IREN podria convertir-se en el següent gran miner de Bitcoin en transició a la infraestructura d’IA després del seu acord multimilionari amb Microsoft, subratllant un canvi més ampli en l’economia minera, segons un nou informe d’investigació de Bernstein.
Els analistes de Bernstein assenyalen la ràpida expansió de la divisió de núvol d’IA d’IREN, on ja hi ha contractades unes 150.000 GPU, que suporten una taxa d’ingressos anual estimada de 3.700 milions de dòlars un cop estigui completament funcional.
Una part important d’aquesta capacitat està lligada a un acord a llarg termini amb Microsoft, que s’ha compromès a utilitzar la capacitat de la GPU per a les càrregues de treball d’IA durant cinc anys. L’acord també inclou pagaments anticipats substancials dels clients, que ajuden a finançar la construcció de la infraestructura.
En total, la inversió en GPU d’aproximadament 5.800 milions de dòlars d’IREN es finança en gran part mitjançant una combinació de pagaments anticipats de clients de Microsoft i facilitats de finançament recolzades per GPU, juntament amb fonts addicionals d’efectiu i capital, ajudant a mantenir els costos dels préstecs relativament baixos.
Bernstein espera que aquest canvi remodeli fonamentalment el model de negoci de l’empresa.
“IREN acabarà per acabar amb el negoci de la mineria de Bitcoin a mesura que millori els llocs existents per accelerar el desplegament del núvol”, van escriure els analistes.
En lloc de tancar les operacions de manera directa, IREN està reutilitzant la seva infraestructura minera existent, especialment a Texas i la Colúmbia Britànica, substituint les plataformes mineres ASIC per GPU dissenyades per a càrregues de treball d’IA.
Bernstein espera que els ingressos del núvol d’IA d’IREN siguin la seva principal font d’ingressos en els propers anys. Font: Bernstein
L’informe de dilluns suggereix que la mineria de Bitcoin s’esvairà gradualment en un segment heretat, amb els ingressos de la mineria disminuint amb el temps a mesura que la capacitat d’energia es redirigeix cap a la informàtica d’IA contractada de major marge.
IREN no és l’únic a explorar aquest pivot. Diverses empreses mineres, incloses TeraWulf i HIVE Digital, han començat a reassignar el poder i el capital cap a la IA i la informàtica d’alt rendiment, sovint juntament amb les seves operacions mineres de Bitcoin existents.
Relacionats: La febre de l’or del centre de dades d’IA provoca un debat sobre l’impacte en la mineria de Bitcoin
Bernstein veu gairebé un 100% a l’alça de les accions d’IREN
Bernstein va assignar a les accions d’IREN un objectiu de preu de 100 dòlars, cosa que apuntava a un augment significatiu a mesura que l’empresa s’allunya de la mineria de Bitcoin i cap a la infraestructura d’IA.
Amb les accions que es cotitzen actualment per sota dels 50 dòlars, l’objectiu implica un augment de gairebé el 100% respecte als nivells actuals.
Els analistes van mantenir una qualificació de rendiment superior, fins i tot després de reduir el seu objectiu anterior de 125 dòlars, cosa que reflecteix una visió més conservadora sobre la dilució i la reducció gradual de la mineria de Bitcoin.
Estoc IREN. Font: Google Finance
Relacionats: El préstec de 8,5 milions de dòlars de CoreWeave mostra com l’IA està substituint el finançament de la mineria criptogràfica
