La guerra comercial del president Donald Trump ha introduït una volatilitat important als mercats financers des del març, provocant als inversors que persegueixin els actius que creuen que proporcionen una tanca en aquest entorn turbulent.
El que està clar: Bitcoin (BTC) no és un d’ells, gaire per a la consternació dels inversors alcistes que han pensat des de fa temps en la criptocurrency més gran com a or digital ja sigui com a botiga de valor o inversió de refugis. La realitat és que des de l’aparició de la guerra comercial, Bitcoin s’ha correlacionat més estretament amb la parella Aussie Dollar-Yen (AUD/JPY), el baròmetre de risc del mercat de divises.
Les dades de TradingView mostren que el coeficient de correlació de 90 dies entre Bitcoin i la parella AUD/JPY va volar positiva a finals de febrer i des de llavors ha arribat al màxim des de novembre de 2021. La guerra tarifària Tit-for-Tat entre les dues nacions ha provocat una impressionant import de 245% en les importacions xineses als Estats Units, portant el president de la reserva federal, Jerome Powell, que va reiterar el Risksksksksksksksksks de Risks.
Correlacions de Bitcoin amb la tarifa de l’or, el dòlar australià (TradingView)
La correlació de 0,80 –el valor màxim és 1– es considera forta, cosa que implica que les dues variables, BTC i AUD/JPY, estiguin estretament relacionades en els seus moviments en la mateixa direcció.
En canvi, la correlació de 90 dies de Bitcoin amb l’or va volar negativa a finals de febrer i des de llavors ha baixat fins a -0,80, just per sobre del mínim -1. Significa que els dos estan estretament relacionats en els seus moviments, però en direccions oposades.
BTC, un proxy per al risc
El dòlar australià, que és sensible a la Xina i la moneda domèstica d’una nació exportadora de productes bàsics, és considerat com una moneda de risc. El Yen és un refugi segur perquè el Japó ha estat un creditor internacional net durant dècades amb tipus d’interès gairebé a zero.
Quan els mercats globals són optimistes i la demanda de productes bàsics augmenta, el AUD normalment aprecia, reflectint una gana de risc més elevada entre els inversors i les caigudes de ien. El contrari és cert quan es converteixen en riscos.
Els comerciants, per tant, controlen AUD/JPY com a indicador de risc, visualitzant les tendències com a signes positius per a actius de risc com les existències i viceversa. Bitcoin, que ja estava sorgint en un paper comparable, ha reforçat la seva posició. Les dades de correlació indiquen que BTC és ara un proxy per al sentiment de risc com AUD/JPY.
