-
El 2025, les principals economies van crear estàndards per a monedes estables, actius tokenitzats i intercanvis.
-
La regulació del sector ja no és un recurs merament reactiu.
L’any 2025 el món de les criptomonedes va entrar en una nova era, que no només està impulsada per la innovació i el mercat. Durant aquest darrer any, la dinàmica reguladora global també està traçant el camí.
Enrere ha quedat l’època en què els governs Van ignorar l’ecosistema bitcoin (BTC).. També s’estan allunyant els primers anys de vida de la moneda digital, quan era vista –per la majoria dels reguladors– com quelcom marginal, associat al món criminal.
En aquells temps, molts governants estaven satisfets amb l’emissió de declaracions dels bancs centrals. En ells alertaven “dels riscos d’invertir en criptomonedes” i Van advertir sobre estafes i blanqueig de diners.
Aquesta posició, que oscil·lava entre la indiferència i el rebuig, va alimentar les pors durant més de 10 anys, després de la creació de Bitcoin. La por era això s’arribarà a una prohibició total. Una amenaça que s’està oblidant, al ritme d’una mena de “futa de fuet polític”.
Un salt en la regulació del bitcoin
Tal com assenyala l’informe de final d’any de l’empresa d’intel·ligència blockchain, TRM Labs, l’ecosistema de criptomoneda i els actius digitals en general, tanca el 2025 amb una entrada triomfal a les finances globals. L’impuls va agafar força amb l’arribada de Donald Trump a la Casa Blanca.
El 2025 va ser l’any que la claredat regulatòria va coincidir amb l’impuls del mercat. A mesura que els Estats Units sota l’administració de Trump van remodelar el to de la política global, la regulació de la criptomoneda va entrar en un període d’acceleració en la seva implementació.
TRM Labs.
La relació dels reguladors amb Bitcoin ha estat objecte d’estudi de diversos acadèmics. Un dels més destacats és Jan Lansky, de la Universitat de Finances i Gestió de Praga, República Txeca.
L’any 2018, el professor va aprofundir en els nivells de regulació que s’estaven utilitzant al món per a les criptomonedes. Per a aquesta data, va desenvolupar una escala que va de 0 a 5, tal com es mostra a la taula següent:
| NIVELL DE REGULACIÓ BITCOIN | DESCRIPCIÓ |
| 0 | El govern no presta atenció als actius digitals. |
| 1 | Algun organisme oficial ha emès un comunicat, reconeixent l’existència de criptomonedes. Però no presenta cap enfocament per tractar-los. |
| 2 | Algun organisme ha publicat una declaració proposant un enfocament per tractar els criptoactius. |
| 3 | Alguns organismes han emès orientacions i normes per regular els actius digitals. |
| 4 | Hi ha condicions predefinides que, un cop complertes, podrien donar lloc a regulacions. Hi ha autorització per oferir productes i serveis relacionats amb criptoactius. |
| 5 | Hi ha una prohibició total o parcial o es promou l’adopció i l’ús totals de criptoactius. |
El panorama normatiu s’amplia
En el moment en què Lansky va fer l’estudi, la regulació de bitcoins de la majoria dels països es trobava entre els nivells 0 i 3 de l’escala. Més del 50% no tenia cap enfocament normatiu i el 14% de les jurisdiccions es plantejaven prohibir-ne l’ús.
El panorama va començar a canviar cap al 2022, amb l’augment de l’adopció institucional. L’any 2025 es pot dir que la majoria de jurisdiccions es troben entre els nivells 4 i 5: promoure l’ús de bitcoini no prohibint-ho com es temia.
La ubicació a l’escala més alta es fa evident en l’estudi de TRM Labs. La firma va avaluar el progrés aconseguit en 30 jurisdiccions que concentren més del 70% de l’exposició mundial als criptoactius.
La investigació conclou que gairebé el 80% de les jurisdiccions analitzades van crear nous marcs normatius aquest any. Tots incorporen criptomonedes als seus sistemes financers.
Els analistes esmenten iniciatives de les principals economies, principalment enfocades a les monedes estables, els actius tokenitzats i el funcionament d’intercanvis.
