Hi ha aproximadament 31.000 milions de dòlars Bitcoin les opcions caducaran a Halloween la setmana vinent. Es tracta d’una caducitat mensual màxima rècord, que va superar els 18.000 milions de dòlars del mes passat per un ampli marge, malgrat l’esdeveniment de liquidació rècord que va seguir a la caiguda del 10 d’octubre quan es van eliminar 19.000 milions de dòlars en posicions palanquejades.
“Aquest esdeveniment va esborrar aproximadament 7.000 milions de dòlars en interès obert d’opcions BTC, fet que va reduir l’interès obert total d’uns 38.000 milions de dòlars a prop de 31.000 milions de dòlars, la contracció setmanal més forta des del juny”, van dir els analistes de Bitfinex. Desxifrar.
Actualment, hi ha contractes d’opcions per valor de 14.000 milions de dòlars que vencen divendres vinent a l’intercanvi líder de derivats criptogràfics Deribit, que va ser adquirit per Coinbase a principis d’any. CME, la borsa de derivats més gran del món, té altres opcions de Bitcoin per valor de 13.500 milions de dòlars que caducaran d’aquí a una setmana.
Fins i tot amb l’eliminació a principis d’aquest mes, l’interès obert per Deribit és al màxim històric, va dir el director comercial de l’intercanvi. Desxifrar.
“L’interès obert de les opcions de Bitcoin a Deribit ha augmentat fins a un valor nocional rècord de 50.270 milions de dòlars en 453.820 contractes actius aquesta setmana, més del doble que fins a la data de l’any i reflectint l’augment de la cobertura institucional contra els riscos a la baixa”, va dir.
Va dir que hi ha una concentració notable de contractes de venda amb un preu d’exercici de 100.000 dòlars que suposa un interès obert per valor de 2.000 milions de dòlars, el que significa que aquests comerciants aposten que la BTC caurà a aquest nivell. I les trucades s’agrupen al nivell de 120.000 dòlars, va dir, “suggerint apostes sobre possibles rebots o jugades de volatilitat”. A partir de divendres al matí, Bitcoin estava canviant de mans per 109.866 dòlars després d’haver guanyat un 0,2% el dia passat, segons l’agregador de preus criptogràfics CoinGecko.
Cada vegada que caducarà molt d’interès obert, els analistes adverteixen que podria provocar una onada de volatilitat.
“Els precedents històrics suggereixen que les caducitats grans sovint suprimeixen la volatilitat que condueix al tall, i després donen lloc a un moviment direccional més clar en les 24-72 hores següents”, han dit els analistes de Bitfinex. Desxifrar prèviament. I fins i tot després de la caiguda del flaix d’octubre, els analistes van advertir que encara hi ha molt de palanquejament al mercat, cosa que podria preparar l’escenari per a un altre esdeveniment en cascada.
Les liquidacions en cascada, com la que s’observava fa només dues setmanes, es produeixen quan el preu de Bitcoin cau sobtadament, provocant posicions llargues palanquejades.—és a dir, els comerciants que utilitzen capital prestat per apostar pel preu futur de Bitcoin—ser tancat per la força. Aquests comerciants llargs apalancats es converteixen en venedors forçats, afegint més pressió a la baixa al preu, que al seu torn pot provocar que altres comerciants es converteixin en venedors forçats. I continua, fins que s’esgota el palanquejament.
“(Aquests nivells de palanquejament) creen el potencial per a una dinàmica en cascada. La gent té un palanquejament important que pot semblar individualment racional”, va dir anteriorment Carlos Guzman, investigador de GSR. Desxifrar arran de l’accident del 10 d’octubre. “Si una persona es liquida de manera aïllada, està bé. Pot ser que hi hagi liquiditat al mercat per arreglar-ho, i no serà el pitjor. Però si una liquidació condueix a una altra liquidació i una altra liquidació, llavors estàs absorbint tota la liquiditat del mercat”.
Els inversors de Bitcoin encara estan ingerint l’últim informe de l’índex de preus al consumidor de l’Oficina d’Estadístiques Laborals. L’informe estava programat inicialment per al 17 d’octubre, però es va retardar a causa del tancament del govern en curs.
Ara els comerciants esperen la reunió del Comitè Federal de Mercats Oberts de la setmana vinent. Els comerciants creuen que hi ha un 97% de possibilitats que el FOMC aprovi una altra retallada de tipus dimecres, segons l’eina CME FedWatch.
Mentrestant, els fluxos de Bitcoin ETF s’han suavitzat des de principis de mes. La primera setmana es van registrar entrades netes per valor de 2.700 milions de dòlars. Això es va revertir i es va convertir en una sortida de 1.200 milions de dòlars la segona setmana, després de l’esdeveniment de desapalancament de 19.000 milions de dòlars el 10 d’octubre.
En el que portem de setmana, els fons de Bitcoin han aconseguit entrades netes per valor de 356 milions de dòlars, segons dades del gestor d’actius Farside Investors.
Els analistes de Bitfinex van afegir que la lenta reconstrucció de l’interès obert no és un signe que els comerciants hagin perdut la seva convicció per BTC.
“De fet, les grans tovalloletes d’OI amb una proporció d’un 20-40% de l’interès obert total en totes les vagues solen resoldre’s en preus més alts un cop finalitzat el flux”, van dir. “L’horitzó temporal d’això és de diversos mesos i un període de consolidació és completament normal, fins i tot si estem a prop del final de la nostra tendència alcista, no creiem que el cim estigui ara”.
El valor teòric de les opcions caducades encara podria canviar bastant abans que arribi el venciment el proper divendres
“Els comerciants estan reduint lentament les seves posicions al contracte de novembre, mentre que els desviaments d’1 setmana i 1 mes es mantenen elevats al 5% i al 4%, respectivament. Però el mercat ha rebaixat el preu després d’un repunt a mitjans de mes, ja que dues retallades de tipus de la Fed a finals d’any tenen ara un preu total després de dades d’inflació dels EUA més suaus del que s’esperava”.
