L’índex KOSPI de referència de Corea del Sud va assolir aquest dimarts un màxim històric de 6.360, ampliant un repunt que ara ha produït un guany del 25% en només 15 sessions de negociació. El catalitzador immediat va ser SK Hynix, que va augmentar més d’un 4,6% després de confirmar que havia començat la producció massiva d’un mòdul de memòria clau per a processadors d’IA avançats fabricats per Nvidia.
L’empresa és un dels proveïdors més crítics de Nvidia i s’ha convertit en un intermediari directe de la convicció institucional en la construcció de la infraestructura d’IA.
La manifestació va ser àmplia i no limitada als fabricants de xips. LG Energy Solution va guanyar un 9,4%, SK Square va augmentar un 3,1%, Doosan Enerbility va pujar un 2,3% i HD Hyundai Heavy Industries va augmentar un 2,3%.
Els números d’exportació que van justificar el moviment
Les exportacions de Corea del Sud van augmentar un 49,4% interanual durant els primers 20 dies d’abril, impulsades per un fort repunt dels enviaments de semiconductors que van augmentar més del 180% en el mateix període. Aquesta xifra no és una previsió. Són dades comercials reals que confirmen que la demanda de xips coreans està augmentant.
Es preveu que el benefici operatiu del primer trimestre de SK Hynix augmenti més d’un 368% en comparació amb el mateix període de l’any passat, amb l’informe de guanys el 23 d’abril. Goldman Sachs va augmentar dilluns el seu objectiu KOSPI de 12 mesos fins als 8.000 punts, citant millores dels beneficis dels semiconductors i un creixement més ampli dels guanys del mercat aproximadament.
Els inversors estrangers van tornar amb força, registrant dimarts compres netes d’1.192 bilions de won al mercat de valors.
El problema de la velocitat
La història fonamental sobre els fabricants de xips i les exportacions coreanes és real i està ben recolzada per dades. La preocupació ara no és si la narració és vàlida, sinó si l’acció del preu s’ha anat molt més enllà del que només justifica la narració.
Un moviment del 25% en 15 sessions no és la signatura d’una acumulació institucional mesurada. És la signatura de la persecució de l’impuls minorista, la cobertura curta, els moviments amplificadors i l’excés de liquiditat que gira de manera agressiva cap a accions.
Els inversors individuals es van moure en la direcció contrària dimarts, registrant unes vendes netes d’1,489 bilions de won, una divergència que mostra que els participants minoristes que van participar en el rally comencen a obtenir beneficis contra els compradors institucionals que encara estan entrant en posicions.
Els repunts ràpids impulsats per la liquiditat i l’impuls més que per una millora fonamental incremental tendeixen a resoldre’s amb esgotament més que amb estabilitat.
Relacionats: El mercat global es prepara per a la setmana volàtil mentre els EUA i l’Iran discuteixen
