El nou govern del Japó té previst llançar un paquet d’estímul que superi els 17 bilions de iens (uns 110.000 milions de dòlars) per contrarestar l’augment dels preus i reactivar l’impuls econòmic. El moviment segueix una contracció anualitzada de l’1,8% de l’economia japonesa durant el tercer trimestre del 2025, que va posar fi a una ratxa de creixement de sis trimestres.
Els analistes diuen que l’escala de l’augment de la liquiditat podria generar una pressió renovada sobre el ien i redirigir el capital cap a actius de risc, inclòs Bitcoin (BTC).
La contracció econòmica del Japó alimenta la resposta política
Segons Bloomberg, l’economia es va contreure menys del que esperaven molts economistes. Les previsions havien indicat una caiguda del 2,4%, de manera que la caiguda real de l’1,8% va resultar una mica més suau. Tot i així, el creixement negatiu indica un canvi clau després de 18 mesos d’expansió.
“L’economia japonesa va ser sòlida la primera meitat d’aquest any i el PIB d’avui va mostrar que l’impuls s’atura temporalment. Espero que l’economia japonesa torni a tenir una tendència de recuperació moderada en el futur”. Yoshimasa Maruyama, economista en cap de mercat de SMBC Nikko Securities va dir.
L’economia del Japó es va contractar el 3T 2025. Font: Bloomberg
La contracció del PIB proporciona al primer ministre Takaichi més suport per als seus ambiciosos plans fiscals d’un paquet d’estímul de 17 bilions de iens.
“El Japó està intentant ajudar les llars a absorbir preus més alts sense forçar el banc central a frenar i, al mateix temps, finançar les indústries que han d’ancorar la seva propera dècada. El Japó és el cas de prova. Els Estats Units són l’audiència. I els efectes de contagi ens dirà més sobre la propera dècada que el número de titular”, va escriure un analista.
Tot i així, aquest moment es tradueix en una divergència inusual: mentre el govern prepara una injecció d’estímul important, el Banc del Japó es manté preparat per a possibles pujades de tipus d’interès. El BOJ va mantenir el seu tipus de referència en el 0,5% en la seva darrera reunió d’octubre.
No obstant això, el governador Ueda ha insinuat que les condicions poden justificar un augment de la taxa tan aviat com el desembre. Aquesta combinació podria provocar volatilitat de la moneda i canviar els fluxos de capital a nivell mundial.
Què significa per a Bitcoin?
Mentrestant, els analistes del mercat esperen que una gran injecció de liquiditat debiliti el ien. Quan els governs augmenten l’oferta monetària, les monedes sovint disminueixen i els inversors busquen emmagatzematge de valor alternatiu, especialment aquells considerats com a cobertures contra la inflació.
Bitcoin sovint es beneficia d’aquests moviments. La criptomoneda atrau capital en èpoques de devaluació de la moneda i estímul monetari. Els analistes assenyalen que la liquiditat sovint entra als actius de risc abans d’arribar a mercats més amplis.
“Quan el Japó obre les aixetes fiscals, el ien es debilita, el capital es mou cap a l’exterior i la liquiditat global augmenta. I cada vegada que això passa, Bitcoin reacciona primer. Si aquest paquet passa, es converteix en un dels vents posteriors macro més forts cap al 2026. L’onada de liquiditat es torna a construir, en silenci”, va afegir un analista.
El moment coincideix amb una relaxació més àmplia de les condicions financeres mundials. Un observador del mercat va assenyalar que als Estats Units, el final del tancament del govern, un saldo del compte general del Tresor proper als 960.000 milions de dòlars i les expectatives de JP Morgan que aproximadament 300.000 milions de dòlars sortiran de la TGA en les properes setmanes apunten cap a un augment de la liquiditat en dòlars. Al mateix temps, el cicle d’enduriment quantitatiu de la Reserva Federal s’està alentint i està previst que conclogui l’1 de desembre.
La Xina s’afegeix a aquest context amb injeccions setmanals constants de més d’1 bilió de ¥ a la seva pròpia economia. En conjunt, aquests avenços suggereixen que la liquiditat global s’està tornant més acomodaticia, al contrari de l’enduriment observat a finals del 2021.
L’analista va argumentar que aquest entorn augmenta la probabilitat que la recent debilitat de Bitcoin pugui ser una trampa per a l’ós, amb l’actiu potencialment posicionant-se per a un moviment més fort a mesura que la liquiditat s’expandeix a tot el món.
“Això no vol dir lluna instantània. Significa que BTC és més probable en una trampa per a óssos, abans que comenci el següent moviment possible”, va dir Bull Theory.
🇯🇵 El Japó considera un paquet d’estímul de 110 milions de dòlars o més
🇺🇸 El president Trump demana un xec de dividends de 2.000 dòlars
🇺🇸 JP Morgan espera una injecció de liquiditat de més de 300 milions de dòlars de TGA en 4 setmanes
🇨🇳 La Xina injecta bilions a la seva economia
🇨🇦 Bank of Canada per reiniciar el programa QE.
🇺🇸 Fed per acabar QT el proper…
— Max Crypto (@MaxCrypto) 16 de novembre de 2025
El proper moment revelarà si la contracció del Japó i el paquet d’estímul impulsen l’esperat rally de Bitcoin. A mesura que canvia la liquiditat global, els participants del mercat miraran tant els indicadors tradicionals com els criptogràfics per detectar la següent tendència important.
La publicació del Japó presenta un paquet d’estímul de 110.000 milions de dòlars: es beneficiarà Bitcoin? va aparèixer primer a BeInCrypto.