Els avenços són notables als Estats Units, a la Unió Europea (amb l’anomenada Llei MiCA), i als països asiàtics (destacant els Emirats Àrabs Units, Corea del Sud i Japó). A Amèrica Llatina es criden l’atenció les propostes de Brasil i El Salvador.
Els EUA lideren el gir regulador
La influència dels Estats Units en la política i l’economia globals ha estat el motor de l’avenç regulatori del 2025. La nova visió de polítics i autoritats pren forma després del gir de Trump a favor de l’ecosistema.
La influència del president es va fer tangible als EUA a través de la nova postura de la Securities and Exchange Commission (SEC), amb l’aprovació de lleis (amb GENIUS al capdavant); i amb la normativa que permet als bancs oferir serveis amb BTC. Tot això, juntament amb les directrius i iniciatives governamentals crear tresores de bitcoins.
El patró que estableixen els Estats Units amb aquestes accions condueix al bitcoin un lloc central en l’agenda econòmica dels Estats. I hi ha diversos indicadors que ho demostren.
Un dels punts d’inflexió més importants d’aquesta dinàmica reguladora és la relació de les criptomonedes amb el sistema financer. un enllaç anteriorment inexistent. Una línia groga dibuixada pels reguladors va dir als bancs “no passen”.
La situació ara és diferent. Cada cop són més els bancs que busquen oferir serveis amb bitcoin, i el 2025 finalment cauran les barreres. Les autoritats bancàries eliminen les restriccions a aquestes entitats per operar amb criptomonedes.
Canvia el vincle de bitcoin amb els bancs
Un senyal clau és el canvi de postura del Consell de Supervisió de l’Estabilitat Financera (FSOC). En el seu informe anual de 2025, va eliminar les criptomonedes de la llista de vulnerabilitats que debiliten el sistema financer.
Durant molt de temps, aquest organisme, que agrupa els principals reguladors financers dels EUA, va descriure els criptoactius com a font de risc. El seu informe de 2024 encara els citava com un “perill potencial”. Per al 2025, els destaca com “un sector en creixement”.
| ANY | POSICIÓ DEL FSOC SOBRE BITCOIN |
| 2022 | És un risc explícit per a l’estabilitat financera i una “àrea prioritària a controlar”. |
| 2023 | Una “vulnerabilitat a l’estabilitat financera” a causa de la volatilitat dels preus. |
| 2024 | Un risc sistèmic potencial el mercat del qual està creixent i s’ha de controlar. |
| 2025 | Ja no és una “vulnerabilitat”. No hi ha alertes, preocupacions o recomanacions explícites. S’han retirat els avisos de criptomoneda. |
Una cosa semblant passa amb el Comitè de Supervisió Bancària de Basilea (BCBS). L’organització internacional, que estableix estàndards per a la regulació bancària a tot el món, va anunciar el novembre passat “una revisió accelerada” dels seus estàndards prudencials. per exposició bancària a criptomonedes.
Després d’anys de cridar amenaces de bitcoins i monedes estables, s’espera que s’anunciïn noves regles el 2026 ser més flexible i obert amb el sector.
S’obre un nou cicle històric
Per a la majoria dels experts, tots aquests canvis no són només una actualització, sinó un reconeixement de la maduració de l’ecosistema. Així sorgeix un nou panorama que insereix bitcoin a la política estatal a nivell global.
“El 2025, els Estats Units van desmantellar el seu enfocament restrictiu de les criptomonedes i van obrir un nou cicle històric que es podria consolidar globalment”, observen els analistes de Barclays.
Els investigadors preveuen un 2026 de “realitat reguladora”. Una tendència que guanyarà terreny amb la implantació de lleis i “governs que segueixen el lideratge nord-americà”. L’any vinent també estaria marcat per la lluita entre Estats per atraure inversions amb criptomonedes.
A escala global, la competència entre jurisdiccions girarà al voltant d’oferir marcs legals sofisticats capaços d’integrar innovació, estabilitat financera i controls efectius (…) La regulació de Bitcoin deixa de ser reactiva i comença a ocupar el centre de la política de les principals economies del món.
TRM Labs.
