L’empresa d’analítica de criptocurrency Alphractal ha publicat una declaració de precaució sobre el recent comportament del mercat de Bitcoin, cridant l’atenció sobre la disminució de la proporció Sharpe, una mètrica de rendibilitat ajustada al risc.
La firma adverteix que aquesta tendència podria indicar una major inestabilitat del mercat i el risc per als inversors.
La proporció Sharpe mesura els rendiments d’un actiu en comparació amb el seu risc ajustat a la volatilitat. Quan la proporció disminueix, indica que els rendiments ajustats al risc es debiliten i que l’actiu és cada cop menys eficient a l’hora de proporcionar rendiments en relació amb el nivell de risc.
Segons Alphractal, la proporció Sharpe de Bitcoin ha estat en un descens des del març del 2024, tot i que BTC ha superat el màxim de 100.000 dòlars. Ara, tant amb la caiguda de la proporció de preus com Sharpe, els analistes qüestionen el seu impacte en la direcció futura del mercat.
Diversos factors clau contribueixen a la baixada:
- Augment de la volatilitat: tot i assolir nous màxims, Bitcoin ha experimentat canvis intensos de preus, reduint l’eficiència dels rendiments en relació amb el risc.
- Retorns més lents a curt termini: Després d’una carrera de toro prolongada, el ritme d’estimació s’ha alentit, pesant els rendiments mitjans i debilitant la proporció.
- Incertesa macroeconòmica: factors externs com ara polítiques monetàries estretes, canviant les condicions de liquiditat global i les tensions geopolítiques han contribuït a una percepció més elevada del risc fins i tot en un mercat alcista.
Una proporció decreixent de Sharpe indica un augment del risc per unitat de rendibilitat. Si bé la recent manifestació de preus que va veure que Bitcoin superi el seu rècord anterior és alimentar el sentiment alcista, l’augment de la volatilitat i la incertesa podria ser un signe d’inestabilitat del mercat o de correccions potencials.
Gràfic compartit per Alphractal Comparant el preu BTC amb la relació Sharpe.
“Una percentatge de caiguda pot predir els canvis en les condicions del mercat i ajudar a identificar els períodes quan els rendiments ajustats al risc es fan menys favorables”, va dir la firma en un comunicat.
*Això no és un consell d’inversió.
