Una pausa abans de la propera ascensió?

Amb Bitcoin a prop de la fita dels 100.000 dòlars, els qui prenen beneficis controlen el mercat o és una configuració per a una altra manifestació massiva?

BTC es refreda

Bitcoin (BTC) ha tingut una carrera emocionant recentment, però sembla que la festa està prenent un respir. Després d’apropar-se de manera fascinant a la marca dels 100.000 dòlars, la criptografia més gran del món per capitalització de mercat s’està refredant.

A partir del 26 de novembre, Bitcoin cotitza al voltant de 94.300 dòlars, cosa que suposa una caiguda del 3% en les últimes 24 hores. Aquest retrocés arriba després que BTC assolís un màxim històric de 99.655 dòlars el 22 de novembre.

Gràfic de preus de BTC a 6 mesos | Font: crypto.news

La recent acció dels preus sembla un cas clàssic de presa de beneficis. Aquesta pressió de venda es va esmorteir inicialment per la forta demanda dels ETF de Bitcoin al moment, que havien estat en una ratxa de cinc dies d’entrada neta.

Tanmateix, el 25 de novembre, aquesta tendència es va invertir, i els ETF van veure sortides de 435 milions de dòlars, segons dades de CoinGlass.

Allunyant-se, però, el sentiment més ampli de Bitcoin encara és alcista. Des de les eleccions presidencials dels Estats Units del 5 de novembre, que van veure el retorn inesperat de Donald Trump a l’escenari polític, la BTC ha augmentat més d’un 30%.

Mentrestant, l’anticipació dels canvis polítics, especialment amb la dimissió imminent del president de la SEC, Gary Gensler, que deixarà el càrrec el 20 de gener de 2025, només ha alimentat la narrativa que la criptografia finalment podria trobar-se en un terreny regulatori més amigable.

Aleshores, a on va Bitcoin des d’aquí? Ja ha arribat al cim, o és només una pausa abans d’una altra pujada? Anem a esbrinar.

Què està passant realment amb Bitcoin?

A mesura que Bitcoin resisteix la seva correcció actual, la narrativa més àmplia que envolta BTC continua estretament lligada a un dels seus defensors més vocals: MicroStrategy.

L’empresa d’inversió de programari convertida en Bitcoin, liderada per Michael Saylor, ha tornat a ser notícia amb la seva compra monumental de 55.500 BTC entre el 18 i el 24 de novembre.

L’adquisició de 5.400 milions de dòlars, a un preu mitjà de 97.862 dòlars per Bitcoin, representa la compra més gran d’una setmana de MicroStrategy fins ara. Amb aquesta darrera temporada, la companyia ara té aproximadament 386.700 BTC, adquirits a un preu mitjà de 56.761 dòlars per testimoni.

MicroStrategy ha revelat ara les adquisicions de Bitcoin tres dilluns consecutius des de la reelecció de Donald Trump, acumulant 11.430 milions de dòlars en BTC només al novembre.

També us pot agradar: Bitcoin i MicroStrategy: el bucle de retroalimentació que va empènyer MSTR al club dels 100 millors

Aquesta acumulació tan agressiva afegeix una confiança institucional creixent en Bitcoin com a actiu a llarg termini, impulsada per les expectatives d’un entorn regulatori amigable amb la criptomoneda sota l’administració entrant.

No obstant això, a curt termini, aquestes compres d’alt perfil afegeixen volatilitat a un mercat ja agitat. El 25 de novembre, Bitcoin va cotitzar fins a nivells de 98.000 dòlars, però després de l’anunci del preu de compra de 97.862 dòlars, els comerciants especulatius van reaccionar ràpidament. BTC es va caure a 92.240 dòlars en poques hores, provocant fortes liquidacions als mercats de derivats.

Segons les dades de CoinGlass, més de 149 milions de dòlars en contractes de futurs de BTC es van esborrar en les últimes 24 hores a partir del 26 de novembre, amb els tocs que van ser els més afectats: es van liquidar 113 milions de dòlars en posicions llargues en comparació amb els 35 milions de dòlars en curts.

Els comerciants minoristes solen interpretar els preus de compra institucionals com a punts de referència del mercat, sovint apropant les seves ofertes a aquests nivells. Quan això succeeix durant un període d’augment de palanquejament al mercat, fins i tot les correccions menors poden produir una bola de neu en vendes més fortes a mesura que es desenvolupen les cascades de liquidació.

Malgrat aquesta turbulència a curt termini, les perspectives a llarg termini segueixen sent optimistes. Amb més de 134.000 BTC retirats del mercat només al novembre, l’empresa està essencialment bloquejant la liquiditat, deixant menys Bitcoin disponible per satisfer la demanda futura.

