El cicle actual de Bitcoin se sent inusualment sotmès en comparació amb les curses de toros anteriors. Malgrat l’estimació dels preus, el nivell d’emoció i la participació al detall es manté silenciat.
Cryptoquant creu que una important mètrica a la cadena subratlla aquest canvi: el percentatge de BTC que es manté durant una setmana a un mes és significativament inferior a la dels cicles passats.
Això suggereix que l’afluència explosiva de nous participants, que una vegada alimentat a manifestacions de preus ràpids, està en gran mesura absent.
La cremada lenta de Bitcoin
Segons la darrera anàlisi compartida per Cryptoquant, dos factors principals contribueixen a aquest canvi.
Primer, el teló de fons macroeconòmic ha canviat dramàticament. A diferència del cicle 2020-2021, alimentat per tipus d’interès gairebé a zero i una flexibilització monetària agressiva, el mercat actual funciona en condicions de liquiditat estretes i els tipus d’interès sostinguts. El capital està menys disposat a fluir lliurement, cosa que ha fet més difícils d’aconseguir els moviments de preus eufòrics.
En segon lloc, el lideratge del mercat ha passat dels inversors minoristes a les institucions, sobretot després de l’aprovació dels ETF de Bitcoin. Els fluxos institucionals es mesuren més, cosa que ha contribuït a una pujada estructurada i gradual més que a la volatilitat caòtica dels cicles anteriors.
Aquesta estructura en evolució ha creat una atmosfera de mercat més prudent. Alguns analistes interpreten malament aquest ritme més lent com a signe que el cicle ha assolit. Cryptoquant, en canvi, suggereix que seria prematur. En lloc d’un patró tradicional de boom i bust, aquest cicle pot reproduir-se com una progressió més llarga i complexa. Les entrades d’ETF es mantenen constants i, si les condicions macro s’ajusten, encara és possible més al revés.
“En moments com aquest, el que més importa no és perseguir bombes ràpides: és comprendre l’estructura més lenta i tenir la paciència per quedar -se amb ell.”
Aproximació “espera i veig” a curt termini
En la seva darrera actualització del mercat, QCP Capital va informar que les inversions de riscos de Bitcoin es mantenen inclinades a favor de les putes fins al juny, cosa que indica que els comerciants continuen adoptant una posició lleugerament prudent a curt termini.
Aquest posicionament reflecteix una vacil·lació més àmplia al mercat, ja que el Crypto Asset continua consolidant -se entre els 80.000 i els 90.000 dòlars, i els participants adopten en gran mesura un enfocament de “espera i veieu” enmig de la incertesa que envolta el paisatge tarifari global. Tot i això, QCP també assenyala un canvi de sentiment a la corba.
Durant el cap de setmana, la firma va observar una compra agressiva de 800 contractes de l’opció de trucada BTC-27MAR26-100K: una indicació de créixer el posicionament alcista a llarg termini. Això suggereix que, mentre que la precaució a curt termini persisteix, la gana institucional per a l’exposició al revés s’està creant.
