Segons els panelistes de Consensus Hong Kong, les regles més clares i la tecnologia millorada estan accelerant la convergència de les finances tradicionals (TradFi) i els mercats descentralitzats, impulsant les institucions establertes a àrees com els derivats criptogràfics.
“La regulació és realment important. Et dóna els rails que necessites per operar”, va dir Jason Urban, co-cap global d’actius digitals de Galaxy Digital (GLXY), que va participar en el panell “Ultimate Deriving Machine”.
Altres ponents, inclosos executius de l’operador d’intercanvi ICE Futures US, la intermediació principal de criptomoneda FalconX i la companyia d’inversió $ARK Invest va destacar com els avenços als EUA, com ara l’aprovació el 2024 dels fons de negociació en criptografia al comptat (ETF) i l’harmonització entre la Securities and Exchange Commission (SEC) i la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) han canviat la criptografia d’una línia especulativa a un element bàsic de la cartera.
La conclusió clau és que els derivats estan preparats per engreixar el camí de bilions de dòlars en entrades institucionals al mercat. L’impuls va molt més enllà del bitcoin BTC67.048,91 $la criptomoneda més gran per valor de mercat.
La presidenta dels Estats Units d’ICE Futures, Jennifer Ilkiw, va destacar els propers futurs de tipus overnight vinculats a la moneda estable USDC de Circle Internet (CRCL), llançada a l’abril, i als índexs multitoken com a prova de les institucions que busquen més enllà del bitcoin per exposar-se a una sèrie de fitxes.
“Ho fa molt fàcil. És com si agafeu els nostres mercats emergents MSCI, hi ha centenars d’accions allà dins. No cal que conegueu tots”, va dir, citant la demanda d’antics criptoescèptics.
Josh Lim, el codirector global de mercats de FalconX, va destacar la connexió dels intercanvis financers tradicionals com el CME amb grups de liquiditat en finances descentralitzades (DeFi) mitjançant intermediacions principals per a l’arbitratge i el palanquejament de fons de cobertura.
“L’hiperlíquid, òbviament, ha estat un tema important per a aquest any, i l’any passat, hem permès que molts dels nostres clients de fons de cobertura accedeixin a aquest mercat mitjançant la nostra oferta de corretatge principal”, va dir Lim, referint-se a la borsa descentralitzada (DEX) més gran de derivats.
“En realitat, és essencial per a empreses com nosaltres… superar aquesta bretxa de liquiditat entre TradFi i DeFi… Això és un gran avantatge”, va dir Lim. Les innovacions de criptografia com el comerç 24/7 i les perpetues estan influint a Wall Street.
$ARK El president d’Invest, Tom Staudt, va qualificar el debut dels ETF de bitcoins puntuals als EUA com una fita que va incorporar la criptografia a les carteres i sistemes dels gestors de patrimonis convencionals.
Però va instar l’adopció d’un veritable punt de referència beta per a tota la indústria: un estàndard de mercat més ampli per mesurar el risc i el rendiment d’un actiu en relació amb el mercat global de criptografia. Hi ha una necessitat d’un índex diversificat, en lloc de confiar només en un únic punt de referència com el bitcoin, va dir.
“Bitcoin és un actiu específic, però no és una classe d’actius… No es pot tenir alfa sense beta”, va dir, assenyalant els futurs com a porta d’entrada per a productes estructurats i estratègies actives.
La inacció ara és semblant a un “suïcidi professional”, ja que els actius del món real s’encadenen i exigeixen participació, va dir Urban.
