Bitcoin està experimentant pressió al mercat de derivats. L’interès obert és d’aproximadament 272,5 mil contractes. Les taxes de finançament es van convertir gairebé en zero. El preu va caure per sota dels 95.000, i aquesta és una configuració definitiva: els curts s’acumulen.
Hi ha dos resultats que solen derivar d’aquest comportament. Els pantalons curts guanyen i el preu es descompon. O els compradors locals prenen represàlies i aprenen. En aquest moment, hi ha un sentiment baixista, però la macrohistòria subjacent és diferent.
Què ens diu el gràfic
El finançament va disminuir i els comerciants van prendre noves posicions curtes. L’estructura del mercat presenta poca volatilitat amb importants liquidacions llargues. És una indicació que hi ha un shorting controlat, més que una venda de pànic. La zona comercial, que es troba entre 92k i 95k, serveix com a camp de batalla. Un rebot pot ser una bona correcció per als venedors curts massa entusiastes.
Factors macro
El món està ple de liquiditat. El Japó ha activat l’estímul de 17 bilions de yenes, més del que s’esperava. La Xina va utilitzar 800.000 milions de iuans mitjançant repos inversos. Els EUA van finalitzar el seu tancament la setmana passada i té previst aturar el QT l’1 de desembre. Aquestes accions generen actius de risc com Bitcoin. Acostumen a atraure capital cap a cripto, especialment durant els períodes d’alt palanquejament de derivats sobre la demanda spot.
El risc de compressió curta és real
La història explica una història clara. A mitjans del 2024, una estructura d’interès i finançament obert comparable va donar lloc a un augment del 15% en una setmana. Quan van entrar els compradors puntuals, els pantalons curts es van quedar més i van ser exprimits. Si el preu supera els 92.000 dòlars i l’adquisició puntual augmenta, el Bitcoin pot explotar per sobre dels 100.000 dòlars en un breu cop.
Bitcoin està en un moment. Els óssos estan construint curts per augmentar l’interès obert i depreciar el finançament. La liquiditat mundial està sent observada pels tocs que esperen impuls. Quan el preu està operant a la zona de suport i el finançament és negatiu, es pot produir una clàssica compressió curta. Els nous nivells direccionals es troben entre els 92.000 i els 95.000 dòlars.
