Standard Chartered va advertir que Bitcoin (BTC) podria suposar més que entre 69.000 i 76.500 dòlars durant els dos dies següents, continuant la seva recent ratxa de caps de setmana vermells.
Segons el cap de la investigació sobre actius digitals del prestador Geoffrey Kendrick, el risc desavantatge es basa en les sortides continuades de ETF i la posició curta de fons de cobertura.
Structures ETF i pantalons curts de fons
Kendrick va detallar les preocupacions creixents sobre la debilitat recent del mercat i va lamentar l’absència de pauses esteses que van gaudir d’altres mercats.
Va dir:
“És a finals de setmanes que els participants d’actius digitals desitgen que la classe d’actius tanqui el cap de setmana”.
Va afegir que la caiguda de Bitcoin per sota dels 80.000 dòlars, un cop un nivell de resistència clau després de la victòria electoral de Trump, planteja preguntes sobre fins a quin punt pot arribar la venda.
L’anàlisi de Kendrick va assenyalar una activitat significativa d’ETF com a harbinger de més caigudes. Va assenyalar que les sortides de Bitcoin ETF gairebé van tocar mil milions de dòlars el 25 de febrer, cosa que és un llindar crític. Malgrat les sortides importants, Kendrick creu que la pressió de venda pot no acabar -se.
També va destacar una desconnexió creixent entre el posicionament d’ETF i l’exposició curta del fons de cobertura basada en dades CFTC.
Kendrick va observar que des de les eleccions dels Estats Units, les posicions ETF van passar de 23.500 milions de dòlars a un pic de 40.2 mil milions de dòlars, fins ara fins als 37.0 mil milions de dòlars, mentre que els curts de fons de cobertura van pujar de 7.900 milions de dòlars a 11.3 mil milions de dòlars al 18 de febrer.
Kendrick va assenyalar:
“Les posicions d’ETF han augmentat un 71% des del 5 de novembre, però els calçotets de fons de cobertura només han augmentat el 43%. Això implica que encara hi ha moltes (la majoria) de llarga durada en els ETF. En la mesura que es deriven del flux minorista subjacent, crec que segueixen en risc de vendre pànic. “
Incertesa geopolítica i reguladora
Kendrick va revisar la seva precaució anterior sobre els riscos baixos, advertint que s’havia incomplert el nivell de risc de convexitat de Bitcoin de 90.000 dòlars.
Havia dit a principis de la setmana:
“Si bé BTC cotitza relativament bé dins del complex d’actius digitals, ara es troba atrapat en el sentiment més ampli del risc.”
Kendrick va afegir que els rendiments del Tresor dels Estats Units més baixos podrien oferir un suport a llarg termini, fins i tot quan el sentiment a curt termini es manté desolador, però es va advertir de la compra de la immersió abans d’un immersió més decisiva.
De cara al cap de setmana, Kendrick va expressar l’escepticisme que els actius de risc es van donar a la disposició de les tensions geopolítiques i les implementacions tarifàries.
Va dir:
“Probablement just per suposar que ara hem tingut el soroll de la tarifa de Trump … però els actius de risc realment aniran a reunir -nos el cap de setmana ara hem tingut les males notícies? Ho dubto. “
Recordant un període similar a l’agost de 2024, quan la venda de pànic va empènyer Bitcoin per sota dels 50.000 dòlars després d’un descens ràpid del 5,5%, va assenyalar que una altra caiguda de magnitud similar podria veure que Bitcoin es va lliscar fins als 69.000 a 76.500 dòlars.
