Els guanys d’Amazon tornen a centrar-se, i ara mateix, abans del llançament del primer trimestre de 2026 el 29 d’abril, hi ha molt més que la xerrada habitual de creixement d’AWS. Aquesta previsualització dels guanys del primer trimestre d’Amazon crida l’atenció de tots els costats, en part perquè els resultats cauen el mateix dia de la reunió del FOMC i, en part, perquè la previsió de valors d’AMZN de Wall Street ha estat inusualment calenta. Els analistes han posat objectius de preu entre 275 i 325 dòlars, i la volatilitat implícita ja apunta a un moviment de més del 8% en qualsevol direcció. La data de guanys d’Amazon el 2026 també s’alinea amb els resultats de Microsoft, Meta i Alphabet, cosa que el converteix, en el moment d’escriure aquest escrit, en un dels dies individuals més importants de tota aquesta temporada de guanys.
Data de guanys d’Amazon 2026, previsió AMZN i activitat privilegiada
Com semblen els números que arriben
Ara mateix, el consens sobre els guanys d’Amazon apunta a uns ingressos del primer trimestre del 2026 d’uns 177-188.000 milions de dòlars, aproximadament un augment del 14% interanual. Els ingressos publicitaris també estan creixent ràpidament, amb els analistes que estudien un salt del 21% fins als 16.840 milions de dòlars. L’EPS se situa al voltant dels 1,63 dòlars, més que els 1,59 dòlars del primer trimestre de 2025. Aquestes xifres ja s’han incorporat en gran mesura a l’estoc, de manera que la veritable pregunta que s’imprimeix és si AWS pot oferir alguna cosa per sobre de les expectatives.
Morgan Stanley va mantenir la seva qualificació de “sobreponderació” abans de la previsualització dels guanys d’Amazon Q1, i va assenyalar que AWS està entrant en una fase d’acceleració per a les migracions de càrrega de treball d’IA i que els ingressos del núvol per al 2026 probablement estaran per sobre del consens. Entre els 34 analistes que han emès objectius de preu en els últims sis mesos, la mitjana arriba a 300 dòlars. Brian Pitz de BMO Capital va establir un objectiu de 315 dòlars, i Justin Patterson de Keybanc va arribar a 325 dòlars, tots dos la setmana abans de la data dels guanys d’Amazon.
La pregunta dels 200.000 milions de dòlars
Amazon té previst gastar fins a 200.000 milions de dòlars en CapEx per al 2026, la gran majoria destinada a la infraestructura d’IA, i el creixement interanual només per al primer trimestre ronda el 71%. Aquest tipus de despesa ja ha sacsejat els inversors abans, i la manera com la direcció explica el calendari de retorn durant la trucada de guanys serà molt important. El conseller delegat, Andy Jassy, ja ha rebutjat aquestes preocupacions públicament abans de l’informe.
També val la pena assenyalar: Amazon va aconseguir el compromís d’Anthropic de gastar més de 100.000 milions de dòlars durant 10 anys en la tecnologia Amazon Cloud. Això li dóna a AWS una canalització de clients d’IA bloquejada cap a la impressió, i segueix un compromís d’inversió total d’uns 25.000 milions de dòlars d’Amazon a Anthropic, amb 5.000 milions de dòlars afegits el 20 d’abril. Els ingressos d’AI d’AWS ja han arribat a una taxa d’execució anual de 15.000 milions de dòlars i el negoci de xips personalitzat funciona a un ritme de 20.000 milions de dòlars.
El senyal de comerç privilegiat que la majoria de la gent està saltant
Aquí teniu la part de la història dels guanys d’Amazon que ha passat molt desapercebuda. Durant els últims sis mesos, els experts d’Amazon van executar 64 operacions d’accions AMZN al mercat obert. Zero d’aquestes eren compres. Totes elles van ser una venda, i aquest patró de comerç privilegiat d’Amazon s’estén a tot l’equip de lideratge.
El CEO Andy Jassy va vendre 70.744 accions per uns 16,29 milions de dòlars estimats. Doug Herrington, que dirigeix Worldwide Amazon Stores, va vendre 73.738 accions per uns 17,32 milions de dòlars. El CEO d’AWS, Matthew Garman, va vendre 35.519 accions per uns 7,5 milions de dòlars estimats. El vicepresident sènior David Zapolsky va vendre 38.419 accions per aproximadament 8,2 milions de dòlars. Cap d’ells va fer cap compra durant el mateix període.
Ara, el comerç privilegiat d’Amazon a aquesta escala no es llegeix automàticament com a baixista: els executius venen regularment mitjançant plans 10b5-1 preprogramats. Però la seva coherència crea una divergència real entre l’optimisme del mercat i el que fan amb els seus propis diners les persones amb un coneixement més directe del negoci. Podria significar precaució abans dels guanys, o simplement podria significar que la valoració actual —un PE de 36,82 vegades, al percentil 49 del seu rang de cinc anys— ja sembla plena per als propis experts.
El comerç del Congrés afegeix un altre angle a veure abans de la data de guanys d’Amazon el 2026. La representant Nancy Pelosi va comprar fins a 1 milió de dòlars en AMZN el gener de 2026 i també va vendre fins a 5 milions de dòlars el desembre de 2024. El senador Markwayne Mullin va comprar fins a 250.000 dòlars a finals de desembre. El representant Gilbert Ray Cisneros va negociar amb AMZN nou vegades en els últims sis mesos: cinc compres i quatre vendes.
Relació Put/call a Amazon Options
La relació put/call de les opcions d’Amazon se situa actualment en 0,62, una lectura baixa que indica un fort posicionament alcista a l’informe. La volatilitat implícita se situa al 42,83% i, històricament, AMZN es mou una mitjana del 6,47% el primer dia després dels guanys. Alguns analistes tècnics també marquen un RSI de sobrecompra i un risc d’ompliment de buits com a coses a veure. En l’àmbit institucional, UBS Asset Management va reduir la seva posició AMZN un 74,8% el 4T de 2025, mentre que J. Stern and Co. va afegir 87,5 milions d’accions en el mateix trimestre.
Divuit empreses de Wall Street han publicat les qualificacions de compra o superació d’AMZN en els últims mesos, i cap n’ha emès una venda. Entrant a l’informe de guanys d’Amazon el 29 d’abril, la previsió d’accions AMZN de Wall Street es manté fermament alcista. Les dades de comerç privilegiat d’Amazon i els senyals tècnics mixts són la part més tranquil·la de la imatge, i els que val la pena vigilar-los a mesura que s’acosta la impressió.
