Les preocupacions dels comerciants de criptografia sobre Strategy se centren en l’agressivitat amb què l’empresa ha manllevat diners per comprar Bitcoin setmanalment. Al llarg dels anys, Strategy va emetre grans quantitats de deute convertible i altres préstecs per apilar més BTC.
L’estratègia va funcionar bé durant els mercats alcistes; tanmateix, fa que la gent estigui nerviosa durant les caigudes de preus. Els inversors criptogràfics es preocupen que l’empresa pugui enfrontar-se a la pressió de les obligacions de deute, costos d’interès més elevats o riscos de refinançament.
Les dades mostren que des del màxim històric de Bitcoin al juliol, les accions de Strategy (MSTR) han caigut aproximadament un 65% de 456 a 158 dòlars per acció.
La publicitat BTC de Saylor posa Strategy en problemes
Amb el pas del temps, la identitat de Strategy s’ha lligat cada cop més al mateix Bitcoin. Sota Michael Saylor, l’empresa ha evolucionat cap a una entitat més centrada en Bitcoin, en lloc d’un negoci de programari tradicional. Els comerciants estan preocupats per si els ingressos del programari bàsic són prou forts per donar suport a l’empresa si Bitcoin entra en un mercat baixista llarg.
Quan el preu de Bitcoin oscil·la més, els inversors de X i Reddit sovint especulen sobre les situacions del pitjor dels casos, com ara haver de vendre Bitcoin o que els accionistes perdin diners, tot i que aquestes coses no sempre succeeixen.
L’empresa també sembla tenir els peus freds. Tal com va informar Cryptopolitan, aquesta setmana Strategy va aconseguir un augment setmanal, però aquesta vegada va dedicar els fons a la seva reserva en USD en lloc de Bitcoin. Strategy va afegir 748 milions a la seva reserva, el que va elevar el total a 2,19 milions de dòlars.
La decisió de deixar de comprar BTC i augmentar la reserva de USD tenia com a objectiu alleujar el refinançament i l’estrès dels dividends a curt termini. També per abordar directament les preocupacions sobre les vendes forçades de Bitcoin.
Les probabilitats que Strategy es converteixi en l’empresa amb pitjor rendiment al Nasdaq 100. Font: Polymarket
La imminent decisió de l’índex MSCI s’ha afegit a l’ansietat. Recentment, Polymarket va demostrar que el 61% dels comerciants creien que Strategy seria retirat de la cotització el 31 de març de l’índex MSCI. L’empresa també ocupa el segon lloc com el pitjor rendiment entre el Nasdaq 100.
Saylor afirma que Bitcoin és una xarxa viva que es pot adaptar quan sigui necessari. Si mai la informàtica quàntica esdevé prou potent com per amenaçar els mètodes de seguretat actuals, els desenvolupadors i usuaris de Bitcoin respondrien actualitzant la xarxa.
També hi ha una desconfiança creixent cap a les figures poderoses de la criptografia i les finances, especialment durant aquesta caiguda de dos mesos i mig. La influència de Saylor també està disminuint. Algunes persones es preocupen que la influència de Saylor anima els altres a assumir riscos que no entenen del tot.
Els inversors de Bitcoin augmenten les posicions llargues
Bitcoin encara és estable avui dia, amb una petita caiguda de gairebé l’1% després d’una època de negociació tumultuosa. La caiguda es produeix després que les institucions hagin retirat 952 milions de dòlars dels fons criptogràfics. Això inclou només 460 milions de dòlars de Bitcoin, que es deu a les preocupacions sobre els retards regulatoris i la possibilitat que les balenes venguin més.
A principis de setmana, els ETF de Bitcoin van registrar sortides de 142 milions de dòlars. La capitalització del mercat de Bitcoin ETF, d’altra banda, encara és forta amb 114.990 milions de dòlars. Aleshores, l’augment de 111 milions de dòlars de les entrades de Solana i XRP mostra que els inversors institucionals s’estan traslladant a altres actius a mesura que el preu de Bitcoin baixa.
Mentrestant, els futurs perpetus mostren posicions llargues en augment. L’interès obert va augmentar un 2% fins als 310.000 BTC, que són aproximadament 27.000 milions de dòlars. La taxa de finançament ha arribat al 0,09%, la més alta en dues setmanes.
