d’operadors amb llicència

Aquesta configuració ofereix un equilibri entre l’accés cripto-natiu i el compliment de nivell institucional.

Què necessiteu per utilitzar Nest

Els usuaris han de tenir:

• Una cartera com MetaMask, Rabby o Zerion
• Stablecoins (convertit a pUSD a Plume)
• Accés a l’aplicació Nest

Abans d’apostar, els usuaris visiten la pàgina Plume USD per encunyar pUSD. Un cop encunyat, pUSD es converteix en el testimoni de dipòsit predeterminat a la majoria de les voltes.

Com guanyar rendiment amb Nest

El procés de guany inclou tres passos:

1. Fitxes Mint Vault

Trieu una volta, aposta pUSD i encunya el nTOKEN corresponent, com ara nBASIS o nETF.

2. Track Yield

Els nTOKEN augmenten de valor a mesura que la volta rep rendiment. Algunes voltes distribueixen el rendiment diàriament, mentre que altres es basen en cicles setmanals o mensuals. L’apreciació dels actius també augmenta el valor de nTOKEN.

3. Bescanviar o vendre

Els usuaris poden bescanviar nTOKEN per pUSD subjacent o vendre’ls en DEXs com Rooster. Algunes voltes ofereixen sortides el mateix dia, mentre que altres apliquen un temps de reutilització.

Aquests passos converteixen Nest en un punt d’entrada senzill als actius de renda fixa tokenitzats.

El paper dels RWA a l’ecosistema Plume

Plume és una cadena de blocs de capa 1 dissenyada per a actius del món real. Admet:

• Productes de crèdit tokenitzats
• Tresoreries tokenitzades
• ETF tokenitzats
• Instruments de crèdit privats
• Compliment en cadena

Eines com Passaport Plume, Arci Nexus permetre als originadors i usuaris d’actius traslladar RWA a DeFi sense construir una infraestructura personalitzada.

El creixement de Plume mostra un fort interès. La xarxa va llançar la seva xarxa principal el juny de 2025 i ara té més de 200 milions de dòlars en TVL. Lidera el nombre de titulars actius de RWA i compta amb el suport de 25 inversors institucionals, inclosos Brevan Howard Digital, Haun Ventures, Galaxy, Apollo, Anchorage Digital i YZI Labs.

La seva fita més significativa va ser el llançament del primer fons de mercat monetari tokenitzat regulat entre Hong Kong i Singapur, creat amb China Merchants Bank International (CMBI) i DigiFT.

Conclusió

Nest és el producte central de participació de RWA de Plume, creat per als usuaris que volen accedir a actius estables, regulats i amb rendiment en cadena. Ofereix voltes sense custòdia, actius tokenitzats seleccionats, un seguiment transparent del rendiment i el compliment imposat a nivell de seqüenciador.

Mitjançant l’apostament de pUSD i l’encunyació de nTOKEN, els usuaris obtenen una exposició directa a instruments de grau institucional com ara bons del Tresor, crèdit privat, préstecs i ETF. Nest s’adapta a l’objectiu més ampli de Plume de fer que els actius del món real siguin accessibles i funcionals dins de DeFi mentre es manté l’obertura de la criptografia.

Recursos:

1. Plataforma Nest X: https://x.com/NestCredit

2. Documentació del producte Nest: https://docs.nest.credit/

3. Documentació de Plume Network: https://docs.plume.org/plume

4. Lloc web de Nest: https://nest.credit/