Ethereum s’està reduint en el seu paper com a capa d’assentament neutre. El valor s’aconsegueix entre els L2 i les aplicacions, no per esprémer les taxes L1. La paradoxa és que, a base d’ús versus ingressos, Ethereum sembla guanyar i perdre.
Penseu en això:
- Upput Up: Les transaccions mensuals i les adreces actives úniques són altes o properes.
- Cost: Les tarifes medianes i mitjanes TX s’asseuen a prop de mínims ciclistes; La baixa base GWEI és baixa i constant.
- MIXAMENT MIXT: Els rotllos són les taques a nivells de rècord; Els usuaris comercialitzen més, sobretot estables, sense augmentar les taxes de L1.
- Cràters d’ingressos: Els consells de cremades de base de base + estan molt per sota del 2021–22; L’emissió neta és baixa però generalment positiva.
La implicació: el valor deriva de la demanda de la neutralitat, la seguretat i la liquidació creïbles d’Ethereum a través de L2S, i no mitjançant la maximització de les taxes de L1.
1. Recompte de transaccions: Una pujada constant a un nou màxim (~ 50m+ mensual). Fins i tot les transaccions revertides s’han reduït, ara amb prou feines es registren en percentatge, evidències de MEMPOOL més saludable i dinàmica de MEV.
Font: Activitat Ethereum Onchainaccedit el 12 de setembre de 2025
2. Adreçades actives úniques: A un màxim de diversos anys, amb una llesca més gran d’adreces “noves”. Aquesta no és una mètrica d’usuari, sinó que és de suport directe durant llargs períodes de temps.
Font: Activitat Ethereum Onchain
3. Taxa de transacció (USD): De mitjana, molt per sota dels cicles anteriors malgrat un major ús. Això reflecteix l’elasticitat de l’augment de gas-objectiu, el millor comportament de Mempool i la migració de l’activitat pesada a la capa 2.
Font: Activitat Ethereum Onchain
4. Taxa de tarifa base (GWEI): La caiguda de les taxes és principalment una funció de la compressió de tarifes de base, fins a uns 1-3 GWEI la majoria de dies. Les espigues s’esvaeixen ràpidament, mostrant una capacitat d’excés persistent a la L1, i aquestes taxes són molt més previsibles que fa un any.
Font: Activitat Ethereum Onchain
5. Desglossament de tarifes: Els honoraris de prioritat han dominat en els darrers mesos (≥50% del total), reflectint GWEI de baixa baixa i més competència per a la comanda/MEV. La potència de preus ha canviat cap a consells en lloc de comissions basades en congestió, des de la actualització de Dencun el març del 2024.
Font: Activitat Ethereum Onchain
6. Utilització de blob: màxims de tots els temps. Dencun va iniciar Blobs, i Pectra els va fer molt més barats per a les publicacions de L2. Unichain i Base Lead, amb Op, Arbitrum, World Chain, Taiko que contribueix. La demanda de dades de desplegament segueix sent el motor de creixement de moment.
Font: Disponibilitat de dades Ethereum
Però la mateixa Ethereum Mainnet és un plaer d’utilitzar avui, gràcies a la seva fiabilitat i modestes tarifes.
7. Dex volum (mix de parella): August va aparèixer a les màximes ciclistes; Dominar ETH-estable i estable estable, mostrant, en la seva major part, la intensitat de negociació augmenta sense pressió de quota. El llançament de WLFI el 1 de setembre de 2025 va resultar una excepció notable.
Font: Activitat Ethereum Dex
8. Stablecoin Swaps de Dex: Aquesta ha estat la història de l’estiu. Els intercanvis de Stablecoin són molt amunt. Uniswap encara és el número 1, però les accions fluides i Ekubo creixen.
Font: Activitat Ethereum Dex
9. Ingressos de la xarxa (ETH): L’èter cremat com a resultat de les taxes està molt per sota de les èpoques màximes. L’addició de taxes de blob encara és petita a la L1, cosa que significa que com a capa de liquidació Ethereum no obté gaire ingressos, malgrat les mètriques d’activitat més elevades a tot el món.
Font: Ethereum Financial
Però aquí està el cas. És possible que els ingressos no importin tant com ho faci en altres llocs.
10. Emissió d’ETH (USD): Des de la fusió i el canvi a la prova de la protagonisme, l’emissió d’Eter ha estat baixa. Veiem un augment gradual amb la presa/preu indicatiu d’una cremada baixa. Mentre que el subministrament net s’inclina més a zero, continua sent lleugerament positiu. Però, encara està per sota del de Bitcoin, que es coneix com un or digital de diners durs.
LSOURCE: Ethereum Financial
