Què tan fàcil o difícil és comprar i vendre or físic a Veneçuela?

El repunt a la cotització de l’or, sobretot durant l’últim any, capta l’atenció de grans i petits inversors. Amb un increment proper al 76% interanual, el preu de l’unça va arribar el 30 de gener del 2026 al màxim històric de 5.600 dòlars.

Aquest moviment global té un ressò particular en entorns de mercat restringits com el de Veneçuela, on els ciutadans han utilitzat històricament l’or físic com a reserva de valor davant de la inflació i la desconfiança en el sistema financer.

Tot i això, encara que aquest interès sol analitzar-se des de l’òptica de la compra, el punt crític apareix al moment de vendre el metall preciós.

Comprar or físic a Veneçuela resulta relativament senzill a certs circuits com les zones mineres del sud del país ia través de joieries, cases de compravenda especialitzades o comerciants informals que operen en mercats locals. Tot i això, liquidar-lo a un preu just i sense friccions sol ser complicat.

I propagació (diferència) del 10% entre el preu de compra i el de venda de l’or físic és comú a molts mercats globals, encara que varia segons el producte i el distribuïdor. Per exemple, en mercats madurs com els Estats Units o Europa, es propaga d’entre el 2% i el 5% són freqüents per a monedes governamentals o lingots d’or, mentre que el 10% o més apliquen a formats petits o minoristes.

A Veneçuela això s’agreuja per la informalitat, la manca de preus estandarditzats i el rigor de verificar la puresa. Per aquests motius, la venda d’or es converteix en un procés lent, opac i, en molts casos, costós.

Per aprofundir les particularitats d’aquest procés i entendre com es mou el metall al mercat local, CriptoNoticias va consultar amb actors del sector que operen dins aquesta dinàmica.

No és el mateix comprar or a zones mineres que a Caracas

Gregory Alejos, comerciant informal d’or a Caracas, va explicar que al sud, específicament a l’estat Bolívar, “és possible adquirir or directament en grama”, és a dir, al seu estat natural. Alhora va detallar que aquest material «pot ser fos i convertit en lingots petits, cosa que en facilita el transport en una sola peça”, va afegir.

Alejos va afegir que en aquesta zona l’or s’avalua al mateix punt de venda per determinar-ne el quilatatge i que el comerç es realitza majoritàriament sense diners efectius, «ja que l’or sol emprar-se com a mitjà d’intercanvi.” En zones mineres de Bolívar les persones paguen les compres en negocis amb or, fins i tot els salaris es paguen en or.

D’altra banda, a Caracas, la capital del país sud-americà, la dinàmica és diferent. El preu de l’or varia segons el quilatatge de la peça —10, 14, 18, 22 o 24 quirats— i també segons si es tracta de joieria nova, utilitzada o deteriorada.

En aquest cas les transaccions es realitzen en dòlars, euros i, cada vegada amb més freqüència, a la stablecoin USDTdepenent de les preferències del comprador i del venedor.

“En l’actualitat s’accepten múltiples formes de pagament. Alguns comerciants reben bolívars i altres s’estimen més evitar-los per la volatilitat del tipus de canvi”, va comentar.

Va afegir que el mercat va deixar de manejar preus uniformes. «Anteriorment hi havia un preu únic; per exemple, el gram d’una peça nova podia costar 50 dòlars», va recordar. “Avui dia, el preu varia segons la peça i cada comerciant estableix la seva pròpia referència”, va afegir.

Dins el mercat local, les peces en mal estat o que no són fàcilment comerciables es coneixen com a “ferralla”. Aquestes peces es compren a un preu menor, ja que solen fondre’s per fabricar noves joies. Així, el mercat es divideix entre or ferralla, peces de segona mà i joieria nova, cadascuna amb preus i marges diferents.

Sota aquest panorama, és important tenir en compte que a Veneçuela és legal únicament la venda de joies d’ús personal i la producció de miners autoritzats que ofereixen la seva extracció obligatòriament al Banc Central de Veneçuela (BCV). Per contra, es considera il·legal la venda privada o lliure d’or miner (en barres o fos), l’exportació sense permisos oficials i qualsevol transacció de material provinent de mineria il·legal o zones restringides, ja que l’Estat reserva per a ell l’explotació d’aquest mineral.

