Solana posa sobre la taula un canvi en la seva política monetària

Una nova proposta de millora per a Solana, identificada com a SIMD-0411, pretén modificar la taxa a la qual disminueix la inflació del token SOL natiu, duplicant la velocitat anual de “deflació” establerta en el protocol.

La iniciativa es va presentar el 25 de novembre i ha de ser debatuda per la comunitat. En resum, apunta a duplicar la taxa anual de desinflació (del 15% actual al 30%) perquè la inflació SOL assoleixi més aviat la taxa mínima esperada.

Els seus autors són dos desenvolupadors rellevants d’aquest ecosistema, coneguts amb els pseudònims Lostin i 0xIchigo i que treballen per a Helius (proveïdor d’infraestructures de Solana que ofereix API per crear aplicacions, serveis d’indexació de dades en cadena i altres).

Un canvi en l’horari d’emissió

Actualment, Solana utilitza un model d’inflació decreixent: cada any la taxa d’emissió de nous SOL es redueix un 15%.

Aquest ritme, definit com la taxa de desinflació, determinaria que el sistema triga aproximadament 6,2 anys per assolir la seva taxa d’inflació “terminal”.situat a l’1,5%.

La proposta SIMD-0411 planteja duplicar aquesta taxa de desinflació del 15% al ​​30% anual. L’objectiu és accelerar l’arribada al punt final, sense modificar la inflació mínima prevista en el disseny original.

El gràfic següent il·lustra la diferència entre mantenir la desinflació actual del 15% anual (línia vermella) o adoptar el ritme del 30% suggerit per SIMD-0411 (línia blava).

En aquesta imatge, ambdues corbes parteixen del nivell actual d’inflació, però divergeixen ràpidament: amb la desinflació duplicada, la inflació arriba a la taxa final de l’1,5% en uns 3,1 anys, mentre que l’esquema actual arriba al mateix punt només després de 6,2 anys.

Segons el document presentat, aquesta modificació no introdueix nous mecanismes ni alteracions complexes: només canviaria el paràmetre que regula la velocitat a la qual disminueix la inflació.

Per als autors, això manté la predictibilitat del sistema i permet avaluar clarament l’impacte de l’ajust.

Aquesta nova proposta se suma a una altra que també suggeria un canvi en l’emissió de SOL, però que, segons informa CriptoNoticias, no es va aprovar.

Impacte sobre els titulars i la participació de Solana

La inflació de Solana té un doble efecte per a aquells que tenen SOL a la seva cartera.

D’una banda, distribueix noves monedes com a recompenses als validadors i als que participen. D’altra banda, en augmentar l’oferta total de fitxes, reduïu gradualment el percentatge del pastís que teniu correspon a cada titular que no està apostant.

A la pràctica, els que no deleguen el seu SOL, cada any que passa, la seva participació a la xarxa val una mica menys. Amb la proposta actual (-15% de desinflació anual) aquesta dilució és lenta; amb el canvi al -30%, aquella “pèrdua silenciosa” per als titulars passius s’accelera i arriba abans al nivell final de l’1,5%..

Per tant, la velocitat a la qual cau la inflació afecta tant l’economia global del token com l’estructura d’incentius de la participació, el mecanisme pel qual els usuaris deleguen els seus SOLs als validadors.

Els desenvolupadors estimen que l’acceleració de la desinflació generaria, en un horitzó de sis anys, a reducció propera al 3,2% de l’oferta total de SOL respecte al calendari actual.

Com afecta els validadors Solana?

També esperen que les recompenses d’aposta disminueixin més ràpidament, cosa que podria augmentar els costos relatius per als validadors amb un volum delegat inferior i, en casos concrets, afectar la seva rendibilitat.

L’altra cara de la moneda és l’impacte en els validadors i, tot i que els autors mitiguen el risc de centralització, ells mateixos Van calcular els danys als petits validadors.

La proposta calcula que, a mesura que les recompenses d’inflació cauen més ràpidament, els rendiments nominals de l’aposta cauria del 6,41% actual al 5,04% el primer any, el 3,48% el segon i el 2,42% el tercer. (en un escenari amb un 66% de participació, el més proper a l’actual).

Això vol dir que els validadors de mida petita o mitjana necessitaran més SOL delegat només per cobrir els seus costos fixos (servidors, votació de govern, etc.).

Segons les estimacions dels autors, el primer any 10 dels 845 validadors actuals passaria de rendible a no rendible; en el segon en serien 27 i en el tercer 47.

Tot i que el nombre sembla manejable, l’efecte acumulat és una pressió més gran sobre els operadors més petits, cosa que podria reduir la diversitat del grup de validadors i potencialment afavorir una concentració en els nodes més grans o millor majúscula.