“Ara mateix estem en un punt crític i molt a prop d’una recessió. I em preocupa alguna cosa pitjor que una recessió si no es gestiona bé”.
El que parla és Ray Dalio, fundador de la firma de gestió d’inversions de Bridgewater. En una entrevista a CNBC, va expressar la seva preocupació per Les tensions polítiques derivades de la “guerra tarifària” El president dels Estats Units, Donald Trump, va començar.
Segons va informar Cryptonotics, el president dels Estats Units havia anunciat tarifes recíproques per a diversos països, entre els quals es trobava el gegant asiàtic, la Unió Europea, el Canadà i tota l’Amèrica Llatina.
No obstant això, Trump va tenir un descans de 90 dies per tarifes per a diversos països, a excepció de la Xina, a la qual va ordenar un augment de les taxes que ara arriben al 125%. Com a resposta, les autoritats xineses van plantejar les tarifes.
“Estem passant del multilateralisme, que és en gran mesura un ordre mundial mundial dels Estats Units, a un ordre mundial unilateral en el qual hi ha grans conflictes”, va dir Dalio.
En aquest punt, cal aclarir que el multimilionari acaba de publicar una carta en què ho explicava Aquestes transformacions són impulsades per cinc forces interconnectades: Un nivell de deute global insostenible, polarització política interna, el final de l’ordre geopolític dirigit pels Estats Units, els esdeveniments climàtics extrems i l’avanç tecnològic.
Pel que fa al nivell de deute global, Dalio considera que hi ha un desequilibri estructural entre economies com els Estats Units, que depenen del crèdit per donar suport al seu consum i nacions creditores com la Xina, l’estabilitat de la qual es basa en la venda de productes a aquests mateixos deutors.
Per a ell, el món avança cap a una etapa de dislobalització i desconfiança creixent, sota un sistema que “s’ha de transformar de manera disruptiva”, cosa que podria causar un impacte profund en els mercats de capital.
Per aquest motiu, va demanar al Congrés dels Estats Units que redueixi el dèficit federal del 3% del PIB, perquè “si no ho fan, tindrem un problema de l’oferta i la demanda de deute mentre tenim aquests altres problemes i els resultats seran pitjors com a recessió normal”.
És a dir, el que hi ha en joc és L’hegemonia del dòlar com a moneda de reserva mundialque podria provocar un col·lapse en el mercat de bons, afegit a conflictes interns i externs. Aquest cop afectaria el sistema monetari amb més força que la sortida de la norma d’or el 1971 o la crisi financera del 2008.
Dalio adverteix que, si no es prenen mesures urgents, tots aquests factors podrien unir -se en una tempesta perfecta. Un deute global insostenible, un dèficit fiscal incontrolat, una desconfiança creixent en el dòlar com a moneda de reserva i una ordre geopolítica fragmentada pot comportar una caiguda de la demanda de bons del tresor americà, cosa que forçaria un augment dels tipus d’interès i faria el crèdit. Això frenaria el consum i la inversió, afectant directament l’activitat econòmica.
I, tot i que una recessió econòmica ja implica una caiguda de creixement prolongada, amb un augment de l’atur i una menor producció, l’escenari que Dalio descriu és encara més extrem: Un possible col·lapse financer mundial, amb pèrdua de confiança sistèmica i conseqüències més profundes que en les crisis anteriors.
Enmig d’un paisatge econòmic incert i creixents tensions globals, es plantegen preguntes sobre quines alternatives poden protegir els inversors d’un col·lapse financer més profund.
Si bé els inversors més tradicionals s’inclinen a actius menys exposats a fluctuacions del mercat, com ara els bons del tresor, n’hi ha d’altres que veuen Bitcoin (BTC) com a alternativa al sistema financer tradicional.
Abans de continuar, és important tenir en compte que, en els seus 16 anys d’existència, la moneda creada per Satoshi Nakamoto no ha creuat mai una recessió declarada oficialment als Estats Units. El seu creixement es va produir en un context d’expansió econòmica i polítiques monetàries flexibles, condicions que van afavorir la seva estima.
El fet que Bitcoin no s’hagi enfrontat mai a una recessió declarada planteja una pregunta clau: com es comportaria en una crisi de gran magnitud?
Abans d’aquest escenari, BTC podria tenir un comportament diferent dels actius tradicionals.
En moments d’incertesa econòmica, com els que solen acompanyar les recessions, la confiança en els diners tendeix a erosionar a causa de les polítiques implementades pels bancs centrals, com ara diners massius de diners o retallades en els tipus d’interès.
Aquestes mesures, observades en crisis passades com la Gran Recessió del 2008 o la pandèmia del 2020, poden generar desconfiança entre inversors i ciutadans, obrint espai per a alternatives com BTC.
A diferència dels diners que es poden emetre inorgànics i il·limitats per satisfer les necessitats dels governs, l’actiu digital té una emissió limitada en 21 milions d’unitats, l’emissió de les quals es redueix cada 4 anys a la meitat. Aquest és un factor que influeix positivament en el seu preu a mitjà i llarg termini.
A més, no pot ser manipulat pels bancs o els governs, Per tant, és una alternativa més resistent a les decisions econòmiques que afecten els actius tradicionals.
Per aquest motiu, molts inversors Consideren BTC com a “or digital” per les seves similituds amb el metall preciós. Tot i això, és important tenir en compte que encara es considera un actiu de risc per a la gran majoria, de manera que el seu preu sol caure en contextos econòmics adversos.
Fins i tot Blackrock, el major gestor d’actius del món, considera que BTC és un “actiu diversificador únic”. La firma indica que, tot i que encara es troba en la seva adopció precoç, les seves característiques podrien convertir -la en cobertura en comparació amb els riscos que els actius tradicionals no poden mitigar, especialment en moments d’incertesa geopolítica i econòmica elevada.