Amb el pas del temps, això podria amplificar l’impuls dels preus durant el proper augment de l’interès de compra.

Els experts donen llum sobre el camí de BTC

La recent retirada de Bitcoin pot semblar inquietant, però els experts de l’espai cripto demanen calma, i amb una bona raó.

Santiment, una plataforma d’anàlisi en cadena líder, recentment va posar llum sobre una tendència important: el comportament dels grans titulars de Bitcoin.

Tot i que el preu de Bitcoin va baixar per sota dels 95.000 dòlars aquesta setmana, les carteres que contenen almenys 10 BTC han estat acumulades, sumant més de 63.922 bitcoins només al novembre, per un valor aproximat de 6.060 milions de dòlars.

Com va esmentar Santiment, “qualsevol caiguda pot ser de curta durada” sempre que aquestes carteres continuïn construint les seves participacions.

Mentrestant, Ki Young Ju, el conseller delegat de CryptoQuant, va assenyalar que fins i tot durant l’explosiu bull run del 2021, eren habituals correccions pronunciades de fins a un 30%.

Aquests retrocessos, explica, van ser una part natural del procés de descobriment de preus que va portar Bitcoin de 17.000 a 64.000 dòlars en només mesos. Com diu Ju, “Estem en un mercat alcista”.

A aquest sentiment alcista s’afegeix l’analista criptogràfic Michaël van de Poppe, que va destacar una diferència fonamental entre aquest cicle i els del passat: la forta caiguda de les reserves de Bitcoin a les borses.

Aquesta caiguda significa que més inversors estan traslladant el seu BTC a l’emmagatzematge a llarg termini, reduint de manera efectiva el subministrament disponible per al comerç. Van de Poppe veu això com un precursor d’un “xoc d’oferta”, especialment a mesura que flueix més liquiditat al mercat.

Amb la demanda que supera l’oferta, es podria preparar l’escenari perquè Bitcoin superi les expectatives. Com va predir, “Aquest cicle, anirem molt més alt del que tots esperem”.

També us pot agradar: Les 5 millors monedes alternatives de la cursa alcista del 2021 explotaran aquest cicle

Què esperar després?

Per a Bitcoin, l’atenció immediata continua centrada en el comportament dels inversors i els desencadenants macroeconòmics. Mentre que les balenes i els titulars a llarg termini absorbeixen constantment l’oferta disponible, la volatilitat a curt termini persisteix a mesura que els comerciants especulatius recalibreixen les seves posicions.

Sembla que el mercat està caminant per una línia fina entre dos escenaris: una fase de consolidació al voltant de l’interval de 90.000-95.000 dòlars o un retrocés més pronunciat provant el nivell de 85.000 dòlars, impulsat per les pressions de liquiditat i el posicionament dels derivats.

Malgrat això, els fonaments, com ara la reducció de les reserves de canvi i l’acumulació constant, indiquen que qualsevol caiguda probablement trobarà un fort interès de compra.

Aquesta dinàmica prepara les bases per a una possible recuperació si la demanda augmenta, sobretot perquè la temporada de vacances sovint provoca una major activitat dels inversors minoristes.

Dit això, els inversors d’altcoin haurien de procedir amb precaució; mentre que una caiguda en el domini de Bitcoin pot indicar oportunitats per als altcoins, una forta correcció de Bitcoin podria tirar a la baixa tot el mercat, com estem assistint actualment.

Els riscos geopolítics s’afegeixen a aquests sentiments del mercat. L’escalada del conflicte entre Rússia i Ucraïna i la creixent inestabilitat a l’Orient Mitjà tenen el potencial de inquietar els mercats globals, augmentant l’aversió al risc.

Aquests desenvolupaments podrien afectar temporalment el sentiment criptogràfic, especialment per als altcoins, ja que els inversors acudeixen a actius més segurs.

En aquest context, tots els ulls estan posats en la reunió de desembre de la Reserva Federal, que té implicacions clau per als mercats financers, inclosa la cripto.

Actualment, hi ha una probabilitat del 52% que la Fed redueixi els tipus d’interès en 25 punts bàsics, baixant-los fins al 4,25%-4,5%.

Si aquesta reducció es materialitza, podria actuar com un vent de contra per a Bitcoin i el mercat criptogràfic més ampli reduint els costos de préstec i augmentant la liquiditat.

Per tant, el camí immediat de Bitcoin probablement estarà marcat per l’equilibri entre l’acumulació i el sentiment del mercat. Com sempre, negocieu amb prudència i mai invertiu més del que us podeu permetre perdre.