Aspectes clau
- Strategy va anunciar una proposta d’oferta pública inicial (IPO) per a una nova classe de nova classe d’accions preferents, designada com a accions STRE
- Aquestes accions estaran denominades en euros (€), amb un valor inicial de 100 € per acció
- La companyia va declarar la seva intenció d’utilitzar els ingressos nets de l’oferta per a finalitats corporatives generals, inclosa l’adquisició de Bitcoin
El holding de Bitcoin més gran del món, Strategy Inc., ha anunciat la seva intenció de llançar una oferta pública inicial (IPO). La companyia té previst emetre 3,5 milions d’accions d’un nou tipus d’accions, anomenades accions preferents de corrent perpetu Sèrie A del 10,00% o accions STRE, primeres accions preferents perpètues denominades en euros.
Strategy ofereix $STRE (“Stream”), les nostres primeres accions preferents perpètues denominades en euros, als inversors institucionals europeus i globals. $MSTR pic.twitter.com/tCectc2uA2
— Michael Saylor (@saylor) 3 de novembre de 2025
Segons l’anunci oficial, aquesta oferta dependrà de les condicions del mercat i es registrarà als reguladors de valors dels EUA.
A diferència de la resta d’accions de la companyia, aquestes noves accions estaran denominades en euros, i cada acció tindrà un valor declarat de 100 €.
Plans estratègics per utilitzar fons per a l’adquisició i operacions de Bitcoin
L’objectiu principal d’aquesta venda d’accions és recaptar capital per a les necessitats corporatives generals de Strategy. La companyia ha declarat específicament que té la intenció d’utilitzar els ingressos nets per adquirir Bitcoin i reforçar el seu capital circulant.
Això arriba després que la companyia hagi augmentat significativament les seves reserves de Bitcoin amb una nova adquisició de 397 Bitcoin. La companyia va invertir aproximadament 45,6 milions de dòlars en aquesta transacció, la qual cosa es tradueix en un preu de compra mitjà d’uns 114.771 dòlars per Bitcoin. Aquesta darrera inversió ha contribuït a que el rendiment de Bitcoin fins a l’any de l’empresa arribi al 26,1% el 2025.
Després d’aquesta compra, les participacions totals de bitcoins de l’empresa han crescut fins a 641.205 BTC. La inversió acumulada de la companyia en el seu gran tresor de bitcoins se situa ara en uns 47.490 milions de dòlars. Aquesta xifra suposa un cost mitjà d’adquisició de 74.057 dòlars per Bitcoin a tota la seva cartera.
L’estructura de dividends ofereix un pagament anual del 10% amb funció de composició
Un futur central d’aquestes noves accions de STRE és la seva política de dividends. Cada acció acumula dividends a un tipus fix del 10% anual. Es preveu que aquests dividends regulars es paguin trimestralment, a partir de finals de 2025, però només si el consell d’administració de la companyia ho declara oficialment.
Tots els dividends declarats es pagaran en efectiu. Si l’empresa no paga un dividend a temps, l’import no pagat no s’oblida. En lloc d’això, començarà a acumular “dividends compostos” addicionals, afegint efectivament interessos sobre el pagament perdut, amb la taxa de penalització augmentant amb el temps fins a un màxim del 18% anual.
La companyia també va compartir plans de contingència per a pagaments de dividends perduts. Si la junta no declara un dividend, aquesta acció activa automàticament un avís formal d’ajornament.
Després d’aquest esdeveniment, l’empresa està obligada a fer “esforços comercialment raonables” durant 60 dies per vendre altres tipus de les seves accions per recaptar l’efectiu necessari per cobrir el pagament perdut, a més de qualsevol dividend compost.
Tanmateix, aquest esforç depèn del fet que l’empresa compleixi primer les obligacions de dividends que tingui sobre les seves classes d’accions més grans, conegudes com STRF i STRC.
El comunicat de premsa oficial estableix que “Strategy tindrà dret, a la seva elecció, a bescanviar totes, i no menys que totes, les accions de STRE, en qualsevol moment, per diners en efectiu si el nombre total d’accions de totes les accions de STRE aleshores en circulació és inferior al 25% del nombre total d’accions de STRE Stock originalment emeses en aquesta oferta i en qualsevol oferta futura conjuntament”.
“A més, Strategy tindrà dret a reemborsar totes, però no menys que totes, les accions de STRE si es produeixen determinats esdeveniments fiscals. El preu de reemborsament de qualsevol acció de STRE a reemborsar serà un import en efectiu igual a la preferència de liquidació d’aquesta acció a reemborsar a partir del dia hàbil anterior a la data en què Strategy enviï l’avís de reemborsament relacionat, més els dividends acumulats i l’avís de reemborsament, a més de l’avís de reemborsament, els dividends acumulats i el reemborsament habitual. data”, va afegir l’empresa.
Els gestors conjunts de l’acord inclouen Barclays Bank PLC, Morgan Stanley & Co. International plc, Moelis & Company LLC, SG Americas Securities, LLC, TD Securities (USA) LLC, Canaccord Genuity Limited i StoneX Financial Inc.
