Els gegants de pagaments de Wall Street no es venen per la utilitat de la criptografia en les transaccions quotidianes, almenys encara no.
En les trucades de guanys d’aquesta setmana, tant els executius de Visa com de Mastercard van oferir avaluacions prudents dels actius digitals, especialment les monedes estables, la qual cosa indica que la demanda dels consumidors no s’ha materialitzat necessàriament de manera significativa.
“Com he dit abans, als EUA, si un consumidor vol pagar per alguna cosa amb un dòlar digital, avui té moltes maneres de fer-ho”, va dir el director general de Visa, Ryan McInerny. “Poden pagar des del seu compte corrent o del seu compte d’estalvi. S’ha tornat bastant fàcil de fer. Per tant, no veiem gaire mercat de productes adequat per als pagaments de monedes estables i els pagaments de consumidors als mercats desenvolupats digitalment”.
Les monedes estables estan destinades a fer pagaments més ràpidament permetent que els diners es moguin directament entre les parts en una cadena de blocs, sense passar per bancs o xarxes de targetes. A diferència dels pagaments tradicionals, que poden trigar dies a liquidar-se, especialment a través de les fronteres, les transaccions de monedes estables es poden liquidar en segons i funcionar durant tot el dia, inclosos els caps de setmana i els festius.
En un informe de setembre, JP Morgan va descriure les monedes estables com “una forma digital i en cadena de diners fiduciaris” que són “fàcils d’autocustodia i transaccions” i “ràpids, especialment en el context del moviment transfronterer de diners”. El banc va dir que les monedes estables podrien ser fins i tot “una forma millor que la fiat” en algunes situacions, gràcies als costos més baixos i la liquidació durant les 24 hores del dia.
Però l’informe també va advertir dels riscos, inclòs el potencial d’una carrera desestabilitzadora de les monedes estables. “El col·lapse de TerraUSD el maig de 2022 posa de manifest la rapidesa amb què es pot produir una carrera, en una classe d’actius que cotitza les 24 hores del dia”, va escriure l’analista Joyce Ho.
Mastercard va tenir un to més obert que Visa, amb el conseller delegat, Michael Mierbach, que va dir que l’empresa s’està “apropant” a tecnologies emergents com les monedes estables i els agents impulsats per IA, però fins i tot ell va emmarcar el paper de l’empresa més com a infraestructures habilitants que com a líders de transformació.
“Per a nosaltres, les monedes estables són una altra moneda que podem donar suport a la nostra xarxa”, va dir Miebach. Va assenyalar treballar amb MetaMask, Ripple i Gemini, però va destacar que el cas d’ús dominant actual segueix sent el comerç, no els pagaments.
“Hem fet una bona tracció permetent la compra d’aquests actius, facilitant les transaccions i donant suport a les monedes estables per a la liquidació a la nostra xarxa”, va dir.
Ambdues empreses s’han incursionat en la infraestructura blockchain: Mastercard amb pilots per a eines d’identitat i liquidació a la cadena, i Visa amb experiments de liquidació de monedes estables mitjançant USDC. Però malgrat aquests esforços, cap dels dos està tractant la criptografia com una amenaça o oportunitat a curt termini per als seus negocis bàsics.
Aquesta posició contrasta amb l’escala de l’activitat en cadena. Segons dades de Glassnode, només el bitcoin va liquidar transaccions per valor de més de 25 bilions de dòlars el 2025, més que Visa (17 bilions de dòlars) i Mastercard (11 bilions de dòlars) junts. Tot i que el volum de Bitcoin inclou transferències institucionals d’alta freqüència i grans, la mida reflecteix la creixent demanda de blockchain a través de les aplicacions financeres.
L’empenta criptogràfica de SoFi
Mentrestant, SoFi, el banc digital i l’empresa fintech, s’està inclinant cap a la criptografia de manera més agressiva.
Després de superar les estimacions de Wall Street en els seus guanys del quart trimestre, les accions de SoFi van pujar breument abans de caure, ara un 5% més baixes.
Una mica més de 63.000 comptes estaven comprant, venint i mantenint activament actius digitals durant el quart trimestre del 2025, tot i que l’opció només va estar totalment disponible a finals de desembre. No obstant això, la companyia va dir que veu la criptografia com a part d’una estratègia més gran.
El conseller delegat Anthony Noto va dir als inversors que SoFi s’està “avançant amb urgència per liderar la següent fase dels serveis financers oferint innovació criptogràfica i blockchain recolzada per l’estabilitat i la seguretat de nivell bancari”.
