Coinbase (COIN) ha estat rebaixada a la qualificació de venda per Compass Point, que també va reduir el seu preu de preus de final de l’any de 330 a 248 dòlars, citant ingressos més febles del que s’esperava i els interessos esvaïts per les accions de cripto com a riscos clau.
COIN es negocia modestament el dilluns a 316 dòlars després del benefici del 18% relacionat amb els ingressos de la setmana passada.
“Si bé ens mantenim constructius en l’actual cicle cripto, esperem un 3q picat al costat de la estacionalitat dèbil d’agost/setembre i que disminueixi l’interès al detall en les existències de tresoreria”, van escriure els analistes. “També esperem que l’augment de la competència de Stablecoin pesi tant en les valoracions de COIN com de CRCL en 2H25.”
Coinbase va perdre les expectatives dels resultats del segon trimestre i les tendències del tercer trimestre no semblen molt millors. Els ingressos de subscripció i serveis, els inversors mètrics es veuen com un flux de renda fiable, es trobava en un 8% per sota de les estimacions de Wall Street a la primera època. El punt mitjà de la previsió del trimestre de la companyia també és del 5% per sota del consens.
“” Altres ingressos de S&S “va ser un dels principals contribuïdors de la Miss 2Q/3Q de Coin”, va escriure Compass Point, assenyalant una forta disminució del quart de trimestre de la coinbase One i altres taxes relacionades amb la tecnologia: segments que molts inversors esperaven impulsar el creixement a llarg termini.
La baixada de Compass Point arriba quan el mercat de cripto perd impuls, malgrat que els mercats borsaris més amplis es recuperin després de la immersió de la setmana passada. Bitcoin
I Ethereum ha lluitat per guanyar terreny, i els inversors minoristes semblen retirar -se de les accions de “Tresuryco”: empreses que contenen grans quantitats de BTC o altres criptos als seus balanços. Inclou Coinbase i Estratègia (MSTR), aquesta última de les quals recentment ha alentit el seu ritme de compra de Bitcoin i es va traslladar a recaptar fons mitjançant el patrimoni preferit en lloc de les ofertes d’estocs.
Els analistes van marcar que el palanquejament elevat als mercats cripto té un risc addicional. La manifestació de juliol es va veure alimentada per la negociació agressiva, però amb un interès obert rebotant després d’una breu immersió en liquidacions, una venda més profunda podria desencadenar una altra ronda de venda forçada.
La valoració també és una preocupació. Malgrat els febles resultats de Q2, les accions de Coin es van acumular un 56% de maig a juliol. Compass Point adverteix que “la moneda continua cotitzant a la previsió de l’EBITDA de carrer 3Q25E anualitzada anualitzada”, que creu que és massa elevada, donada els caps de venda en el comerç minorista, la competència dels ETFs i els DEFI i els avenços reguladors a prop a curt termini.
Compass Point també va ser dubtós que la Llei de claredat, un projecte de llei considerat com a clau per a la reforma reguladora, passaria aquest any. “Som més escèptics cap a una factura de l’estructura del mercat que passa aquest any”, va dir la firma, projectant el moviment a principis del 2026.
Coinbase ha fallit la idea d’oferir la negociació d’accions als usuaris, però els analistes no estan convençuts que serà un flux d’ingressos significatiu, sobretot amb competidors com Robinhood ja molt endavant.
“Sota un teló de fons de dèbil rendiment cripto, veiem que la valoració premium de Coin es comprimeix cap a la seva gamma anterior”, va concloure l’informe.