Obtenir guanys amb l’or no és tan fàcil

Per part seva, Bernardo Vadacchino, comerciant amb més de 20 anys d’experiència en metalls preciosos i joieria a Veneçuela, ha assenyalat que l’accés a l’or com a instrument d’inversió formal és molt limitat per al ciutadà comú.

És així pel fet que “els salaris al país són insuficients”, va recordar. Va afegir que “com a instrument d’inversió, resulta poc accessible per a la majoria de la població”.

L’especialista va indicar quin ha estat l’estàndard històric per a la joieria al país. “En el meu rol de fabricant i distribuïdor, he vist que tradicionalment a Veneçuela es treballa amb or de 18 quirats”, va indicar.

Des del punt de vista de la inversió, Vadacchino va assenyalar que “el rendiment mitjà de venda de l’or se situa al voltant del 15%”.

En èpoques de forta pujada com l’actual, aquest 15% es pot assolir en pocs mesos (3-12 mesos). En èpoques tranquil·les o de lateralització del preu, pot trigar uns quants anys (entre 2 a 5 o més).

Aquest marge permet a l’inversor compensar el diferencial de preu entre la compra i la venda. Tot i que en adquirir una peça es paga un valor superior al de revenda (per costos de fabricació i marges comercials). No obstant això, la constant apreciació del metall permet recuperar aquesta diferència inicial i assolir un benefici net proper al 15% actualment.

Així mateix, va subratllar que el metall presenta una liquiditat significativament més gran que la platala qual “perd una part considerable del seu valor al moment de ser revenuda per necessitat”. Bernardo va afegir que, quan una persona necessita vendre a cases d’empenyorament o comerços especialitzats, l’or de 18 quirats en peces es paga millor si es troba en bon estat.

“En aquestes condicions, pot arribar aproximadament als 125 dòlars per gram (al moment de la redacció de l’article)”, va assenyalar Vadacchino, referint-se al valor de rescat que el metall conserva com a refugi de valor per protegir el patrimoni davant de la devaluació.

Hi ha costos ocults que limiten els guanys

Tot i la seva reputació com a reserva de valor, l’or físic presenta una liquiditat limitada per al petit inversor. En molts casos, els venedors col·loquen l’or a les mans d’intermediaris que apliquen descomptes significatius.

A això se sumen descomptes rellevants al moment de vendre, motivats per costos de fosa, verificació de puresa, marges del comprador i, en molts casos, la urgència del venedor.

Addicionalment, mantenir or físic implica costos ocults que no sempre es consideren al moment de comprar. Entre ells hi ha l’emmagatzematge, la seguretat, el transport, les assegurances i el risc físic associat a robatoris, pèrdues o deteriorament del metall. Tots aquests factors redueixen l’eficiència de l’or com a instrument d’inversió quan cal liquiditat immediata.

Veneçolans tenen oportunitat d’accedir a l’or tokenitzat

Davant d’aquestes limitacions han sorgit alternatives digitals com ara l’or tokenitzat. Hi ha stablecoins recolzades per or, com Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Matrixdock Gold (XAUM) i Comtech GoldCGO, entre d’altres, que representen l’or físic custodiat i tokenitzat en xarxes de criptomonedes.

Aquestes representacions digitals destaquen per la seva liquiditat més gran, divisibilitat (permeten accedir a fraccions minúscules del metall, com 0,000001 unça, sense comprar una unça completa) i facilitat d’ús en comparació amb l’or físic tradicional. Eliminen gran part dels problemes logístics associats al transport, verificació i emmagatzematge físic.

Per als veneçolans, accedir a aquest mercat és totalment possible a través d’exchanges (com Binance, Bybit i OKX). En utilitzar aquestes plataformes, lusuari pot canviar els seus bolívars o stablecoins per aquests tokens dor, mantenint el seu capital recolzat pel metall preciós sense les friccions de la custòdia física al país.

Una transició cap a actius digitals com l’or tokenitzat (o bitcoin, per als qui n’han comprès els fonaments) no només respon a la recerca de rendibilitat, sinó a la necessitat d’una eina de preservació de patrimoni que sigui resistent a la censura ia la inflació monetària.